外匯市場(chǎng)介紹及分析

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1、外匯市場(chǎng)的分析方法一、認(rèn)識(shí)外匯市場(chǎng)（一）外匯匯率定義外匯匯率是一國(guó)貨幣對(duì)外國(guó)貨幣的兌換率，取決于兩國(guó)相互間的國(guó)際收支狀況，或兩國(guó)貨幣的購(gòu)買力，在實(shí)際經(jīng)驗(yàn)上，外匯匯率決定于兩國(guó)間的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)因素，也是投資人預(yù)期的表現(xiàn)。（二）外匯市場(chǎng)外匯市場(chǎng)從廣義上講泛指外匯交易場(chǎng)所，包括個(gè)人外匯買賣場(chǎng)所，外幣期貨交易所等；從狹義上講是指以外匯專業(yè)銀行，外匯經(jīng)紀(jì)商，中央銀行等為交易主體，通過電話、電傳、交易機(jī)等現(xiàn)代化通訊手段實(shí)現(xiàn)交易的交易市場(chǎng)；外匯市場(chǎng)既是一個(gè)有形的市場(chǎng)也是一個(gè)無形的市場(chǎng)，有形是指外匯交易市場(chǎng)有自己的地理位置，比如東京外匯市場(chǎng)、紐約外匯市場(chǎng)等；而無形則是表明市場(chǎng)并沒有

2、一個(gè)具體的范圍，個(gè)人、機(jī)構(gòu)、銀行之間發(fā)生貨幣轉(zhuǎn)化也可以無形中形成外匯市場(chǎng)。國(guó)際上主要的外匯市場(chǎng)有：悉尼、東京、新加坡、香港、法蘭克福、蘇黎世、倫敦、紐約，由于以上各個(gè)城市地跨多個(gè)時(shí)區(qū)，工作時(shí)間基本上為當(dāng)?shù)貢r(shí)間的早9點(diǎn)到下午4點(diǎn)，因此基本上可以將一天24小時(shí)覆蓋。以下按北京時(shí)間計(jì)算的各個(gè)主要外匯市場(chǎng)開休市時(shí)間表：悉尼開市時(shí)間　　　早7：00東京開市時(shí)間　　　早8：00歐洲開市時(shí)間　　　下午14：30倫敦開市時(shí)間　　　下午15：30紐約開市時(shí)間　　　晚21：30倫敦休市時(shí)間　　　晚24：30紐約休市時(shí)間　　　早4：00了解各個(gè)外匯市場(chǎng)的開市時(shí)間的現(xiàn)實(shí)意義在于：及時(shí)掌

3、握市場(chǎng)信息，通過閱讀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)匯率預(yù)測(cè)有很大幫助，理解匯率的真實(shí)性。一般匯率會(huì)在市場(chǎng)開市的時(shí)間內(nèi)較為活躍，許多重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也會(huì)在這些時(shí)候公布。像日本央行干預(yù)日元一般都發(fā)生在北京時(shí)間的白天，也就是在東京市場(chǎng)開市的時(shí)候，德國(guó)、英國(guó)公布央行利率決定一般會(huì)在我們北京時(shí)間的下午5點(diǎn)到7點(diǎn)，而美國(guó)公布一些重要的數(shù)據(jù)在晚上8點(diǎn)半，9點(diǎn)半這樣的時(shí)間，美聯(lián)儲(chǔ)的重要決議一般在北京時(shí)間的凌晨公布。通常我們所說的收盤價(jià)格是指紐約市場(chǎng)的收市價(jià)格。二、外匯市場(chǎng)基本面分析基本面分析是基于對(duì)宏觀基本因素的狀況、發(fā)生的變化及其對(duì)匯率走勢(shì)造成的影響加以研究，得出貨幣間供求關(guān)系的結(jié)論，以判斷匯率走

4、勢(shì)的分析方法。（一）影響匯率波動(dòng)的因素影響市場(chǎng)匯率的因素很多，概括起來是經(jīng)濟(jì)方面和政治方面。一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況，主要表現(xiàn)在生產(chǎn)的增長(zhǎng)水平、國(guó)際收支狀況、銀行利率水平，就業(yè)狀況等方面。這些方面的優(yōu)劣是匯率走勢(shì)的根本內(nèi)因；另外，由于美元的特殊地位，因此美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況是各國(guó)匯率走勢(shì)的一個(gè)基本外因。還有諸如對(duì)該國(guó)遠(yuǎn)期的經(jīng)濟(jì)預(yù)景也會(huì)影響到市場(chǎng)上該國(guó)幣種的一個(gè)長(zhǎng)期走勢(shì)。（二）政治因素對(duì)外匯市場(chǎng)的影響國(guó)際、國(guó)內(nèi)政治局勢(shì)變化對(duì)匯率有很大影響，局勢(shì)穩(wěn)定，則匯率穩(wěn)定；局勢(shì)動(dòng)蕩則匯率下跌。如：911事件、美伊戰(zhàn)爭(zhēng)等政治事件、軍事戰(zhàn)爭(zhēng)、地區(qū)局勢(shì)對(duì)貨幣走勢(shì)的影響是很大的。一般而言越是突發(fā)的

5、政治事件越是對(duì)貨幣走勢(shì)影響大。（三）經(jīng)濟(jì)因素對(duì)外匯市場(chǎng)的影響1.經(jīng)濟(jì)發(fā)展增長(zhǎng)的差異：國(guó)與國(guó)或者地區(qū)之間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的差異會(huì)導(dǎo)致兩個(gè)幣值之間出現(xiàn)變化。如2000年至2001年歐元兌美元的弱勢(shì)時(shí)期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于鼎盛時(shí)期。而2002年美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退期，雖然歐洲經(jīng)濟(jì)狀況不如美國(guó)，但美國(guó)的經(jīng)濟(jì)下滑更明顯，因此歐元匯率在年中的時(shí)候沖上多年徘徊的難以上去的1.0000。2.利率的影響：如果一個(gè)國(guó)家?guī)欧N利率上揚(yáng)，一般會(huì)使該國(guó)貨幣出現(xiàn)走強(qiáng)的局面。3.國(guó)際資本流動(dòng)的影響：低息貨幣向高息貨幣的流動(dòng)，如2003年澳元、英鎊、歐元等幣種比美元的利率要高出許多，因此許多市場(chǎng)投資者愿意持有這

6、些幣種，去購(gòu)買這些國(guó)家發(fā)行的債券、股票等，因此也就造成了以上貨幣對(duì)美元的強(qiáng)勢(shì)局面。4.市場(chǎng)預(yù)期：外匯市場(chǎng)參與者的心理預(yù)期，對(duì)貨幣的走勢(shì)情況會(huì)產(chǎn)生重要的影響。參與者會(huì)將幣種水位放在市場(chǎng)普遍認(rèn)為的阻力或者支撐附近，因此越是市場(chǎng)人士看重的關(guān)鍵水位，越是有可能成為該貨幣重要的價(jià)位。5.貨幣管理當(dāng)局的干預(yù)：政府的財(cái)政政策或者外匯政策，以及央行的貨幣政策對(duì)該國(guó)貨幣的走勢(shì)影響是很大的。如經(jīng)常出現(xiàn)的日本央行對(duì)日?qǐng)A匯率的干預(yù)。(見圖)（四）需要關(guān)注的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)美元是外匯交易市場(chǎng)中的焦點(diǎn)幣種，是衡量其他幣種匯率的標(biāo)尺，因此美國(guó)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)情況是我們需要異常關(guān)注的。1.整體指標(biāo)a.國(guó)

7、民生產(chǎn)總值（GrossNationalProduct---GNP）國(guó)民生產(chǎn)總值簡(jiǎn)稱GNP，是一國(guó)所生產(chǎn)的商品與勞務(wù)的總和。GNP包括四項(xiàng)主要構(gòu)成部分：消費(fèi)、投資、政府支出與出口凈值。用標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)方法可以表示為GNP=消費(fèi)+投資+政府支出+（出口-進(jìn)口）。國(guó)民生產(chǎn)總值對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響：這個(gè)指標(biāo)是最為重要的指標(biāo)，因?yàn)樗呛饬拷?jīng)濟(jì)活動(dòng)最廣泛的指標(biāo)，幾乎所有的指標(biāo)均就此指標(biāo)提供相關(guān)的資訊，一般情況下，GNP反映了經(jīng)濟(jì)的增減狀況。美國(guó)將實(shí)質(zhì)GNP連續(xù)兩季出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)時(shí)界定為經(jīng)濟(jì)衰退。在公布的實(shí)際GNP低于預(yù)期的GNP時(shí)，市場(chǎng)處于低迷狀態(tài)，人們擔(dān)心經(jīng)濟(jì)陷入衰退，因此對(duì)該國(guó)貨幣而

8、言，這是一項(xiàng)新的利空，所