建議公募對地產(chǎn)由低配提升至標(biāo)配”的觀點(diǎn)

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1、行業(yè)研究Page1證券研究報(bào)告—?jiǎng)討B(tài)報(bào)告[Table_IndustryInfo]推薦房地產(chǎn)房地產(chǎn)行業(yè)周報(bào)（維持評級）2014年07月08日[Table_BaseInfo]一年該行業(yè)與滬深300走勢比較[Table_Title]行業(yè)周報(bào)房地產(chǎn)滬深300重申下半年策略“仍具博弈價(jià)值，建議公募對地產(chǎn)1.1由低配提升至標(biāo)配”的觀點(diǎn)1.00.9?房地產(chǎn)市場總體銷量情況0.814年第27周（14/06/30—07/06）回顧——①商品住宅銷售同比數(shù)據(jù)：十M-13M-13J-13S-13N-13八重點(diǎn)城市僅滬、蘇、濟(jì)南三城改善增長，其中滬同比增長28.4%，其余城

2、市均下降；②商品住宅銷售環(huán)比數(shù)據(jù)：僅京、蓉、濟(jì)南、青島四城改善，相關(guān)研究報(bào)告：《國信證券-房地產(chǎn)行業(yè)-2014年投資策略：其余城市下降；③7月前6天，50城新房銷量30167套，比6月前6天增把握低估值下的防御性機(jī)會(huì)》——加10%，比13年7月份前6天減少41.3%，從年初至今累計(jì)成交11565722013-12-17《國信證券-房地產(chǎn)行業(yè)-2014年1季策略：套，累計(jì)同比減少24.7%；④11城新建商品住宅可售套數(shù)：受銷售放緩影逢低布局春季反彈行情》——2014-01-03響，各城可售均同比增加，但環(huán)比下降的城市有5個(gè)（北京、濟(jì)南、青島、《國信證券

3、-房地產(chǎn)行業(yè)-2014年2季度策略電話會(huì)議：留一分清醒、留一分醉》——蘇州、廣州）；⑤六城市二手房銷售數(shù)據(jù)：長沙同比增長0.4%，其余5個(gè)2014-01-03城市出現(xiàn)不同程度下降。具體數(shù)據(jù)見正文匯總表?！秶抛C券-房地產(chǎn)行業(yè)-2014年下半年策略：仍具博弈價(jià)值》——2014-06-18?投資策略一、地產(chǎn)板塊上半年表現(xiàn)符合我們的前瞻性判斷；證券分析師：區(qū)瑞明二、本輪基本面調(diào)整非“主動(dòng)抑制”結(jié)果，對地產(chǎn)股長期預(yù)期有負(fù)面影響；電話：0755-82130678三、上半年地產(chǎn)板塊相對較強(qiáng)表現(xiàn)，部分反映了“強(qiáng)刺激”預(yù)期；E-MAIL：ourm@guosen.co

4、m.cn四、“刺激”能否持續(xù)，是影響下半年地產(chǎn)股行情的核心因素；證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格證書編碼：S0980510120051五、預(yù)計(jì)下半年宏觀政策仍會(huì)搖擺，但“放松”可能仍是三季度主基調(diào)；六、板塊仍具博弈價(jià)值，看好龍頭和轉(zhuǎn)型。目前公募基金對地產(chǎn)仍是低配，且配臵比例居歷史低位，建議提升至標(biāo)配。推薦如下品種：①龍頭——萬科、保利、招商地產(chǎn)、華夏幸福；②轉(zhuǎn)型或具有轉(zhuǎn)型基因及潛質(zhì)——世榮兆業(yè)（暫未評級）、中天城投、陽光城、中弘股份（暫未評級）、蘇寧環(huán)球、榮盛發(fā)展、中南建設(shè)、冠城大通、華業(yè)地產(chǎn)、格力地產(chǎn)（暫未評級）、萊茵臵業(yè)（暫未評級）等。獨(dú)立性聲明：作者保證報(bào)

5、告所采用的數(shù)據(jù)均來自合規(guī)渠道，分析邏輯基于本人的職業(yè)理解，通過合理判斷并得出結(jié)論，力求客觀、公正，其結(jié)論不受其它任何第三方的授意、影響，特此聲明。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分全球視野本土智慧Page2表1：重點(diǎn)城市14第27周(6月30日-7月6日）一手房交易數(shù)據(jù)匯總表周成交（套）年初至今累計(jì)可售套數(shù)成交均價(jià)區(qū)上周上周上周上上周上上周累計(jì)銷同比去過去三年同期累計(jì)銷量去化時(shí)（元/平方城市域14第同比變環(huán)比變14第環(huán)比變量年累計(jì)201320122011數(shù)量同比環(huán)比間（周）上周米）27周動(dòng)動(dòng)26周動(dòng)（套）變動(dòng)北京1104-1.7%28.2%86124.

6、9625474-47.704870437026389178931622.17-0.88%97-環(huán)天津917-43.8%-28.4%1281%49642-8.89%%544843640547333%10865渤濟(jì)南134714.5%13.6%118650.8925024-19.23309831777925973536566.11%-4.35%56海青島1145-19.1%49.5%766%38241-32.48%5663927716413371496542.04-0.19%127平均-12.5%15.7%37.93-27.07%623.44%-1.81

7、%上海324728.4%-13.7%376318.30%71004-11.66%8037359230670287434023.99%2.24%2818055長南京759-61.3%-34.8%11659.70%%33401-24.20%4406233501205134321718.07%1.92%36三杭州1076-19.6%-13.9%124955.7425917-29.44%367293286876209074049.08%0.22%85角蘇州170620.5%-6.3%182069.93%30602-6.33%%3267160858205755

8、660059.69%-0.76%45-平均-8.0%-17.2%38.42%-17.9137.71%0.91