新三板定向增發(fā)詳細(xì)流程與必備知識(shí)、以及相關(guān)的法律問題

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1、新三板定向增發(fā)詳細(xì)流程與必備知識(shí)、以及相關(guān)的法律問題一、新三板定向增發(fā)流程1、董事會(huì)對(duì)定增進(jìn)行決議，發(fā)行方案公告：主要內(nèi)容：(1)、發(fā)行目的；(2)、發(fā)行對(duì)彖范圍及現(xiàn)冇股東的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)安排；(3)、發(fā)行價(jià)格及定價(jià)方法;(4)、發(fā)行股份數(shù)量；(5)、公司除息除權(quán)、分紅派息及轉(zhuǎn)增股本情況;(6)、本次股票發(fā)行限售安排及白愿鎖定承諾；(7)、募集資金用途；(8)、本次股票發(fā)行前滾存未分配利潤(rùn)的處置方案；(9)、木次股票發(fā)行前擬提交股東大會(huì)批準(zhǔn)和授權(quán)的相關(guān)事項(xiàng)。2、召開股東大會(huì)，公告會(huì)議決議內(nèi)容與董事會(huì)會(huì)議基本一致。3、發(fā)行期開始，公告股票發(fā)行認(rèn)購(gòu)程序

2、公告主要內(nèi)容：(1)、普通投資者認(rèn)購(gòu)及配售原則(2)、外部投資者認(rèn)購(gòu)程序(3)、認(rèn)購(gòu)的吋間和資金到賬要求4、股票發(fā)行完成后，公告股票發(fā)行情況報(bào)告公告主要內(nèi)容：(1)、本次發(fā)行股票的數(shù)量(2)、發(fā)行價(jià)格及定價(jià)依據(jù)(3)、現(xiàn)有股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)安排(1)、發(fā)行對(duì)象情況5、定增并掛牌并發(fā)布公開轉(zhuǎn)讓的公告公告主要內(nèi)容：司此次發(fā)行股票完成股份登記工作，在全國(guó)屮小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌并公開轉(zhuǎn)讓。二、新三板定向增發(fā)必備知識(shí)1＞新三板交易對(duì)投資者的要求？①、注冊(cè)資本500萬元以上的法人機(jī)構(gòu)或?qū)嵗U出資500刀元以上的合伙企業(yè);②、集合信托、銀行理財(cái)、券商資管、投資基

3、金等金融資產(chǎn)或產(chǎn)品；③、自然人投資者本人名下前一交易nri終證券類資產(chǎn)市值5oo萬元人民幣以上，且貝有兩年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)或具有會(huì)計(jì)、金融、投資、財(cái)經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)丿力。2、投資者怎樣參與新三板交易？①、選擇一家從事全國(guó)中小股份轉(zhuǎn)訃系統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主辦券商；②、提供滿足新三板投資要求的證明材料，和主辦券商簽署《買賣掛牌公司股票委托代理協(xié)議》和《掛牌公司股票公開轉(zhuǎn)讓特別風(fēng)險(xiǎn)揭示書》；3、新三板股票交易制度有哪些？目前主要采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，并逐步實(shí)現(xiàn)做市商方式和連續(xù)競(jìng)價(jià)方式；轉(zhuǎn)讓吋間每周一至周五上午9:15至11:30,下午13:00至15

4、:00;主辦券商按照投資者委托的時(shí)間先后順序申報(bào)，申報(bào)當(dāng)口有效；申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為1000股或其整數(shù)倍,最小變動(dòng)單位為0.01元;價(jià)格不設(shè)漲跌幅限制。4、什么是新三板定增?新三板定增有什么特點(diǎn)?新三板定增：又稱新三板定向發(fā)行，是指申請(qǐng)掛牌公司、掛牌公司向特定對(duì)象發(fā)行股票的行為。新三板定向發(fā)行具有以下特點(diǎn)：①、企業(yè)可以在掛牌前、掛牌時(shí)、掛牌后定向發(fā)行融資，發(fā)行后再備案；②、企業(yè)符合豁免條件則可進(jìn)行定向發(fā)行，無須審核;①、新三板定增屬于非公開發(fā)行，針對(duì)特定投資者，不超過35人；②、投資者可以與金業(yè)協(xié)商談判確定發(fā)行價(jià)格；③、定向發(fā)行新增的股份不設(shè)立鎖定

5、期。5、什么情況下可豁免核準(zhǔn)？發(fā)行后股東不超過200人或者一年內(nèi)股票融資總額低于凈資產(chǎn)20%的企業(yè)可豁免向小國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)。新三板定增由于屬于非公開發(fā)行，企業(yè)一般要在找到投資者后方可進(jìn)行公告，因此投資信息相對(duì)封閉。投資者為什么要參與新三板定增?①、協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式下，新三板市場(chǎng)整體交易量稀少，投資者很難獲得買入的機(jī)會(huì)。定向發(fā)行是未來新三板企業(yè)股票融資的主要方式，投資者通過參與新三板企業(yè)定向增發(fā)，提前獲取籌碼，享受將來流動(dòng)性迅速放開帶來的溢價(jià)。②、新三板定向發(fā)行融資規(guī)模相對(duì)較小，規(guī)定定向增發(fā)對(duì)象人數(shù)不超過35人，因此單筆投資金額最少只需十兒萬元即

6、可參與；③、新三板定向發(fā)行不設(shè)鎖定期，定增股票上市后可直接交易，避免了鎖定風(fēng)險(xiǎn)；④、新三板定向發(fā)行價(jià)格可協(xié)商談判來確定，避免買入價(jià)格過高的風(fēng)險(xiǎn)。三、新三板定向增發(fā)的一些法律問題1、定向發(fā)行制度（-）掛牌的同時(shí)可以進(jìn)行定向發(fā)行《業(yè)務(wù)規(guī)則（實(shí)行）》4.3.5：〃申請(qǐng)掛牌公司申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的同時(shí)定向發(fā)行的，應(yīng)在公開轉(zhuǎn)讓說明書小披露〃，該條明確了企業(yè)在新三板掛牌的同時(shí)可以進(jìn)行定向融資。允許掛牌企業(yè)在掛牌時(shí)進(jìn)行定向股權(quán)融資，凸顯了新三板的融資功能，縮小了與主板、創(chuàng)業(yè)板融資功能的差距；同吋，由于增加了掛牌時(shí)的股份供給，可以解決未來做市商庫

7、存股份來源問題。另，掛牌的同時(shí)町以進(jìn)行定向發(fā)行，并不是一個(gè)強(qiáng)制要求，擬掛牌企業(yè)可以根據(jù)11身對(duì)資金的需求來決定是否進(jìn)行股權(quán)融資，避免了股份大比例稀釋的情況岀現(xiàn)。與企業(yè)僅掛牌不同時(shí)定向發(fā)行相比，同時(shí)增發(fā)的企業(yè)需在公開轉(zhuǎn)讓說明書屮披露以下內(nèi)容：①、在公開轉(zhuǎn)讓說明書第一節(jié)基木情況中披露“擬發(fā)行股數(shù)、發(fā)行對(duì)象或范圍、發(fā)行價(jià)格或區(qū)間、預(yù)計(jì)募集資金金額，同時(shí)，按照全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司冇定向發(fā)行信息披露要求，在公開轉(zhuǎn)讓說明書'公司財(cái)務(wù)'后增加'定向發(fā)行'章節(jié)，披露相關(guān)信息①、在公開轉(zhuǎn)讓說明書中増加一節(jié)"定向發(fā)行〃，主辦券商應(yīng)如實(shí)披露本次發(fā)行股票的數(shù)量、價(jià)格

8、、對(duì)彖以及發(fā)行前后企業(yè)相關(guān)情況的對(duì)比。（二）、儲(chǔ)架發(fā)行儲(chǔ)架發(fā)行是指一次核準(zhǔn)，多次發(fā)行的再融資制度。該制度主要適用于，定向增資需要經(jīng)屮國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的情形，可以減少行政