國際收支理論第四章匯率理論

《國際收支理論第四章匯率理論》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、第三章國際收支理論研究國際收支失衡原因及其調(diào)節(jié)對策的理論。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家通過分析影響國際收支的各種因素，在一些相關(guān)因素中選擇最有影響的因素進(jìn)行說明，并尋求解決國際收支失衡的調(diào)節(jié)措施。較為系統(tǒng)和有影響的國際收支理論主要有：彈性分析理論、乘數(shù)分析理論、吸收分析理論和貨幣分析理論。1由英國劍橋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家瓊·羅賓遜JoanRobinson在馬歇爾微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和局部均衡分析方法的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。主要通過對進(jìn)出口商品供求價(jià)格彈性的分析研究本幣貶值對一國國際收支的影響。第一節(jié)彈性論(ElasticityApproach)一、彈性的概念彈性是兩個(gè)變化率之比，比值越高，彈性越大。需求彈性（進(jìn)口、出口商品需

2、求彈性）供給彈性（進(jìn)口、出口商品供給彈性）2二、彈性分析法的相關(guān)內(nèi)容（一）前提條件1、收入不變（Y）；2、利率不變，不考慮國際資本流動(dòng)，將商品勞務(wù)貿(mào)易收支等同于國際收支；3、國內(nèi)外商品勞務(wù)的價(jià)格不變（Px和Pm不變）；4、貿(mào)易品進(jìn)出口供給彈性無窮大。根據(jù)這些假設(shè)前提，彈性論認(rèn)為：匯率變動(dòng)是通過國內(nèi)外產(chǎn)品之間，以及本國生產(chǎn)的貿(mào)易品與非貿(mào)易品之間的相對價(jià)格變動(dòng)，來影響一國的進(jìn)出口供給和需求，從而作用于國際收支。3（二）匯率變動(dòng)與貿(mào)易收支本幣貶值（e上升）——在絕對價(jià)格不變條件下，本國商品勞務(wù)的相對價(jià)格下降——出口量增加、進(jìn)口量減少，單位商品勞務(wù)的進(jìn)口支出增加——貿(mào)易收支變化不確定TB=X?P

3、x?M?(ePm)TB=X↑?Px?M↓?(e↑Pm)結(jié)論：本幣貶值對貿(mào)易收支的影響取決于e、X、M的變動(dòng)幅度對比，即取決于進(jìn)出口數(shù)量對匯率變動(dòng)的反應(yīng)，亦即取決于進(jìn)出口彈性。在進(jìn)出口供給彈性無窮大的假設(shè)下，進(jìn)出口數(shù)量和貿(mào)易收支的變動(dòng)將完全取決于進(jìn)出口的需求價(jià)格彈性。（本幣升值（e下降）對貿(mào)易收支的影響如何？）4以本幣貶值1％為例：3、進(jìn)口數(shù)量（M）會(huì)減少ηm％（ηm為進(jìn)口需求價(jià)格彈性的絕對值），因進(jìn)口數(shù)量減少引起的進(jìn)口支出變動(dòng)為-ηm％ePmM；1、出口數(shù)量（X）會(huì)增加ηx％（ηx為出口需求價(jià)格彈性的絕對值），在本幣價(jià)格不變的情況下以本幣表示的出口收入變動(dòng)為+ηx％PxX；三、馬歇爾－勒

4、納條件（Marshall-LernerCondition）2、因本幣貶值，進(jìn)口商品的本幣價(jià)格上升1％，從而引起的進(jìn)口支出變動(dòng)為+1%ePmM.5綜合進(jìn)出口支出變動(dòng)：收入+ηx％PxX支出-ηm％ePmM支出+1%ePmM即△TB＝+ηx％PxX－(-ηm％ePmM+1%ePmM)當(dāng)△TB>0時(shí)，本幣貶值將會(huì)改善貿(mào)易收支，假設(shè)本幣貶值前貿(mào)易收支是平衡的，即TB=X?Px?M?(ePm)=0，就可以得到：ηx+ηm>1此即馬歇爾－勒納條件，是本幣貶值能夠帶來貿(mào)易收支或經(jīng)常賬戶改善的必要條件。6彈性大小是不變的嗎？彈性大小與什么有關(guān)系？彈性大小與一定的時(shí)間相聯(lián)系，通常來說，時(shí)間越長，數(shù)量對價(jià)格

5、變化所作出的調(diào)整就越充分，或者說，短期彈性往往小于長期彈性。四、J曲線效應(yīng)（JCurve）TBt07對彈性分析法的評(píng)價(jià)：解釋了匯率變動(dòng)對貿(mào)易收支的影響，彌補(bǔ)了古典金本位制自發(fā)調(diào)節(jié)論失效后國際收支理論上的空白。不足：（1）建立在局部均衡分析基礎(chǔ)上；（2）靜態(tài)分析，沒有考慮時(shí)間因素；（3）假定供給彈性無窮大。8一、前提條件1、匯率不變（e）；2、利率不變，不考慮國際資本流動(dòng)，將國際收支等同于貿(mào)易收支；3、國內(nèi)外商品勞務(wù)的價(jià)格不變（Px和Pm不變）。第二節(jié)乘數(shù)論/收入論(MultiplierApproach)在匯率和價(jià)格不變的前提下，收入變動(dòng)對國際收支調(diào)整的作用。二、基本精神進(jìn)口支出是國民收入

6、的函數(shù)，自主性支出的變動(dòng)通過乘數(shù)效應(yīng)引起國民收入的變化，從而影響進(jìn)口支出。（注重的是收入效應(yīng)）9四、對外貿(mào)易乘數(shù)C=C0+c?YM=M0+m?Y就是對外貿(mào)易乘數(shù)三、貿(mào)易收支的收入分析上式表明：一國可以通過需求管理政策來調(diào)整國際收支。10五、哈伯格條件（HarbergerCondition）本幣貶值改善國際收支的條件：ηx+ηm>1+m本幣貶值→X↑，M0↓→Y↑→M↑→TB↓11主張采用收入水平和支出行為來分析貶值對國際收支的影響Y＝C+I+G+(X-M)一、國民收入和支出與國際收支的關(guān)系將（X－M）用B來表示，將（C+I+G）稱為吸收，反映本國居民的支出，用A表示。第三節(jié)吸收論(Abs

7、orptionApproach)B＝Y(jié)-AY＞A，將剩余產(chǎn)品出口，盈余；Y＜A，超過部分需要由進(jìn)口彌補(bǔ)，赤字；Y=A，國際收支平衡。調(diào)節(jié)國際收支即調(diào)節(jié)收入Y或吸收A。12第四章匯率理論紙幣流通時(shí)，貨幣本身是一種流通手段、價(jià)值尺度，不能說明自己的價(jià)值有多大，只能通過物價(jià)水平、利率等商品市場和貨幣市場的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)間接的反映貨幣的價(jià)值。經(jīng)濟(jì)學(xué)家選擇不同的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來衡量貨幣價(jià)值，就有不同的匯率決定理論。13實(shí)質(zhì)：匯率是兩國貨幣在各自國家中所具