法國地方債與政府融資

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1、法國地方債與政府融資政府融資一、直接融資（主要以地方政府為融資主體而獲得的用于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金）三、項目融資（主要利用政府各種特定資源，為達(dá)到政府特定目的，采用各種市場手段而獲得的用于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和改造的資金）二、間接融資（主要通過銀行、保險公司和投資公司等中介機構(gòu)而獲得的用于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和改造和資金。目前地方政府主要采取此種方式進(jìn)行大規(guī)模融資）四、非項目融資（融資主要運用資產(chǎn)動作手段吸引社會各類資金的融資方式）渠道及定義地方債地方政府性債務(wù)是指地方機關(guān)事業(yè)單位及地方政府專門成立的基礎(chǔ)設(shè)施性企業(yè)為提供基礎(chǔ)性、

2、公益性服務(wù)直接借入的債務(wù)和地方政府機關(guān)提供擔(dān)保形成的債務(wù)，分為直接債務(wù)、擔(dān)保債務(wù)和政策性掛賬。定義法國政府投融資體制法國是實行有計劃調(diào)節(jié)的市場經(jīng)濟(jì)國家，市場調(diào)節(jié)機制和計劃調(diào)節(jié)機制共同發(fā)揮作用，以實現(xiàn)資源合理配置。因此法國政府投資也具有直接投資和間接投資緊密結(jié)合的特點。法國政府一方面通過國家預(yù)算政策，將預(yù)算支出的一部分直接用于國有企業(yè)的投資或融資給地方企業(yè)，達(dá)到直接控制投資的目的；另一方面又通過稅收、價格、信貸等政策影響私人企業(yè)投資行為，從而起到間接投資的作用。分析法國政府投融資體制1.政府投資的分級管理政府投資實行分級管理

3、制度。分析2.國家投資計劃第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，法國政府為了強化對經(jīng)濟(jì)活動的控制能力，開始實行國民經(jīng)濟(jì)計劃化，至今制定了10個中期發(fā)展計劃。在戰(zhàn)后恢復(fù)期和以后的個別調(diào)整期計劃曾帶有一定的強制性，但是隨著經(jīng)濟(jì)狀況的改善，政策性內(nèi)容逐漸取代資源分配指標(biāo)，現(xiàn)已明確為指導(dǎo)性計劃3.國有企業(yè)投資和管理法國國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資的資金來源主要有三個：一是國家預(yù)算內(nèi)投資，二是向社會籌集資金，三是企業(yè)自有資金。法國政府債務(wù)法國經(jīng)濟(jì)、財政與工業(yè)部長弗朗索瓦·巴魯安２１日發(fā)表新聞公報說，法國政府的融資條件仍然“非常優(yōu)惠”，削減財政赤字的措施不會

4、損害經(jīng)濟(jì)增長。巴魯安是在信用評級機構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司當(dāng)天對法國信用評級發(fā)出警告后作上述表示的。穆迪說，法國借貸成本增加和經(jīng)濟(jì)增長前景惡化將給法國主權(quán)信用評級構(gòu)成負(fù)面影響。這是穆迪兩個月來第二次對法國信用評級發(fā)出警告，導(dǎo)致當(dāng)天歐洲金融市場劇烈震蕩?，F(xiàn)狀法國政府債務(wù)巴魯安說，緊縮措施不會對法國經(jīng)濟(jì)增長造成負(fù)面影響，法國國內(nèi)生產(chǎn)總值今年第三季度環(huán)比增長０．４％，高于歐元區(qū)平均水平。法國政府從２００７年開始實施結(jié)構(gòu)性改革，改革退休制度和部分稅制，實施未來投資項目，以挖掘法國經(jīng)濟(jì)增長潛力。削減赤字目標(biāo)促使法國政府加快實施部分改革措

5、施。根據(jù)已經(jīng)公布的緊縮計劃，法國政府從２０１１年至２０１６年將總共削減１１５０億歐元（約合１５５３億美元）財政赤字。這些措施旨在２０１３年把法國財政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例從今年的５.７％降至３％，回到歐元區(qū)先前設(shè)定的合理范圍內(nèi)，２０１６年實現(xiàn)財政平衡。現(xiàn)狀法國政府債務(wù)歐洲主權(quán)債務(wù)危機近來呈現(xiàn)向歐元區(qū)核心國家蔓延之勢，投資者普遍擔(dān)心法國可能成為下一個信用評級被下調(diào)的國家。在市場擔(dān)憂情緒作用下，法國１０年期國債收益率不斷上升，與德國同期國債收益率的利差上周超過２００個基點，創(chuàng)歐元區(qū)建立以來新高，后降至１８５個基點?，F(xiàn)狀對我國

6、地方債/政府融資允許地方政府發(fā)行債券，無疑解決了地方政府財政吃緊的問題。地方政府可以根據(jù)地方人大通過的發(fā)展規(guī)劃，更加靈活地籌集資金，解決發(fā)展中存在的問題。更主要的是，由于地方政府擁有了自籌資金、自主發(fā)展的能力，中央政府與地方政府之間的關(guān)系將會更加成熟，地方人大在監(jiān)督地方政府方面將會有更高的積極性，中國的政治體制將會得到進(jìn)一步鞏固。啟示對我國地方債/政府融資但是地方政府發(fā)行債券將會產(chǎn)生一系列的法律問題，如果沒有嚴(yán)格的約束機制，一些地方政府過分舉債之后，將會出現(xiàn)破產(chǎn)問題。而我國目前尚未對政府機關(guān)破產(chǎn)作出明確的規(guī)定，一旦地方政府

7、破產(chǎn)，中央　政府將承擔(dān)怎樣的責(zé)任，地方人大將作出怎樣的安排，所有這一切都必須通盤考慮。法國就是個很好的例子。法國的鋪張浪費，大量將融到的資產(chǎn)用于興建奢侈的公共設(shè)施又或是不怎么實用的公共交通等，大舉增加了舉債，導(dǎo)致國家稅務(wù)上升，負(fù)債累累，這就得不償失了。啟示謝謝觀賞