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《電力奇異期權(quán)及其估值研究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線(xiàn)閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、維普資訊http://www.cqvip.com第36卷第6期毒皋雹力Vo1．36No．6EastOhinaElectricPower2008年6月Jun．2008電力奇異期權(quán)及其估值研究李江，施泉生(上海電力學(xué)院電力金融研究中心，上海200090)摘要：電力衍生品市場(chǎng)是電力市場(chǎng)發(fā)展的必然產(chǎn)物，根據(jù)奇異期權(quán)中的路徑依賴(lài)型期權(quán)的思想，設(shè)計(jì)出電力奇異期權(quán)；并具體運(yùn)用二叉樹(shù)模型對(duì)電力美式回望看跌期權(quán)為例進(jìn)行估值；得出這種期權(quán)可以在一定程度上避免標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格無(wú)限制的上漲與下跌，防止過(guò)多投機(jī)行為的出現(xiàn)，維護(hù)電力市場(chǎng)秩序。關(guān)鍵詞：二叉樹(shù)模型；電力期權(quán)；奇異期權(quán)；電力市場(chǎng)基金項(xiàng)目：上海市
2、教委重點(diǎn)課題研究項(xiàng)目(06ZS70)；上海市教育電力企業(yè)管理重點(diǎn)學(xué)科資助項(xiàng)目(J51302)作者簡(jiǎn)介：李江(1972．)，男，講師，從事電力金融、電力營(yíng)銷(xiāo)等方面的研究。中圖分類(lèi)號(hào)：TM-9；F407．61文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1001-9529(2008)06-0031-03ElectricpowerexoticoptionanditsevaluationL／Jiang，SHIquan—sheng(PowerFinanceResearchCenter，ShanghmUniversityofElectricPower，Shanghai200090，China)Abstract
3、：Theelectricpowerderivativemarketisaninevitableproductofelectricitymarketdevelopment．Basedonthepathdependencetheoryofexoticoption，theelectricpowerexoticoptionwasdesigned，andthebinarytreemodelwasusedtoevaluatetheAmericanlookbackputoptionofelectricpower．ItispointedoutthatthisoptionCanbeusedto
4、avoidunlimitedraisingandfailingoftargetassetpricestosomeextentandmaintaintheorderlinessoftheelectricitymarketbypreventingexcessivespeculations．Keywords：binarytreemodel；electricpoweroption；exoticoption；electricitymarket金融期權(quán)是在20世紀(jì)70年代以來(lái)的國(guó)際金期權(quán)盈虧狀態(tài)更復(fù)雜的期權(quán)，即奇異期權(quán)(exotic融創(chuàng)新中發(fā)展起來(lái)的一種衍生金融工具，自產(chǎn)生option)
5、。大多數(shù)金融期權(quán)在場(chǎng)外交易，它們是由以來(lái)發(fā)展非常迅速，應(yīng)用非常廣泛。最早的期權(quán)金融機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)以滿(mǎn)足市場(chǎng)特殊需求的產(chǎn)品。產(chǎn)品是標(biāo)準(zhǔn)看漲和看跌期權(quán)，即所謂的Plainva—一般可以把奇異期權(quán)歸納為：合同條件變更nilla期權(quán)，如股票期權(quán)、股指期權(quán)、期貨期權(quán)和貨型期權(quán)(改變標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)的某些條件而形成的奇異幣期權(quán)。后來(lái)，在標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)的基礎(chǔ)上增加一些特期權(quán))、路徑依賴(lài)型期權(quán)(期權(quán)的最終結(jié)算根據(jù)基點(diǎn)，設(shè)計(jì)出了比標(biāo)準(zhǔn)歐式或美式看漲期權(quán)和看跌礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)的變化路徑來(lái)決定，而[4]于繼來(lái)，柳焯．基于網(wǎng)絡(luò)狀態(tài)嚴(yán)格等值條件下的網(wǎng)損分lossalbcafionunderpooldispatch[
6、J]．IEEETransPS．2002，攤分析[J]．電力系統(tǒng)自動(dòng)化，2002，25(21)：33-37．17(1)：26-33．[5]譚倫農(nóng)，張保會(huì)．輸電線(xiàn)路無(wú)功充電功率導(dǎo)致?lián)p耗的分?jǐn)俒10]常乃超，郭志忠，輔助服務(wù)中的網(wǎng)損分?jǐn)俒J]．電力系統(tǒng)自問(wèn)題[J]．電網(wǎng)技術(shù)，2003，27(4)：59-63．動(dòng)化，2002，26(17)：19-30．[6]喬振宇，陳學(xué)允，張粒子，等．基于電流共軛的轉(zhuǎn)運(yùn)網(wǎng)損成[11]穆鋼，王華偉，韓學(xué)山．輸電費(fèi)用分配的費(fèi)用流法[J]．本分?jǐn)偡椒╗J]．電網(wǎng)技術(shù)，2003，27(4)：59-63．中國(guó)電機(jī)工程學(xué)報(bào)，2002，22(12)：36-40．[
7、7]Bi＆1ekJ．Tracingtheflowofelectricity『J]．IEEPmc．一Gener[12]MohammadShahidehpour，HatimYsmin，Zuyi，Market0per_TransDistrib，1996，143(4)：313-320．a(chǎn)tioninelectricpowersystem[M]．NewYork，AJohnWiley[8]GalianaFD，PhelanM．Allocationoftransmissionlossesto＆Songs，Inc．Pub
