我國ipo抑價(jià)影響因素分析

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3、學(xué)，杯心護(hù)；皂軟俾赫！晚，鄰３２：曰ｆ０１６年月０Ｈ：論文提交期＿２：伊．京＇，＇‘＊．－乂嗦｜：心鴉Ｖ護(hù)、或、ＷＩ、Ｘ論文答辯：２０１６年５巧口期曰月化、、Ｉ、?。浚В?？六、：作於＂‘道餐四川師范大學(xué)學(xué)位論文獨(dú)創(chuàng)性聲明本人聲明：所呈貴挙仿論義我國ＩＰＯ抑價(jià)影響因素分析，是本人在導(dǎo)師楊伊萊副教授指導(dǎo)下，獨(dú)立進(jìn)行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不含任何其他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品或成果。對本文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中明確方式碌明。本聲明的法律結(jié)果由本人承擔(dān)。本人承諾一；己

4、提交的學(xué)位論文電子版與論文紙本的內(nèi)容致。如因不符而引起的學(xué)術(shù)聲譽(yù)上的損失由本人自負(fù)。學(xué)位論文作者：｜詩（套簽字曰期：＞４年扛月日｜四川師范大學(xué)學(xué)－位論文版權(quán)使用授權(quán)書‘本人同意所撰寫學(xué)位論文的使用授權(quán)遵照學(xué)校的管理規(guī)定：學(xué)校作為申請學(xué)位的條件之一，學(xué)位論文著作權(quán)擁有者須授權(quán)所在大學(xué)擁有學(xué)位論文的部分使用權(quán)，即；１）已獲學(xué)位的研究生必須按學(xué)校規(guī)定提交印刷版和電子版學(xué)位論文，可切將學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫供檢索；２）為教學(xué)、科研和學(xué)術(shù)交流目的，學(xué)?？蓪⒐_的學(xué)位論文或解密后的學(xué)位論文作為資料在圖書館、資料室等場所或在有關(guān)網(wǎng)絡(luò)上供閱讀、瀏覽。

5、本人授權(quán)萬方數(shù)據(jù)電子出版社將本學(xué)位論文收錄到《中國學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫》，并通過網(wǎng)絡(luò)向社會公眾提供信息服務(wù)。同意按相關(guān)規(guī)定享受相關(guān)權(quán)益。（保密的學(xué)位論文在解密后適用本授權(quán)書）學(xué)位論文作者簽名：ｉｆ隹導(dǎo)師簽名：）７負(fù)＾巧＂簽字日期：＞４年含月許日簽字日期：或《年之月日？．，■？．我國IPO抑價(jià)影響因素分析會計(jì)學(xué)專業(yè)研究生：唐詩佳指導(dǎo)老師：楊伊萊摘要：IPO抑價(jià)在全球范疇內(nèi)都是一個(gè)極為普遍的現(xiàn)象，一定程度的抑價(jià)有其存在的合理性，但I(xiàn)PO抑價(jià)率過高就會降低證券市場資源配置效率，影響二級市場正常融資功能，誘導(dǎo)市場投機(jī)行為等等，對證券市場的平穩(wěn)運(yùn)行，健康發(fā)展極為不利

6、。西方國家的許多學(xué)者已從多種視角對IPO抑價(jià)進(jìn)行了深入研究，形成了信息不對稱理論、所有權(quán)控制理論、承銷商理論、制度理論、投資者情緒理論等眾多成熟理論成果。相比之下，我國資本市場在起步時(shí)間、發(fā)展程度、法律法規(guī)、制度等方面都比較落后。我國IPO抑價(jià)問題凸顯，但用西方成熟理論不能夠完全解釋，需要結(jié)合我國實(shí)際情況，進(jìn)行進(jìn)一步研究和改善。本文主要以2005年至2014年10年期間國泰安數(shù)據(jù)庫以及Wind數(shù)據(jù)庫提供的我國A股市場三大板塊上市公司數(shù)據(jù)資料為樣本，運(yùn)用R和SPSS數(shù)據(jù)處理軟件，分別從一級市場新股定價(jià)效率角度和二級市場投資者情緒角度分板塊來研究可能對我國IPO抑價(jià)率產(chǎn)生影響的因素。最后根據(jù)分析結(jié)

7、果嘗試提出了一些能夠降低我國IPO抑價(jià)程度的建議及改進(jìn)措施。本文一共分為六章，第一章介紹了本文的研究背景與意義、研究方法和思路、文章結(jié)構(gòu)創(chuàng)新點(diǎn)以及數(shù)據(jù)來源；第二章介紹了國內(nèi)外相關(guān)的理論研究成果；第三章介紹了我國證券A股市場三大板塊的基本情況；第四章通過選取變量、建立模型分別對主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板一級市場發(fā)行價(jià)偏離上市公司內(nèi)在價(jià)值的程度進(jìn)行了實(shí)證分析；第五章通過取變量、建立模型分別對主板、中小板、創(chuàng)