財(cái)務(wù)分析—以貴州茅臺(tái)為例

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1、目錄中文摘要與關(guān)鍵詞I一、貴州茅臺(tái)酒股份有限公司總體分析1（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析1（二）利潤(rùn)表分析3（三）現(xiàn)金流量表分析3二、貴州茅臺(tái)酒股份有限公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析4（一）短期償債能力分析及相關(guān)指標(biāo)41.流動(dòng)比率42.速動(dòng)比率53.現(xiàn)金比率6（二）長(zhǎng)期償債能力分析及相關(guān)指標(biāo)61.負(fù)債比率62.產(chǎn)權(quán)比率6（三）獲利能力指標(biāo)分析81.主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率82.成本費(fèi)用利潤(rùn)率8（四）營(yíng)運(yùn)能力分析91.存貨周轉(zhuǎn)率92.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率93.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9三、存在的問(wèn)題及建議10（一）貴州茅臺(tái)存在問(wèn)題10（二）對(duì)貴州茅臺(tái)

2、的建議10[摘要]財(cái)務(wù)報(bào)表分析是財(cái)務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)，主要針對(duì)使用者關(guān)注的問(wèn)題進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。通過(guò)對(duì)上市公司貴州茅臺(tái)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，可以了解其未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況和投資風(fēng)險(xiǎn)，為投資提供決策有用的信息。本文以財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，對(duì)該公司的短期償債能力分析、長(zhǎng)期償債能力分析、獲利能力等指標(biāo)進(jìn)行分析，這些分析主要是通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行加工整理，進(jìn)行細(xì)致分析，來(lái)了解該企業(yè)整體的財(cái)務(wù)狀況。[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)分析；財(cái)務(wù)報(bào)表；償債能力；獲利能力貴州茅臺(tái)酒股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析貴州茅臺(tái)酒股份有限公司是由中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠有限責(zé)任公司、

3、貴州茅臺(tái)酒廠技術(shù)開(kāi)發(fā)公司、貴州省輕紡集體工業(yè)聯(lián)社、深圳清華大學(xué)研究院、中國(guó)食品發(fā)酵工業(yè)研究所、北京糖業(yè)煙酒公司、江蘇省糖煙酒總公司、上海捷強(qiáng)煙草糖酒（集團(tuán)）有限公司等八家公司共同發(fā)起，并經(jīng)過(guò)貴州省人民政府黔府函字（1999）291號(hào)文件批準(zhǔn)設(shè)立的股份有限公司，公司成立于1999年11月20日，注冊(cè)資本為一億八千五百萬(wàn)元。公司主營(yíng)貴州茅臺(tái)酒系列產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，同時(shí)進(jìn)行飲料、食品、包裝材料的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，防偽技術(shù)開(kāi)發(fā)，信息產(chǎn)業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的研制開(kāi)發(fā)。目前，貴州茅臺(tái)酒股份有限公司茅臺(tái)酒年生產(chǎn)量已突破一萬(wàn)噸；4

4、3°、38°、33°茅臺(tái)酒拓展了茅臺(tái)酒家族低度酒的發(fā)展空間；茅臺(tái)王子酒、茅臺(tái)迎賓酒滿(mǎn)足了中低檔消費(fèi)者的需求；15年、30年、50年、80年陳年茅臺(tái)酒填補(bǔ)了我國(guó)極品酒、年份酒、陳年老窖的空白；在國(guó)內(nèi)獨(dú)創(chuàng)年代梯級(jí)式的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)模式。形成了低度、高中低檔、極品三大系列70多個(gè)規(guī)格品種，全方位躋身市場(chǎng)，從而占據(jù)了白酒市場(chǎng)制高點(diǎn)，稱(chēng)雄于中國(guó)極品酒市場(chǎng)。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)發(fā)行字［2001］41號(hào)文核準(zhǔn)并按照財(cái)政部企［2001］56號(hào)文件的批復(fù)，公司于2001年7月31日在上海證券交易所公開(kāi)發(fā)行7，150萬(wàn)（其中，國(guó)

5、有股存量發(fā)行650萬(wàn)股）A股股票，公司股本總額增至25，000萬(wàn)股。隨著理財(cái)環(huán)境的日趨復(fù)雜，企業(yè)更加關(guān)心未來(lái)的財(cái)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r和持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的取得。本文以上市公司年報(bào)為基礎(chǔ)，通過(guò)對(duì)公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的研究，企業(yè)可以明晰未來(lái)資金運(yùn)動(dòng)，幫助其根據(jù)理財(cái)環(huán)境變化制定出合理的資金規(guī)劃，以提高資金收益率。一、貴州茅臺(tái)酒股份有限公司總體分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析各項(xiàng)資產(chǎn)近三年占總資產(chǎn)的比例單位：萬(wàn)元項(xiàng)目200620072008金額占比重金額占比重金額占比重流動(dòng)資產(chǎn)675057.420.72727150.290.6912240

6、75.090.7811長(zhǎng)期股權(quán)1148.65040004000固定資產(chǎn)244953.100.26182698.340.17219017.190.14在建工程117988.370.1399445.320.0958286.100.04無(wú)形資產(chǎn)6609.390.0124927.410.0244520.760.03總資產(chǎn)938891.51048147.181575418.78從上表可以看出，公司2006至2008年資產(chǎn)總額上升了636527.28萬(wàn)元，說(shuō)明該公司的規(guī)模在不斷擴(kuò)大。該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也是基本合理

7、的。因?yàn)樵摴臼巧a(chǎn)企業(yè)，因此固定資產(chǎn)的所占比例較高，近三年，由于公司不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例，2006年至2008年為72%-69%-78%，從總體上看是穩(wěn)步前進(jìn)的，說(shuō)明該公司的流動(dòng)性較高，是在不斷發(fā)展擴(kuò)大的。再看固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例情況，2006年至2008年為26%-17%-14%，固定資產(chǎn)雖然為下降趨勢(shì)，但2006年這一比例較高，2008年的指標(biāo)也屬正常，與白酒行業(yè)和生產(chǎn)特征有關(guān)，是符合生產(chǎn)性企業(yè)要求的。各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)近三年占流動(dòng)資產(chǎn)的比例單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2006年2007年2

8、008年金額占比重金額占比重金額占比重貨幣資金446309.800.66472270.630.65809372.190.66應(yīng)收賬款6743.890.014640.720.013482.510.00存貨197471.030.29230481.890.32311456.780.25預(yù)付賬款424.200682.56074163.850.06其他應(yīng)收款5543.120.018611.430.018260.140.01流動(dòng)資產(chǎn)675057.42727150.29122407