掛牌必讀!4251條股轉(zhuǎn)反饋意見背后的審核密碼

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1、掛牌必讀！4251條股轉(zhuǎn)反饋意見背后的審核密碼2015-10-12讀懂新三板「讀懂新三板」是新三板第一媒體作品名稱：Landscapewithcattle藝術家：AelbertCuy據(jù)說創(chuàng)業(yè)者現(xiàn)在找錢，除了談夢想，還會談下如何在兩年Z后掛牌新三板。不過，新三板不是想掛就能掛，畢競還有5%的公司被股轉(zhuǎn)公司拒絕。要上新三板，必須研究股轉(zhuǎn)公司的偏好。相比股轉(zhuǎn)公司的公開言論和政策指引，股轉(zhuǎn)公司對擬掛牌公司的反饋意見更值得重視，這里隱藏著掛牌審查的核心密碼。7月1丨

2、至8月1丨

3、,483家公司披露公開轉(zhuǎn)讓說明書，這期間股轉(zhuǎn)

4、公司對這483家公司發(fā)i'll592份反饋意見?！缸x懂新三板」（微信公眾號：ddxinsanban）系統(tǒng)研讀了592份反饋意見屮的4251條具體反饋，試圖還原新三板掛牌真規(guī)則。根據(jù)這4251條具體反饋，「讀懂新三板」發(fā)現(xiàn)股轉(zhuǎn)最關心18個問題。搞定這18個問題，你就能登陸新三板。財務規(guī)范性是股轉(zhuǎn)公司最關心的問題，48.03%的公司被問及；第二大問題關于持續(xù)經(jīng)營能力，43.06%的公司被問及；資質(zhì)、異常財務狀況、關聯(lián)交易、內(nèi)部控制、收入真實性、股東和實際控制人的合規(guī)性等問題也位于前18個問題Z列。股轉(zhuǎn)公司在什么情況下

5、會問這18個問題，主辦券商又是如何反饋并解決這些問題的?「讀懂新三板」為您一一道來。1財務制度規(guī)范性（48.03%的公司被質(zhì)詢此問題）股轉(zhuǎn)公司最關注財務規(guī)范性并不難理解。中小公司一般都有兩套賬，不規(guī)范的現(xiàn)象比較突出，比如收入確認的規(guī)則、增值稅發(fā)票的對應性。另外從股改到掛牌新三板，一般也就半年多時間，而IPO可能準備兩三年甚至更長時間,時間緊任務急，盡管準備工作70%的時間都花在財務規(guī)范上，但很多公司公開轉(zhuǎn)讓說明書的財務部分處理得并不完美。以下三種情況被明確視為財務不規(guī)范:（1）報告期內(nèi)未按照《公司會計準則》的要求

6、進行會計處理且需要修改申報報表；（2）實際控制人及其關聯(lián)方占用公司款項未在申報前歸還；（3）因財務核算不規(guī)范情形被稅務機關采取核走征收公司所得且未規(guī)范?！缸x懂新三板」的硏究數(shù)據(jù)顯示，7月1日到8月1日，共有483家公司公布公開轉(zhuǎn)讓說明書,其中232家被股轉(zhuǎn)公司質(zhì)詢財務制度規(guī)范性問題z占比48.03%。股轉(zhuǎn)反饋:未來電器（833054.OC）向關聯(lián)方開具無真實交易背景票據(jù)，請對該行為作出具體說明。主辦券商復:經(jīng)過補救，公司不存在掛牌限制。lz解釋了票據(jù)融資的目的,所融資金均用于公司正常生產(chǎn)經(jīng)營；2,通過現(xiàn)金解款及公

7、司流動資金轉(zhuǎn)入的方式，為銀行承兌匯票辦理了到期自動解付手續(xù)；3,開戶銀行及付款銀行確認票據(jù)融資行為是在銀行知悉并認可的情況下進行的，不存在故意欺詐行為，因此不存在刑事處罰風險。2持續(xù)經(jīng)營能力（43.06%的公司被質(zhì)詢此問題）雖然股轉(zhuǎn)公司對公司是否盈利并沒有硬性要求，但是對其是否具有持續(xù)經(jīng)營能力是非?？粗氐?。以下三種情況被認定為不具有持續(xù)經(jīng)營能力：1,未能在每一個會計期間內(nèi)形成與同期業(yè)務相關的持續(xù)營運記錄；2,報告期連續(xù)虧損且業(yè)務發(fā)展受產(chǎn)業(yè)政策限制；3,報告期期末凈資產(chǎn)額為負數(shù)。208個擬掛牌公司被質(zhì)詢持續(xù)經(jīng)營能力

8、問題z占比43.06%。股轉(zhuǎn)反饋：天堰科技（833047.OC）第一大供應商CAE若敗訴，將導致公司喪失獨家代理權(quán)”公司持續(xù)經(jīng)營能力會受影響。主辦券商復:持續(xù)經(jīng)營能力不受影響。1,公司在CAE采購占比15.54%,不存在對單一供應商的重大依賴；2,公司有境夕M共應商近二十家，若CAE敗訴,公司可與其他供應商合作；3z公司在高端研究領域（如虛擬現(xiàn)實模擬技術等）處于國內(nèi)領先地位，未來外購產(chǎn)品銷售會逐步下降；4zCAE已與訴i公方日正華瑞達成和解協(xié)議。3資質(zhì)（35.20%的公司被質(zhì)詢此問題）資質(zhì)主要包括安全生產(chǎn)資質(zhì)、環(huán)

9、保資質(zhì)、員工從業(yè)資質(zhì)等，如果是特許行業(yè)，還需要有專門的特許資質(zhì)。2015年9月8日，股轉(zhuǎn)公司在《掛牌業(yè)務問答》中也再次強調(diào)了關于擬掛牌公司資質(zhì)的問題。170個擬掛牌公司被質(zhì)詢資質(zhì)的問題，占比35.20%。股轉(zhuǎn)反饋:德威股份（833308.OC）的工業(yè)企業(yè)用房未具備房產(chǎn)建設手續(xù)與產(chǎn)權(quán)證明，風險有多大？主辦券商復：風險可控。1,該房產(chǎn)不屬于完全無法辦理的情況；2,目前已取得長葛市城市規(guī)劃局的《規(guī)劃意見》，明確房屋建設沒有占壓規(guī)劃道路的綠線和紅線，不屬于違章建筑，被強制拆除的風險較小，風險是獲取房產(chǎn)證的時間不可預測；3

10、z《建設工程規(guī)劃許可》等相關手續(xù)正在辦理。4異常財務狀況（34.78%的公司被質(zhì)詢此問題）異常財務狀況是指公司的主要財務指標、財務信息、會計政策等出現(xiàn)異?，F(xiàn)象。股轉(zhuǎn)公司審查擬掛牌公司經(jīng)營的持續(xù)性和穩(wěn)定性往往從財務異常狀況著手。擬掛牌公司在初創(chuàng)期對關聯(lián)方、大客戶、政府補貼等往往存在較大依賴。股改后公司在財務制度、內(nèi)部控制等方面得到了提升，但這往往也容易引起財務方面的異常狀況