《信用風(fēng)險管理》ppt課件

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1、第八章信用風(fēng)險管理本章內(nèi)容安排：第一節(jié)信用風(fēng)險概述第二節(jié)信用風(fēng)險度量方法第三節(jié)信用風(fēng)險管理方法1第7章信用風(fēng)險管理第一節(jié)信用風(fēng)險概述本節(jié)內(nèi)容安排：一、信用風(fēng)險的概念二、信用風(fēng)險的特征三、信用風(fēng)險管理的特點四、現(xiàn)代信用風(fēng)險的成因2第一節(jié)信用風(fēng)險概述一、信用風(fēng)險的概念1、傳統(tǒng)的觀點認(rèn)為，信用風(fēng)險是指債務(wù)人未能如期償還其債務(wù)造成違約而給經(jīng)濟(jì)主體經(jīng)營帶來的風(fēng)險。隨著現(xiàn)代風(fēng)險環(huán)境的變化和風(fēng)險管理技術(shù)的發(fā)展，傳統(tǒng)的定義已經(jīng)不能反映現(xiàn)代信用風(fēng)險及其管理的本質(zhì)。2、現(xiàn)代意義上的信用風(fēng)險是指由于借款人或市場交易對手違約而導(dǎo)致的損失的可能性；更為一般地講，信用風(fēng)險還包括由于借款人的信用評級的變動和履約能力的變

2、化導(dǎo)致其債務(wù)的市場價值變動而引起的損失可能性。3第一節(jié)信用風(fēng)險概述二、信用風(fēng)險的特征與市場風(fēng)險相比，信用風(fēng)險具有以下特點：1、風(fēng)險概率分布的可偏性2、悖論(creditparadox)現(xiàn)象3、信用風(fēng)險數(shù)據(jù)的獲取困難4第一節(jié)信用風(fēng)險概述二、信用風(fēng)險的特征1、風(fēng)險概率分布的可偏性企業(yè)違約的小概率事件以及貸款收益和損失的不對稱，造成了信用風(fēng)險概率分布的偏離。市場價格的波動是以其期望為中心的，主要集中于相近的兩側(cè)，通常市場風(fēng)險的收益分布相對來說是對稱的，大致可以用正態(tài)分布曲線來描述。相比之下，信用風(fēng)險的分布不是對稱的，而是有偏的，收益分布曲線的一端向左下傾斜，并在左側(cè)出現(xiàn)肥尾現(xiàn)象。這種特點是由于貸

3、款信用違約風(fēng)險造成的，即銀行在貸款合約期限有較大的可能性收回貸款并獲得事先約定的利潤，但貸款一旦違約，則會使銀行面臨相對較大規(guī)模的損失，這種損失要比利息收益大很多。換句話說，貸款的收益是固定和有上限的，它的損失則是變化的和沒有下限的。另一方面，銀行不能從企業(yè)經(jīng)營業(yè)績中獲得對等的收益，貸款的預(yù)期收益不會隨企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的改善而增加，相反隨著企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的惡化，貸款的預(yù)期損失卻會增加。5第一節(jié)信用風(fēng)險概述二、信用風(fēng)險的特征2、悖論(creditparadox)現(xiàn)象與市場風(fēng)險相比，信用風(fēng)險管理存在著信用悖論現(xiàn)象。理論上講，當(dāng)銀行管理存在信用風(fēng)險時應(yīng)將投資分散化，多樣化，防止信用風(fēng)險集中。然而在實踐

4、中由于客戶信用關(guān)系，區(qū)域行業(yè)信息優(yōu)勢以及銀行貸款業(yè)務(wù)的規(guī)模效應(yīng)，使得銀行信用風(fēng)險很難分散化。6第一節(jié)信用風(fēng)險概述二、信用風(fēng)險的特征3、信用風(fēng)險數(shù)據(jù)的獲取困難由于信用資產(chǎn)的流動性較差，貸款等信用交易存在明顯的信息不對稱性以及貸款持有期長、違約事件頻率少等原因，信用風(fēng)險不像市場風(fēng)險那樣具有數(shù)據(jù)的可得性，這也導(dǎo)致了信用風(fēng)險定價模型有效性檢驗的困難。正是由于信用風(fēng)險具有這些特點，因而信用風(fēng)險的衡量比市場風(fēng)險的衡量困難得多，也成為造成信用風(fēng)險的定價研究滯后于市場風(fēng)險量化研究原因。7第一節(jié)信用風(fēng)險概述三、信用風(fēng)險管理的特點20世紀(jì)90年代末到21世紀(jì)初，我國開始進(jìn)入了信用風(fēng)險全面爆發(fā)時期。不僅國有商業(yè)

5、銀行的不良資產(chǎn)處置舉步維艱，日常生活中也出現(xiàn)了諸多信用風(fēng)險問題；甚至因為一些信用風(fēng)險的巨大影響，導(dǎo)致整個地區(qū)背上了無信的黑鍋，使得當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯的負(fù)增長。我國信用風(fēng)險的管理的幾個特點：1、信用問題引起各個部門的高度重視，從中央領(lǐng)導(dǎo)三番五次地強(qiáng)調(diào)信用的重要性，到人大、政協(xié)的多次提案，到地方政府的高度重視，都表明我國已經(jīng)認(rèn)識到這個問題的重要性了。8第一節(jié)信用風(fēng)險概述三、信用風(fēng)險管理的特點我國信用風(fēng)險的管理的幾個特點：2、有關(guān)地方政府開始著手建設(shè)本地區(qū)的信用體系，尤其是建設(shè)當(dāng)?shù)氐男庞镁W(wǎng)。無論這些信用體系的建設(shè)是多么的初步，這畢竟是中國政府走出的關(guān)鍵性的第一步。我們還注意到，著手建設(shè)本地信用體

6、系的地方政府通常分為兩個類型：一是曾經(jīng)嘗到信用風(fēng)險苦頭的地方，比如溫州、汕頭，他們有著重新樹立形象的強(qiáng)烈沖動，因此在本地信用網(wǎng)、相關(guān)信用體系建設(shè)、甚至在輿論造勢方面不遺余力。二是意識比較先進(jìn)，總能開全國風(fēng)氣之先的地方，比如北京、上海和廣州等。9第一節(jié)信用風(fēng)險概述三、信用風(fēng)險管理的特點我國信用風(fēng)險的管理的幾個特點：3、參照國外的相關(guān)信用立法，以美國為例，多達(dá)10幾部，但是我國迄今關(guān)于信用方面沒有一部專門法，即使散見于其他相關(guān)法中的條款也有比較零散、邏輯不連貫、規(guī)定不細(xì)致等問題。鑒于此，中國的立法部門開始摸索中國信用立法的道路，信用立法有望提到中國的立法日程中來，這可能是這個時期中國信用問題管

7、理的最大進(jìn)步。4、著名學(xué)者積極探索我國信用問題管理的途徑，全面管理中國信用問題的整體方案開始逐漸浮出水面。10第一節(jié)信用風(fēng)險概述四、現(xiàn)代信用風(fēng)險的成因現(xiàn)代信用風(fēng)險的成因主要包括：1、信用風(fēng)險的成因是信用活動中的不確定性。2、不確定性包括“外在不確定性”和“內(nèi)在不確定性”兩種。3、信用風(fēng)險也是金融市場的一種內(nèi)在的推動和制約力量。11第一節(jié)信用風(fēng)險概述第二節(jié)信用風(fēng)險度量方法本節(jié)內(nèi)容安排：一、傳統(tǒng)的信用風(fēng)險度量方法（一）專家系