2011年債券基金三季報點評

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1、企業(yè)債比重仍然較高——2011年債券基金三季報新浪基金研究中心莊珍1、業(yè)績表現(xiàn)受三季度股債“雙殺”影響，三季度債券基金跌幅較大。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2011年三季度債券基金平均下跌4.81%，其中純債債券基金平均下跌1.43%，穩(wěn)健債券基金平均下跌4.68%，激進債券基金平均下跌5.28%。三季度債券基金凈值增長率前十三季度債券基金凈值增長率后十代碼證券簡稱凈值增長率（%）代碼證券簡稱凈值增長率（%）160123.OF南方中證50債A1.34519682.OF交銀增利債券C-9.37001021.OF華夏亞債中國A0.90217018.OF招商安瑞進取

2、-9.72660009.OF農銀匯理增強收益A0.78217008.OF招商安本增利-9.85163003.OF長信利鑫分級0.63020012.OF國泰金龍債券C-10.14070009.OF嘉實超短債0.30350006.OF天治穩(wěn)健雙盈-10.80360013.OF光大保德信信用添益A-0.10100051.OF富國可轉債-12.47310508.OF申萬菱信穩(wěn)益寶-0.30630107.OF華商穩(wěn)健雙利B-12.75161015.OF富國天盈分級-0.50240018.OF華寶興業(yè)可轉債-12.90070020.OF嘉實穩(wěn)固收益-0.51

3、050111.OF博時信用債券C-13.90541005.OF匯豐晉信平穩(wěn)增利C-0.51050119.OF博時轉債C-14.05數(shù)據(jù)來源：新浪基金研究中心2、基金份額債券基金整體份額下降10%左右。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，三季度末債券基金份額總數(shù)為1270.40億份，比二季度末的1407.63億份減少137.23億份，下降9.75%。其中，純債基金份額總數(shù)59.13億份，比上季度91.79億份下降32.66億份，下降35.58%；穩(wěn)健債基份額總數(shù)607.66億份，比上季度680.31億份減少72.65億份，下降10.67%；激進債基份額總數(shù)623.94億

4、份，比上季度663.70億份減少5.99%。近年基金份額變化（億份）數(shù)據(jù)來源：新浪基金研究中心部分份額基數(shù)較小債基，像泰達宏利集利C、浦銀安盛優(yōu)化收益C、天治穩(wěn)健雙盈等份額顯著增長；部分債基份額降幅在一半以上，像中銀轉債增強C等。債券基金份額下降前十債券基金份額增加前十證券簡稱三季度份額（億份）份額變化率（%）證券簡稱三季度份額（億份）份額變化率（%）中銀轉債增強B3.58-83.38信誠經(jīng)典優(yōu)債B1.1599.56南方中證50債C5.11-73.08泰達宏利集利C0.2952.99長信中短債2.16-64.33浦銀安盛優(yōu)化收益C0.1338.2

5、4農銀匯理恒久增利C0.07-63.06天治穩(wěn)健雙盈0.5813.45南方中證50債A3.78-59.25光大保德信收益A1.852.58銀河銀信添利A0.72-58.67天弘永利債券B0.020.59萬家穩(wěn)健增利A1.65-57.20大成強化收益A1.28-0.22匯豐晉信平穩(wěn)增利C0.00-56.86泰信增強收益A1.83-1.13華商收益增強B3.30-54.64東吳優(yōu)信穩(wěn)健A0.55-1.20寶盈增強收益C1.01-53.60鵬華普天債券B0.43-1.81信誠三得益?zhèn)疉0.44-52.76國富強化收益A1.18-1.84數(shù)據(jù)來源：新浪

6、基金研究中心1、資產配置企業(yè)債比重仍然較高。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，三季度末債券基金企業(yè)債、金融債、可轉債、國債和央票占基金資產凈值的比例分別為55.87%、21.26%、19.14%、16.37和8.53%。雖然2011年三季度債券基金可轉債倉位比二季度下降，但仍高于2005年以來平均的11.59%。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，近年來企業(yè)債、可轉債占債券基金凈值比持續(xù)上升，由此也帶來了基金凈值的波動加大。2005年以來債券基金企業(yè)債和可轉債占比（%）數(shù)據(jù)來源：新浪基金研究中心