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《電子行業(yè)半導(dǎo)體景氣分析報告》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫。
1、房地產(chǎn)E網(wǎng)-房地產(chǎn)物業(yè)管理資料庫http://www.fdcew.com半導(dǎo)體景氣分析對半導(dǎo)體景氣不宜過度樂觀在臺灣兩大晶圓代工業(yè)者－臺積電、聯(lián)電于四月底的法人說明會上公布公司經(jīng)營狀況，以及發(fā)表對半導(dǎo)體景氣看法之后，此一話題再度成為討論的焦點。由于兩業(yè)者所占的全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的超過10%，其見解自然相當(dāng)具有參考價值。然而兩者對未來景氣變化的預(yù)測并不截然相同；臺積電以B/B值的提高，比喻為春天飛來的第一只燕子。相形之下聯(lián)電就較為保守，并不認(rèn)同有任何回春的跡象。從過去一年的紀(jì)錄，臺積電對景氣的預(yù)測的確有過份樂觀的傾
2、向。2000年秋駁斥景氣反轉(zhuǎn)之說，2001年2月認(rèn)為景氣的谷底應(yīng)發(fā)生在第一季，最后都證實是錯誤的判斷。依常理來看，臺積電在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的地位與資源，應(yīng)該比別人更能掌握市場脈動，從反面來看，或許也因為其身為業(yè)界的領(lǐng)導(dǎo)者，對產(chǎn)業(yè)與市場不能有悲觀的理由。實際上半導(dǎo)體景氣的指標(biāo)有很多，B/B值反彈并不足以反應(yīng)景氣復(fù)蘇的開始。房地產(chǎn)E網(wǎng)http://www.fdcew.com/即使趨近景氣的谷底已漸明朗，未來恐有更長的一段低迷期要走，業(yè)界不宜過份樂觀。此次景氣衰退和90年代任何一次的成因都不同。在過去半導(dǎo)體市場成長依賴P
3、C甚深，整個市場的變動都以PC為主軸。當(dāng)時通訊產(chǎn)品所占的比重不高，成長率卻非常耀眼。以往半導(dǎo)體的低潮期幾乎取決于PC市場不振，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩。1999~2000年創(chuàng)造高峰期的推手不再是PC，而是手機和光纖網(wǎng)絡(luò)等通訊產(chǎn)品。當(dāng)2001年通訊產(chǎn)品成長大不如前之時，新的需求又沒有被創(chuàng)造出來，半導(dǎo)體市場何來有成長的空間，復(fù)蘇的力道豈會強勁？當(dāng)然所謂回春或好轉(zhuǎn)，都是形容詞，并無明確的定義。就目前所能預(yù)見的狀況是基植于庫存清理進(jìn)度的判斷，谷底最晚應(yīng)發(fā)生在第三季初，因此之后就會開始反彈，只是所呈現(xiàn)的方式將會是相當(dāng)疲軟。相較于第
4、二季，第三季倍訊易http://www.pxyi.net/之后景氣當(dāng)然會比較好，但是好轉(zhuǎn)的程度十分有限。若和1999年下半年整個景氣大幅回春相比，2001年下半年的狀況簡直慘不忍睹，豈可以「樂觀」或「春天來了」等字眼來形容半導(dǎo)體的前景呢？上一個半導(dǎo)體低潮期發(fā)生在1996年，當(dāng)年的成長率為-6%(Dataquest資料)。然而1996年卻是美國經(jīng)濟快速復(fù)蘇的一年。1995年第四季美國的GDP只有2.2%，1996年第四季已翻騰至4.1%。反觀2001年預(yù)期只有1.9%的成長率，遠(yuǎn)不及2000年的5.0%。換言之
5、，相對于1996年，2001年的處境相對十分險惡，不僅高成長率的推手通訊產(chǎn)品沒有新的需求，經(jīng)濟面亦滑落至十年來的最低。在這種情境之下，那來樂觀以對的勇氣。全球半導(dǎo)體市場規(guī)模成長預(yù)測養(yǎng)殖之家http://www.yzh123.com/年度出貨量成長平均單價成長整體成長產(chǎn)值19980.9%-9.3%-8.4%199916.4%2.2%18.9%200024.5%9.9%36.8%20013~5%>-10%>-5%資料均來源于網(wǎng)上，房地產(chǎn)E網(wǎng)http://www.fdcew.com只負(fù)責(zé)收集、整理，但不能保證資料的
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7、退。TI在1987年的第四季營收方回復(fù)到1984年第三季的水準(zhǔn)，等于三年內(nèi)業(yè)績呈現(xiàn)停滯狀況，對2001年全球半導(dǎo)體成長率最悲觀，也可能最實際的數(shù)字恐是雷曼兄弟所預(yù)測的-18%到-20%。大和總研的看法比較樂觀，認(rèn)為最壞尚有-5%，并不符合真實的狀況，因為該研究以為2001年全球產(chǎn)能利用率近乎80%，和我們的觀察相差太多。兩大晶圓代工業(yè)者全年若能撐到70%以上，就已經(jīng)難能可貴了。未來半導(dǎo)體景氣復(fù)蘇的程度似乎將可由經(jīng)濟面指標(biāo)為最佳參考點。尤其占半導(dǎo)體比重甚大的手機以及終端產(chǎn)品都是消費取向，和經(jīng)濟狀況關(guān)連性甚強。除
8、非經(jīng)濟情勢明顯變好，否則寧采保守的態(tài)度較為適切。:半導(dǎo)體景氣何時撥云見日半導(dǎo)體景氣在2000年底的急轉(zhuǎn)直下，一直到今年(2001)初確立成因之后，何時見底？以及何時可以再見天日？成為近日產(chǎn)業(yè)界與投資業(yè)界熱烈討論的焦點話題。近來各證券研究和市場分析機構(gòu)的預(yù)測亦紛紛出爐，從證券市場的角度來看，雖然目前景氣瀕臨谷底，不過因其景氣前景有撥云見日的征兆，便能使證券市場表現(xiàn)略為反彈，在其定義上，谷底能見度之提高
