24金貴金屬--黃金投資之基本面分析

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1、第一節(jié)基本面分析?從影響黃金價(jià)格波動(dòng)的各種因素方面來(lái)對(duì)黃金未來(lái)的走勢(shì)進(jìn)行分析，即為黃金投資基本面分析?，F(xiàn)在將從以下這幾個(gè)因素方面對(duì)黃金進(jìn)行一一的分析。?一、美元因素?美元和黃金是相對(duì)的投資工具，如果美元的走勢(shì)強(qiáng)勁，投資美元就會(huì)有更大的收益，因此黃金的價(jià)格就會(huì)受到影響。相反，在美元處于弱勢(shì)的時(shí)候，投資者又會(huì)減少其資本對(duì)美元的投資，而投向金市，推動(dòng)金價(jià)強(qiáng)勁。同時(shí)，由于國(guó)際金價(jià)用美元計(jì)價(jià)，黃金價(jià)格與美元走勢(shì)的互動(dòng)關(guān)系非常密切，一般情況下呈現(xiàn)美元漲、黃金跌和美元跌、黃金漲的逆向互動(dòng)關(guān)系。在基本面、資金面和供求關(guān)系等因素均正常的情況下，黃金與美元的逆向互動(dòng)關(guān)系仍是投資者判斷金價(jià)走勢(shì)的

2、重要依據(jù)。所以，研究和了解影響美元幣值的相關(guān)因素就異常重要。一般影響美元幣值的重要因素主要如下：?1、經(jīng)濟(jì)層面---宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)?美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可以從以下幾個(gè)方面加以歸納分析：（1）反應(yīng)經(jīng)濟(jì)周期性數(shù)據(jù)：GDP、非農(nóng)就業(yè)人數(shù)、失業(yè)率、商業(yè)銷(xiāo)售、領(lǐng)先指標(biāo)、信心指數(shù)。（2）反映通脹的數(shù)據(jù)：核心個(gè)人消費(fèi)物價(jià)支出指數(shù)PCE、CPI、PPI、設(shè)備使用率、時(shí)薪、物價(jià)支付指數(shù)。（3）反映地產(chǎn)建筑類(lèi)數(shù)據(jù)：新屋銷(xiāo)售、成屋銷(xiāo)售、營(yíng)建開(kāi)支、營(yíng)建許可。（4）反映制造業(yè)及服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)：ISM制造業(yè)指數(shù)、ISM非制造業(yè)指數(shù)、芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)、耐用品訂單、工廠訂單、費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)局前景指數(shù)（5）反映國(guó)際收支數(shù)據(jù)

3、：貿(mào)易赤字、資本凈流入。以上美國(guó)5大類(lèi)數(shù)據(jù)，作為市場(chǎng)參與者應(yīng)該耳熟能詳,下面我們將對(duì)這些數(shù)據(jù)進(jìn)行詳細(xì)解讀。?國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)：指在一定時(shí)期內(nèi)(一個(gè)季度或一年)，一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值.通常GDP越高,意昧著經(jīng)濟(jì)發(fā)展越好，利率趨升，匯率趨強(qiáng),金價(jià)趨弱；反之，數(shù)據(jù)差，利好黃金。?非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù):是美國(guó)非農(nóng)業(yè)人口的就業(yè)數(shù)據(jù)，由美國(guó)勞工部每月公布一次，反應(yīng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì)，數(shù)據(jù)好說(shuō)明經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)傾向加息，美元升值,利空黃金；數(shù)據(jù)差說(shuō)明經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)壞，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)傾向減息，美元貶值，利好黃金。?24金貴金屬開(kāi)戶免費(fèi)0傭金點(diǎn)差優(yōu)惠12美元失業(yè)率:是指一

4、定時(shí)期全部就業(yè)人口中有工作意愿而仍未有工作的勞動(dòng)力的比例，是一個(gè)反映整體經(jīng)濟(jì)狀況的指標(biāo)。一般情況下，失業(yè)率下降，代表整體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，利空黃金；失業(yè)率上升，便代表經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩衰退，利好黃金。?美國(guó)上周紅皮書(shū)商業(yè)零售銷(xiāo)售(年率，月率):可以衡量目前經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勢(shì)，零售額的提升,代表個(gè)人消費(fèi)支出的增加,經(jīng)濟(jì)情況好轉(zhuǎn),如果預(yù)期利率升高,對(duì)美元有利，利空黃金；反之如果零售額下降,則代表景氣趨緩或不佳,利率可能調(diào)降,對(duì)美元偏向利空，利好黃金。?領(lǐng)先指標(biāo):是一個(gè)衡量總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)的綜合性指標(biāo)，它可以較早的說(shuō)明今后數(shù)個(gè)月的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r以及商業(yè)周期的變化，使投資者早期預(yù)測(cè)利率方向的重要工具,，預(yù)

5、測(cè)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況的最重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之一，顯示美國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景。若美國(guó)上周ECRI領(lǐng)先指標(biāo)高于前值將有利美元，利空黃金；否則將不利于美元，利好黃金。?消費(fèi)者信心指數(shù):反映消費(fèi)者信心強(qiáng)弱的指標(biāo)，綜合反映并量化消費(fèi)者對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)評(píng)價(jià)和對(duì)經(jīng)濟(jì)前景、收入水平、收入預(yù)期以及消費(fèi)心理狀態(tài)的主觀感受。當(dāng)消費(fèi)者信心指數(shù)穩(wěn)步上揚(yáng)，表明消費(fèi)者對(duì)未來(lái)收入預(yù)期看好，消費(fèi)支出有擴(kuò)大的跡象，從而有利于經(jīng)濟(jì)走好，利空黃金；反之，數(shù)據(jù)較差則利好黃金。?核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)（PCE）:測(cè)量消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)貨物和勞務(wù)時(shí)，排除了食品和能源后的通貨膨脹率。反映了物價(jià)在生活消費(fèi)品和服務(wù)方面的變化。針對(duì)測(cè)量個(gè)體消費(fèi)的貨

6、物和服務(wù)，被認(rèn)為是描述潛在的通貨膨脹趨勢(shì)的較好指標(biāo)。??消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）:消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)上升，有通貨膨脹的壓力，此時(shí)中央銀行可能藉由調(diào)高利率來(lái)加以控制，對(duì)美元來(lái)說(shuō)是利多，利空黃金。反之若CPI下降，利空美元，利多黃金。當(dāng)然，如果CPI非常的高，出現(xiàn)惡性通貨膨脹的時(shí)候，黃金就會(huì)發(fā)揮保值增值的作用，金價(jià)就會(huì)上漲。?生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI):一般來(lái)說(shuō)，生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)上揚(yáng)對(duì)美元來(lái)說(shuō)大多偏向利多，利空黃金:下跌則為利空美元，利多黃金。?美國(guó)設(shè)備使用率(也稱產(chǎn)能利用率):是工業(yè)總產(chǎn)出對(duì)生產(chǎn)設(shè)備的比率，代表產(chǎn)能利用程度。當(dāng)設(shè)備使用率超過(guò)95%以上，代表設(shè)備使用率接近滿點(diǎn)，通貨膨脹

7、的壓力將隨產(chǎn)能無(wú)法應(yīng)付而升高，在市場(chǎng)預(yù)期利率可能升高情況下，對(duì)美元是利多。反之如果產(chǎn)能利用用率在90%以下，且持續(xù)下降，表示設(shè)備閑置過(guò)多，經(jīng)濟(jì)有衰退的現(xiàn)象，在市場(chǎng)預(yù)期利率可能降低情況下，對(duì)美元是利空。?時(shí)薪:平均小時(shí)薪金是用平均每小時(shí)和每周收入衡量私人非農(nóng)業(yè)部門(mén)的工作人員的工資和薪水水平。一般而言，如果預(yù)計(jì)美國(guó)平均小時(shí)薪金能引起利率的上漲，那么每小時(shí)工資的迅速上漲對(duì)美元而言將形成利好刺激，利空黃金。?24金貴金屬開(kāi)戶免費(fèi)0傭金點(diǎn)差優(yōu)惠12美元物價(jià)支付指數(shù):反應(yīng)通貨膨脹的一個(gè)指標(biāo)，數(shù)據(jù)越高說(shuō)明通脹壓力越大。?新屋銷(xiāo)售