基于index dea的投資組合效率評(píng)價(jià)

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1、學(xué)校代號(hào)10532學(xué)號(hào)S121410361分類號(hào)密級(jí)1碩士學(xué)位論文基于IndexDEA的投資組合效率評(píng)價(jià)學(xué)位申請人姓名羅咪培養(yǎng)單位工商管理學(xué)院導(dǎo)師姓名及職稱周忠寶教授學(xué)科專業(yè)管理科學(xué)與工程研究方向金融工程與風(fēng)險(xiǎn)管理論文提交日期2016年4月20日學(xué)校代號(hào)：10532學(xué)號(hào)：S12141036密級(jí)：湖南大學(xué)碩士學(xué)位論文基于IndexDEA的投資組合效率評(píng)價(jià)學(xué)位申請人姓名：羅咪1導(dǎo)師姓名及職稱：周忠寶教授1培養(yǎng)單位：工商管理學(xué)院1專業(yè)名稱：管理科學(xué)與工程1論文提交日期：2016年4月20日1論文答辯日期：2016年6月1日1答

2、辯委員會(huì)主席：朱慧明教授1PortfolioPerformanceEvaluationBasedonIndexDEAbyLUOMiB.M.(HunanUniversity)2012AthesissubmittedinpartialsatisfactionoftheRequirementsforthedegreeofMasterofManagementinManagementScienceandEngineeringintheGraduateSchoolofHunanUniversitySupervisorProfesso

3、rZHOUZhongbaoApril,2016湖南大學(xué)學(xué)位論義原創(chuàng)性聲明本人鄭．甫聲明：所里巧的論文是木人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下獨(dú)巧進(jìn)行研兜所取巧的ｉ研光成巧。除了文中特別加Ｌ：？標(biāo)注引用的內(nèi)巧外，本論義不包含化何其化個(gè)人戚集體己經(jīng)發(fā)表或撰丐的成巧作品。對(duì)本文的研究做出垂要巧獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均ｉ！。［化文中Ｗ明確義式標(biāo)明。木人完全意識(shí)到本聲明的法律后巧山木人承擔(dān)：作者簽名；曰期知八年ｃ＾＾＾口學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校扣關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)巧，同意學(xué)校保，允許論義被巧

4、閱和借閱留并向園家有關(guān)部口或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電乃膠。本人授權(quán)湖閩火學(xué)可Ｗ將本學(xué)位論義的全部或部分內(nèi)轄編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索，可ｙ■采用影印、縮印或掃描等復(fù)制乎段保巧和匯編本學(xué)位論文。木學(xué)位論義屑Ｔ－１、化密□，化年解常后適川木授權(quán)書。２、不保皆口。。（請?jiān)冢欤?？七和?yīng)方框內(nèi)打＾）作者簽名；年片如日；日期２＾／＾巧師簽名：：ｙ則年戶月么７Ｕ１基于IndexDEA的投資組合效率評(píng)價(jià)摘要投資組合效率評(píng)價(jià)一直是投資學(xué)中研究的熱點(diǎn)，但國內(nèi)外研究主要集中于構(gòu)建模型和尋找最優(yōu)投資方案上，

5、利用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析對(duì)投資組合效率研究更少。本文先回顧了經(jīng)典的馬科維茲投資組合理論和數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型，再對(duì)多階段投資組合效率進(jìn)行定義。多階段模型是現(xiàn)在數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（Dataenvelopmentanalysis，DEA）研究的熱點(diǎn)，但是現(xiàn)階段DEA模型研究主要將研究對(duì)象的投入和產(chǎn)出設(shè)為期望指標(biāo)，這樣并不能對(duì)投入和產(chǎn)出的性質(zhì)進(jìn)行區(qū)分。因此，本文首先將輸入、輸出類型進(jìn)行了判定，在非期望風(fēng)險(xiǎn)和期望收益兩大指標(biāo)的基礎(chǔ)上，構(gòu)建出考慮風(fēng)險(xiǎn)的IndexDEA效率評(píng)價(jià)模型、考慮風(fēng)險(xiǎn)的超效率IndexDEA效率評(píng)價(jià)模型和網(wǎng)絡(luò)IndexDEA多

6、階段投資組合效率生產(chǎn)可能集和評(píng)價(jià)模型。在實(shí)證分析階段，作者選取了我國60只開放式的股票型、債券型、混合型基金作為樣本數(shù)據(jù)，比較了各樣本數(shù)據(jù)在IndexDEA效率評(píng)價(jià)模型、超效率IndexDEA效率評(píng)價(jià)模型和網(wǎng)絡(luò)IndexDEA多階段效率評(píng)價(jià)模型所得的生產(chǎn)效率結(jié)果，并將生產(chǎn)效率結(jié)果分為市場弱勢期和市場強(qiáng)勢期進(jìn)行區(qū)別，對(duì)不同風(fēng)格和不同規(guī)模的基金及基金管理人進(jìn)行了對(duì)比分析。通過上述對(duì)比研究分析，作者最終驗(yàn)證了采用DEA模型估算多階段投資組合效率的合理性和可行性，拓展了多階段投資組合評(píng)價(jià)理論，展示了本文所建模型的優(yōu)越性與合理性，

7、對(duì)基金評(píng)價(jià)提出了新的優(yōu)越的方法。在驗(yàn)證模型正確的同時(shí)，本文還得出在市場弱勢期，中型基金穩(wěn)定最優(yōu)，在市場強(qiáng)勢期小型基金表現(xiàn)最優(yōu)，因此在不同的市場行情下，投資者可以根據(jù)不同的偏好來選擇不同的評(píng)價(jià)方法，從而購買到適合自身偏好的基金類型。關(guān)鍵詞：多階段投資組合；數(shù)據(jù)包絡(luò)分析；網(wǎng)絡(luò)DEA；基金評(píng)價(jià)II碩士學(xué)位論文AbstractPortfolioefficiencyevaluationisahottopicininvestmentresearch，whichmainlyfocusesonbuildingamodelandsearc

8、hingforanoptimalinvestmentschemeallovertheworld.ButthereislittleresearchonportfolioefficiencyevaluationandevenlessonitusingdataenvelopeanalysisInthisarticle,th