前海油現(xiàn)貨原油的價格波動率分析

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1、前海油現(xiàn)貨原油的價格波動率分析.我們可以根據(jù)波動率的大小進行資產(chǎn)配置，一方面盡量控制風(fēng)險，另一方面盡可能地放大潛在收益，就是將交易資金分配到不同波動等級的品種上。從2010年以來，現(xiàn)貨原油(LME鎳報價)的波動中值維持在2000點左右。2011年，由于歐洲危機全面爆發(fā)，歐元重挫，導(dǎo)致大宗商品價格波動劇烈。但在后危機時代，歐洲各國忙于經(jīng)濟政治體制改革，消減赤字規(guī)模，實體經(jīng)濟受到較大沖擊，需求不振，現(xiàn)貨原油的波動趨于收窄。我們用指數(shù)平滑法對現(xiàn)貨原油，白銀，黃金的波動性進行分析。公式為：σ2t=λσ2t-1+（1

2、-λ）r2t-1其中σ為波動率，r為收益率，λ為調(diào)整系數(shù)，為0-1之間，取值為0.97。進行指數(shù)平滑后，得到三個品種的波動率.白銀的波動性最大，黃金的波動性最小，鎳的波動性處于黃金和白銀之間。價格波動幅度的不同，給交易資金帶來的風(fēng)險度也不一樣。一般而言，波動幅度越大，所帶來的風(fēng)險度也越大，潛在收益也越大；波動幅度越小，風(fēng)險也越小，但潛在收益也越小。我們可以根據(jù)波動率的大小進行資產(chǎn)配置，一方面盡量控制風(fēng)險，另一方面盡可能地放大潛在收益，就是將交易資金分配到不同波動等級的品種上。根據(jù)投資者風(fēng)險偏好的不同進行資金

3、配置，進取型投資者可以選擇波動性較大的品種，保守型的投資者可以選擇波動性較小的投資品種。例如，我們按照波動率的大小將投資品種劃分為三類：第一類是高波動性品種，如白銀，第二類是中等波動性品種，如現(xiàn)貨原油，第三類為低波動性品種，如黃金，鈀金，鉑金等。投資者可以從幾類不同波動性類別中各抽出1-2個左右的品種進行搭配交易。通過這種波動性的組合搭配，既擴大了交易機會的選擇范圍，同時也達到了合理分散風(fēng)險的目的。無點差白銀原油9個點回本，手續(xù)費低。產(chǎn)品品種選:10噸、50噸、100噸、支持中國四大銀行，安全可靠，建行E商

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