經(jīng)濟(jì)效益評價的基本方法

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1、第三章經(jīng)濟(jì)效益評價的基本方法靜態(tài)評價方法特點(diǎn)：不考慮資金的時間價值；適用于壽命周期較短，現(xiàn)金流量分布較為均勻的項(xiàng)目；計(jì)算簡單，多用于項(xiàng)目初選。動態(tài)評價方法特點(diǎn)：考慮資金的時間價值；適用于壽命周期長，現(xiàn)金流量分布較為復(fù)雜的項(xiàng)目；多用于項(xiàng)目精選。不確定性評價方法特點(diǎn)：對投資項(xiàng)目中的不確定因素進(jìn)行分析，考察項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。第一節(jié)靜態(tài)評價方法投資回收期法投資收益率法差額投資回收期法計(jì)算費(fèi)用法一、投資回收期法又稱返本期，指項(xiàng)目投產(chǎn)后，以每年取得的凈收益（包括利潤和折舊）將全部投資回收所需的時間。一般以年為計(jì)量單位。當(dāng)每年的現(xiàn)金凈流量相等：投資金額Pt＝——————年凈收

2、益CI現(xiàn)金流入CO現(xiàn)金流出Pt投資回收期與行業(yè)規(guī)定的基準(zhǔn)投資回收期Pc比較：Pt≤Pc方案可行Pt>Pc方案不可行影響投資回收期的因素有:投資構(gòu)成的比例成本構(gòu)成的比例技術(shù)進(jìn)步的程度例：擬建某廠，一次性總投資為4億元，建成后達(dá)到設(shè)計(jì)能力時估計(jì)每年獲得凈收益為0.8億元，行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期Pc為7年，判斷該項(xiàng)目是否可行？解：Pt=投資總額/年凈收益=4/0.8=5年可見Pt

3、8（年）可見Pt

4、8%，判斷該項(xiàng)目是否可取。投資收益率又稱投資效果系數(shù)，指項(xiàng)目每年取得的凈收益與總投資額之比。Ra’=(1000-500)/2000=25%>Rc=18%故項(xiàng)目可行。Ra’＝（Hm/Ko）X100％與行業(yè)規(guī)定的基準(zhǔn)投資收益率Rc比較：Ra‘≥Rc方案可行Ra‘

5、，應(yīng)按各比較方案的投資額由小到大排列次序，在逐一比較。例：有4個不同的投資方案，其投資額、年總成本如下所示，現(xiàn)假設(shè)4個方案都可行，其基準(zhǔn)投資回收期為4年，試進(jìn)行方案的比較。方案ABCD投資額400500450550年總成本15010012080解法：按投資額的大小，從小到大將方案排序，從投資額小的方案開始進(jìn)行比較選出的方案與下一個方案比較逐次比較，直到選出最優(yōu)方案計(jì)算費(fèi)用法投資項(xiàng)目方案是否合理，既取決于一次性投資額的大小又取決于經(jīng)營成本的高低。投資和經(jīng)營成本對項(xiàng)目來說都是費(fèi)用，考查項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的總費(fèi)用大小或?qū)⑼顿Y額采用一定的方法分?jǐn)偟矫磕?，考查每年的總費(fèi)用大小可

6、以用以評價項(xiàng)目。項(xiàng)目的投資額與相同計(jì)算期內(nèi)累計(jì)經(jīng)營成本之和稱為總計(jì)算費(fèi)用。Z總=K+PC×C項(xiàng)目的年經(jīng)營成本與按基準(zhǔn)收益率分?jǐn)偟耐顿Y額之和稱為年計(jì)算費(fèi)用。Z年=RC×K+C多方案評價時，總計(jì)算費(fèi)用或年計(jì)算費(fèi)用最小的項(xiàng)目為優(yōu)。計(jì)算費(fèi)用法計(jì)算費(fèi)用法例：為保證某種產(chǎn)品的產(chǎn)量達(dá)到計(jì)劃標(biāo)準(zhǔn)，有三種基本建設(shè)投資方案：方案1：改建現(xiàn)有工廠，一次性投資K1=2545萬元，年經(jīng)營成本C1=760萬元；方案2：建新廠，一次性投資K2=4360萬元，年經(jīng)營成本C2=650萬元；方案3：擴(kuò)建現(xiàn)有工廠，一次性投資K3=3340萬元，年經(jīng)營成本C3=670萬元；如所在行業(yè)的基準(zhǔn)投資收益率為

7、10%，試選擇經(jīng)濟(jì)效果最佳方案。靜態(tài)評價方法總結(jié)優(yōu)點(diǎn)：評價方案簡便、直觀。缺點(diǎn)：未考慮各方案經(jīng)濟(jì)壽命的差異未考慮各方案經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)費(fèi)用、收益變化的情況未考慮各方案經(jīng)濟(jì)壽命期末的殘值未考慮資金的時間價值第二節(jié)動態(tài)評價方法動態(tài)評價方法現(xiàn)值法：以投資開始投入的年份為基準(zhǔn)時間點(diǎn)，按照基準(zhǔn)收益率進(jìn)行資金等值折算。未來值法：以項(xiàng)目計(jì)算期末年為基準(zhǔn)時間點(diǎn)。內(nèi)部收益率法：使NPV為零的折現(xiàn)率。年值（金）比較法：將所有現(xiàn)金流量化為等額的年值或年費(fèi)用。一、現(xiàn)值法原理：計(jì)算投資方案的現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與流出量現(xiàn)值的差，得凈現(xiàn)值。決策：若凈現(xiàn)值為正，說明投資方案是有利的；否則，方案不可行。

8、（一）凈現(xiàn)值法NPV（N