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《結(jié)構(gòu)變化下人民幣匯率對(duì)物價(jià)傳遞的效應(yīng)_動(dòng)態(tài)運(yùn)行及宏觀決定》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。
1、第27卷第4期統(tǒng)計(jì)研究Vol.27，No.42010年4月StatisticalResearchApr.2010結(jié)構(gòu)變化下人民幣匯率對(duì)物價(jià)傳遞的效應(yīng)、動(dòng)態(tài)運(yùn)行及宏觀決定*黃壽峰陳浪南內(nèi)容提要:在充分考慮結(jié)構(gòu)變化現(xiàn)象的情況下，本文首先利用結(jié)構(gòu)變化協(xié)整分析了我國(guó)1994年1月至2008年12月間人民幣匯率變動(dòng)對(duì)物價(jià)水平的傳遞，而后運(yùn)用遞歸估計(jì)的方法進(jìn)一步考察了匯率傳遞的動(dòng)態(tài)運(yùn)行，最后采用邊限協(xié)整研究了包括匯率制度在內(nèi)的人民幣匯率傳遞的宏觀決定。實(shí)證結(jié)果表明:人民幣匯率對(duì)物價(jià)水平的傳遞在1998年8月發(fā)生了結(jié)構(gòu)變化。在此之前，傳遞程度較高且顯著;結(jié)
2、構(gòu)變化之后，傳遞程度急速下降。從物價(jià)傳遞的動(dòng)態(tài)運(yùn)行來看，在1998年8月以前，基本呈上升趨勢(shì)，之后則不斷下降，并有進(jìn)一步下降趨勢(shì)。宏觀決定因素分析表明，長(zhǎng)期內(nèi)，通貨膨脹率、貿(mào)易開放度、匯率制度及亞洲金融危機(jī)對(duì)物價(jià)傳遞具有顯著正影響，而匯率波動(dòng)的作用顯著為負(fù);短期內(nèi)，人民幣匯率傳遞具有一定的慣性，只有貿(mào)易開放度具有明顯正影響。關(guān)鍵詞:人民幣匯率;物價(jià)水平;傳遞;遞歸估計(jì);邊限協(xié)整中圖分類號(hào):C812文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1002－4565(2010)04－0009－10RMBExchangeRateandPriceLevelunderStru
3、cturalChange:Pass-throughEffect，DynamicMovementandMacroeconomicDeterminantsHuangShoufeng＆ChenLangnanAbstract:ThispaperexaminestheRMBexchangeratepass-througheffectunderstructurechangeinChina.Firstofall，thispaperutilizesstructuralbreakcointegrationanalysistoinvestigatetheRMBe
4、xchangeratepass-througheffectintopricelevelbasedonthedatafrom1994to2008.Secondly，thispaperuncoversthedynamicmovementofthepass-througheffectbyutilizingrecursiveestimationapproach.Finally，thispaperrevealsthemacroeconomicdeterminantsincludingtheexchangerateregimesbyutilizingbo
5、undscointegrationapproach.TheempiricalresultsshowthatRMBexchangeratepass-througheffectintopricelevelinChinahadastructuralbreakinAugust1998.BeforeAugust1998，thepass-througheffectwashighandobvious，butdeclinedrapidlyafterstructuralchange.Throughdynamicmovementanalysis，RMBexcha
6、ngeratepass-througheffectshowedanupwardtrendbeforeAugust1998，butshowedadownwardtrendthereafter，andisshowingafurtherdecliningtrendinthefuture.Theanalysisofmacroeconomicdeterminantsshowsthat，inthelongrun，inflationrate，tradeopenness，exchangerateregimeandAsianfinancialcrisishav
7、esignificantlypositiveeffectsontheRMBexchangeratepass-through，whiletheeffectofexchangeratevolatilityissignificantlynegative;Intheshortrun，theRMBexchangeratepass-throughintopricelevelhascertaininertia，andonlytradeopennesshassignificantpositiveeffectonit.Keywords:RMBexchanger
8、ate;Pricelevel;Pass-through;Recursiveestimation;Boundscointegration*本文為國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(
