[Table MainInfo][Table Title]

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1、[Table_MainInfo][Table_Title][Table_Invest]/有色金屬發(fā)布時(shí)間：2012-10-23報(bào)告類型/行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告優(yōu)于大勢(shì)上次評(píng)級(jí)：優(yōu)于大勢(shì)宏觀數(shù)據(jù)顯恢復(fù)跡象，外圍市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)猶存——有色金屬行業(yè)周報(bào)[Table_PicQuote]歷史收益率曲線報(bào)告摘要：有色金屬滬深300[Table_Summary]宏觀與流動(dòng)性：美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，9月工業(yè)產(chǎn)出月率、9月諮商會(huì)領(lǐng)6%先指標(biāo)月率優(yōu)于預(yù)期；而NAR季調(diào)后成屋銷售量與預(yù)期大體一致；-1%-8%初請(qǐng)失業(yè)金人口增加，高于預(yù)期。歐盟峰會(huì)雷聲大，雨點(diǎn)小。歐盟領(lǐng)-15%導(dǎo)人就歐元區(qū)銀行業(yè)單一監(jiān)管機(jī)制達(dá)成共識(shí)。有媒體報(bào)導(dǎo)

2、稱，德國(guó)對(duì)-22%2012/12012/22012/32012/42012/52012/62012/72012/82012/9向西班牙提供預(yù)防性信貸額度持開放態(tài)度。穆迪維持西班牙投資級(jí)評(píng)。2011/102011/112011/12中國(guó)三季度GDP增長(zhǎng)率達(dá)7.4%，符合預(yù)期。9月各項(xiàng)數(shù)據(jù)環(huán)比回升。[Table_Trend]漲跌幅（%）1M3M12M其中，9月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)1.46%。工業(yè)增加值比上月增絕對(duì)收益-2.76%-4.33%-11.04%長(zhǎng)0.79%。9月份固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)1.63%。9月外匯占款增加約1,306相對(duì)收益-6.60%-0.54%-1.34%億元人民幣

3、。西班牙10年期公債收益率進(jìn)一步下降至5.3%。VIX指[Table_Market]重點(diǎn)公司投資評(píng)級(jí)數(shù)上升。美元指數(shù)小幅下跌了0.06%。WTI油價(jià)走低1.81%。中金黃金推薦金屬價(jià)格回顧。市場(chǎng)對(duì)金屬需求仍較擔(dān)憂，及市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒提升，LME利源鋁業(yè)推薦銅交易量與持倉(cāng)量繼續(xù)下降，LMEX指數(shù)下跌1.32%，其中LME銅銅陵有色推薦豫光金鉛謹(jǐn)慎推薦期貨下跌了115美元（-1.41%）；LME金屬庫(kù)存互有漲跌，其中銅庫(kù)格林美謹(jǐn)慎推薦存增加了5000噸（2.32%），鋁減少了30450噸（-0.60%），在國(guó)內(nèi)，包鋼稀土謹(jǐn)慎推薦金屬庫(kù)存多見增長(zhǎng)，其中銅庫(kù)存增長(zhǎng)1.52萬噸。金價(jià)再跌35.7

4、0美元至1724美元。在QE3出臺(tái)后，黃金對(duì)1800美元/盎司久攻不破，引發(fā)投資者獲利了結(jié)，金價(jià)受到打壓。小金屬價(jià)格多下跌。上周，歐洲[Table_Report]相關(guān)報(bào)告APT價(jià)格下挫，國(guó)內(nèi)鎢精礦小漲。國(guó)內(nèi)外鉬價(jià)走勢(shì)不一，銦價(jià)、鈷價(jià)、《有色金屬行業(yè)周報(bào)：宏觀數(shù)據(jù)顯恢復(fù)跡象，錳價(jià)、鈦價(jià)、銻價(jià)、鎂價(jià)回落。稀土氧化物價(jià)格暫時(shí)企穩(wěn)。外圍市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)猶存》有色板塊下跌1.27%，弱于大盤。十八大即將召開，市場(chǎng)政策預(yù)期樂2012-10-16《有色金屬行業(yè)周報(bào)：等待需求回升或政策觀，大盤延續(xù)反彈走勢(shì)，漲1.21%。但金屬需求不樂觀，而黃金、小明示》金屬等價(jià)格下跌，有色金屬板塊受壓下跌1.27%。在各

5、個(gè)板塊之中，2012-10-08黃金板塊再度下跌了2.82%，跌幅最大，小金屬板塊跌1%?！队猩饘傩袠I(yè)2012年9月月報(bào)：有色需本周焦點(diǎn)事件：西班牙尋求金援進(jìn)展，美國(guó)貨幣政策決議及企業(yè)財(cái)報(bào)。求不旺，期待估值回升》價(jià)格展望?；窘饘伲耗壳?，已有一些跡象和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)示需求的改2012-09-28善，未來需求進(jìn)一步回升或政策的明示將推動(dòng)金屬價(jià)格上漲。黃金：《有色金屬行業(yè)周報(bào)：黃金臨近今年新高；風(fēng)險(xiǎn)的釋放，金價(jià)的下跌空間趨于減小，需把握下跌提供的布局機(jī)會(huì)。金屬需求初現(xiàn)改善》從中期來看，我們預(yù)計(jì)，金價(jià)的上升趨勢(shì)將得到維持。黃金價(jià)格有可2012-09-24能會(huì)突破1800美元，漲勢(shì)會(huì)持續(xù)一個(gè)

6、季度以上。[Table_Author]策略觀點(diǎn)。政局穩(wěn)定，政策樂觀，數(shù)據(jù)趨好，市場(chǎng)估值回升。維持有證券分析師：陳炳輝色金屬行業(yè)“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)，關(guān)注：一，基本金屬公司中彈性較大、執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S0550511070002(021)20361131chenbh@nesc.cn外生增長(zhǎng)前景較好的公司如銅陵有色、馳宏鋅鍺等；二，黃金股重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)較好、同時(shí)具有外生性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的公司，如中金黃金；三，高強(qiáng)輕合金材料領(lǐng)域，關(guān)注利源鋁業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)提示：歐債危機(jī)惡化，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，金屬需求恢復(fù)緩慢等。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明制作時(shí)間：2012-10-22行業(yè)研究報(bào)告1.上周市場(chǎng)回顧1.1.宏觀

7、與流動(dòng)性：美國(guó)：宏觀數(shù)據(jù)起伏，總體向好。美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人口增加。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月13日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)上升4.6萬人，至38.8萬人，預(yù)期為36.5萬。10月6日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降2.9萬人，至325.2萬，預(yù)期為327.5萬。美國(guó)9月NAR季調(diào)后成屋銷售年化月率下跌1.7%，預(yù)期下降2.0%，總數(shù)年化為475萬戶，預(yù)期為475萬戶。美國(guó)9月工業(yè)產(chǎn)出月率增幅超預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月工業(yè)產(chǎn)出月率上升0.4%，預(yù)期上升0.2%，8月工業(yè)產(chǎn)出降幅自1.2%修