企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)體系的構(gòu)建與戰(zhàn)略實(shí)施

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1、理論·前沿TheoryFrontier企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)體系的構(gòu)建與戰(zhàn)略實(shí)施■文/謝泗薪吳葉兵價(jià)值增值方面做得很不夠，既不善于資本運(yùn)營(yíng)的旗號(hào)，把通過(guò)直接融資籌內(nèi)容摘要通過(guò)企業(yè)內(nèi)部資源的優(yōu)化配置來(lái)使得集來(lái)的資金要么高息拆借給商業(yè)銀本文對(duì)我國(guó)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的弱勢(shì)和誤區(qū)資本在企業(yè)內(nèi)部有效流動(dòng)增值，也不行、證券公司、投資公司等金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)行了探討，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建了一套具善于利用融資手段、信用手段等方式要么直接投入證券市場(chǎng)，從事股票、有實(shí)戰(zhàn)性的資本運(yùn)營(yíng)體系，并針對(duì)企業(yè)調(diào)動(dòng)和支配更多的社會(huì)資本，實(shí)現(xiàn)資債券的買賣。生命周期的不同階段提出了相應(yīng)的資本運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略實(shí)施路徑

2、。本在企業(yè)外部的擴(kuò)張，從而使企業(yè)內(nèi)二是資本運(yùn)營(yíng)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不對(duì)關(guān)鍵詞外部資源難以得到有效的配置。稱。我國(guó)一些企業(yè)對(duì)于“資本運(yùn)營(yíng)”企業(yè)生命周期資本運(yùn)營(yíng)體系資本運(yùn)營(yíng)第三，資本運(yùn)營(yíng)未成為以資本優(yōu)與“生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)”這二者關(guān)系認(rèn)識(shí)不足：戰(zhàn)略化為目的的系統(tǒng)性工程。我國(guó)企業(yè)沒(méi)要么過(guò)分夸大資本運(yùn)營(yíng)的作用，錯(cuò)誤有將資本運(yùn)營(yíng)當(dāng)作一項(xiàng)系統(tǒng)性工程來(lái)認(rèn)為資本運(yùn)營(yíng)比生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)高級(jí)，甚至一、中國(guó)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)弱勢(shì)和誤抓，既不能很好地達(dá)成實(shí)業(yè)資本、金認(rèn)為脫離生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而僅靠資本運(yùn)營(yíng)就區(qū)剖析融資本和產(chǎn)權(quán)資本等資本形態(tài)結(jié)構(gòu)的可使資本迅速增值；要么過(guò)分夸大生諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者施蒂格勒優(yōu)化，

3、也不能有效實(shí)現(xiàn)存量資本和增產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的作用，錯(cuò)誤地認(rèn)為資本運(yùn)營(yíng)曾指出：縱觀世界上著名的大企業(yè)、量資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化以及資本經(jīng)營(yíng)過(guò)程僅是投機(jī)手段，對(duì)企業(yè)發(fā)展毫無(wú)價(jià)值，大公司，沒(méi)有一家不是在某個(gè)時(shí)候以的優(yōu)化，更不能根據(jù)自身的具體發(fā)展甚至認(rèn)為資本運(yùn)營(yíng)只會(huì)搞垮企業(yè)。某種方式通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)發(fā)展起來(lái)的，實(shí)際來(lái)適時(shí)調(diào)整策略，全方位推進(jìn)運(yùn)三是將資本運(yùn)營(yíng)等同于規(guī)模擴(kuò)也沒(méi)有哪一家是單純依靠企業(yè)自身利營(yíng)管理。張。我國(guó)一些企業(yè)將資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo)潤(rùn)的積累發(fā)展起來(lái)的。2．我國(guó)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)四種誤區(qū)定位于企業(yè)資產(chǎn)數(shù)量的大小，從而盲1．我國(guó)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)三大弱勢(shì)一是對(duì)資本運(yùn)營(yíng)的理解過(guò)于狹目

4、追求企業(yè)資產(chǎn)的規(guī)模擴(kuò)張而不顧資首先，資本運(yùn)營(yíng)未成為以資本導(dǎo)隘。目前，我國(guó)許多企業(yè)對(duì)資本運(yùn)營(yíng)本運(yùn)營(yíng)的實(shí)際質(zhì)量。這種盲目“做大向?yàn)楹诵牡钠髽I(yè)運(yùn)營(yíng)機(jī)制。我國(guó)企業(yè)的理解非常狹隘，甚至極端歪曲，表做強(qiáng)”的錯(cuò)誤心理，使得資本運(yùn)營(yíng)成在資本運(yùn)營(yíng)中僅僅考慮有形資本而不現(xiàn)在：一方面，許多企業(yè)片面地把資為這些企業(yè)快速擴(kuò)張規(guī)模的“便捷”太注意品牌、技術(shù)、關(guān)系等無(wú)形資本本運(yùn)營(yíng)視同于兼并重組或參股合資的手段。的合理運(yùn)營(yíng)，更沒(méi)有全面考慮不同價(jià)產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營(yíng)，不斷地重組兼并其他四是脫離實(shí)際盲目照搬他人經(jīng)值形態(tài)資本的有機(jī)結(jié)合，從而未能充企業(yè)，或通過(guò)參股合資方式拼命地?cái)U(kuò)驗(yàn)。我國(guó)許

5、多企業(yè)在資本運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，分發(fā)揮出各種資本要素的潛能。大經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍，追求多元化；另一往往不顧自身發(fā)展實(shí)際情況，一味地其次，資本運(yùn)營(yíng)未成為以資本流方面，許多企業(yè)片面地把資本運(yùn)營(yíng)視看到優(yōu)秀企業(yè)的輝煌和風(fēng)光，盲目照動(dòng)為要求的開(kāi)放式經(jīng)營(yíng)。我國(guó)企業(yè)經(jīng)同于股票投資或金融商品買賣的金融抄照搬其成功經(jīng)驗(yàn)。比如，企業(yè)片面營(yíng)者在發(fā)揮資本運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)、獲得更大資本運(yùn)作行為，特別是上市公司打著強(qiáng)調(diào)多元化經(jīng)營(yíng)，通過(guò)兼并或重組形92ENTERPRISEMANAGEMENT7,2010成一大批分散的業(yè)務(wù)，忽視自身主業(yè)影響企業(yè)的發(fā)展。標(biāo)的企業(yè)可以采取快速擴(kuò)張性資本運(yùn)的管理，最終

6、甚至放棄主業(yè)的經(jīng)營(yíng)，目前我國(guó)大部分企業(yè)對(duì)于自身資營(yíng)體系，并大量使用兼并、重組等手成為一盤散沙。本狀況的了解主要是通過(guò)會(huì)計(jì)制度下段，而以品牌知名度為愿景目標(biāo)的企的財(cái)務(wù)報(bào)表，然而一方面，財(cái)務(wù)報(bào)表業(yè)則可采取穩(wěn)定性資本運(yùn)營(yíng)體系，并二、中國(guó)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)體系構(gòu)建本身在設(shè)計(jì)上存在局限性，如不能反更加注重企業(yè)無(wú)形資本的運(yùn)作。根據(jù)企業(yè)生命周期理論，同時(shí)結(jié)映企業(yè)無(wú)形資本的情況等；另一方面，4．運(yùn)營(yíng)層級(jí)結(jié)構(gòu)是企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)體合對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的實(shí)證研究，我們將企很多企業(yè)為達(dá)到某種目的，財(cái)務(wù)報(bào)系的核心部分業(yè)資本運(yùn)營(yíng)體系構(gòu)建成一個(gè)在企業(yè)生表上或多或少地存在虛假信息，這就（1）

7、理念層是思想內(nèi)核，主要涉命周期、資本狀況、愿景目標(biāo)三者作造成了企業(yè)對(duì)自身資本狀況的扭曲認(rèn)及資本運(yùn)營(yíng)內(nèi)涵、理念等方面。我國(guó)用下，包含理念層、職能層、運(yùn)作層、識(shí)。因此，我國(guó)企業(yè)應(yīng)該在傳統(tǒng)財(cái)務(wù)企業(yè)應(yīng)正確認(rèn)識(shí)資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)涵，既支持層四個(gè)運(yùn)營(yíng)層級(jí)結(jié)構(gòu)，并最終服報(bào)表的基礎(chǔ)上，參考平衡記分卡的設(shè)要注重對(duì)于產(chǎn)權(quán)資本與金融資本的運(yùn)務(wù)于企業(yè)不同階段資本運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略的系計(jì)原則，制定出真實(shí)有效的資本狀況營(yíng)，又要注重各類無(wú)形資本如品牌資統(tǒng)，如圖1所示。本、渠道資本、專利資本等的運(yùn)營(yíng)。1．企業(yè)生命周期是企業(yè)資本運(yùn)（2）職能層是組織基礎(chǔ)，主營(yíng)體系的前提條件要涉及有關(guān)資本運(yùn)營(yíng)的

8、企業(yè)內(nèi)部企業(yè)在發(fā)展中都要經(jīng)歷生命組織結(jié)構(gòu)等方面。我國(guó)企業(yè)應(yīng)通周期的不同階段，在不同階段表過(guò)組織結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)與調(diào)整，明確現(xiàn)出來(lái)的特征頗為不同。而對(duì)于各部門的資本運(yùn)營(yíng)職能