“十二五規(guī)劃”下的三季報(bào)投資機(jī)會(huì)

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1、捕捉隱藏在三季報(bào)業(yè)績(jī)身后黑馬(附股)2010年10月17日14:40證券市場(chǎng)紅周刊我要評(píng)論(1)字號(hào)：T

2、T國(guó)慶長(zhǎng)假過(guò)后，三季報(bào)大幕正式拉開。與此同時(shí)，上市公司三季度業(yè)績(jī)預(yù)告再度密集披露，僅10月份的前6個(gè)交易日，兩市就有247家公司新發(fā)布或修正了業(yè)績(jī)預(yù)告，其中，預(yù)喜公司合計(jì)163家，占比超過(guò)六成。三季報(bào)正式開場(chǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，9月份兩市僅有28家A股公司發(fā)布了三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，而10月份（截止10月15日）前6個(gè)交易日就有246家公司新發(fā)布或修正了業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，預(yù)喜公司合計(jì)163家（包括預(yù)增、略增、續(xù)盈、扭虧），預(yù)憂公司84家（包括預(yù)減、略減、

3、首虧、續(xù)虧），預(yù)喜公司占比66.26%。從總體上看，剔除已正式公布三季報(bào)的公司，目前兩市共有910家公司公布了三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)喜公司合計(jì)663家，占比72.86%。10月12日，雙鷺?biāo)帢I(yè)、保齡寶等9家公司率先拉開了三季報(bào)披露的帷幕。目前，兩市已有29家公司三季報(bào)披露完畢，其中，23家公司實(shí)現(xiàn)盈利且相比去年同期凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。得益于公司運(yùn)力提升，且原油運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)價(jià)回升的推動(dòng)，長(zhǎng)航油運(yùn)為目前業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度最大的公司，今年三季度11604.33萬(wàn)元的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)額，較上年同期同比大幅增長(zhǎng)了5914.35%。此外，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，遠(yuǎn)光軟件和山下湖三季度業(yè)績(jī)

4、也同樣實(shí)現(xiàn)了較大的增長(zhǎng)，增幅均超過(guò)100%，不過(guò)從增長(zhǎng)原因看，遠(yuǎn)光軟件是由于公司部分定制軟件項(xiàng)目持續(xù)進(jìn)入結(jié)算期，聯(lián)營(yíng)企業(yè)投資收益增加；山下湖則是今年上半年實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)額已經(jīng)比去年前三個(gè)季度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)了61.01%，在此基礎(chǔ)上今年前三季度實(shí)現(xiàn)了124.03%的增長(zhǎng)，顯然已不具備可持續(xù)性。“十二五規(guī)劃”下的三季報(bào)投資機(jī)會(huì)從投資角度看，歷史數(shù)據(jù)顯示不少業(yè)績(jī)?cè)龇^大的公司在三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告披露后就開始提前表現(xiàn)，而等到正式公布時(shí)卻可能出現(xiàn)見光死。在牛市中，預(yù)喜公司預(yù)告后5日整體增長(zhǎng)明顯強(qiáng)于三季報(bào)正式公布后5日整體漲幅；而在熊市中，相對(duì)三季報(bào)正式公布后5日的整

5、體表現(xiàn)，預(yù)告后5日則明顯更為抗跌（表2）。因此要想從今年三季報(bào)中尋找機(jī)會(huì)，還得從最新預(yù)喜名單中去挖掘，所選個(gè)股如果能屬于“十二五”規(guī)劃下的新興產(chǎn)業(yè)板塊或?qū)儆谀壳罢堇[著估值修復(fù)行情的大盤藍(lán)籌，近期繼續(xù)獲得資金青睞的程度則將相對(duì)更高?！笆晃濉逼陂g的5年牛熊市造就了有色金屬、證券行業(yè)、醫(yī)療保健、電器設(shè)備、食品飲料等板塊表現(xiàn)遠(yuǎn)超大盤(表3)。如今，“十二五”規(guī)劃的出臺(tái)在即也將給A股市場(chǎng)帶來(lái)嶄新的投資機(jī)會(huì)，市場(chǎng)專業(yè)人士普遍認(rèn)為，節(jié)能環(huán)保、智能電網(wǎng)、新能源汽車、高端裝備等新興產(chǎn)業(yè)將成為未來(lái)長(zhǎng)期投資的亮點(diǎn)。1，節(jié)能環(huán)保刺激政策年內(nèi)密集發(fā)布在國(guó)家大力投資和

6、政策扶持的環(huán)境下，環(huán)境商會(huì)預(yù)計(jì)，到2015年，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值將達(dá)5.3萬(wàn)億元，相當(dāng)于同期GDP的10%左右。年均增長(zhǎng)率達(dá)到20%；節(jié)能環(huán)保骨干企業(yè)產(chǎn)值年均增長(zhǎng)率達(dá)到30%，并形成若干個(gè)年產(chǎn)值過(guò)百億元的大型節(jié)能環(huán)保企業(yè)(表4)。廣發(fā)證券認(rèn)為，節(jié)能環(huán)保行業(yè)作為政策興奮性行業(yè)，無(wú)論是實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展抑或是板塊股價(jià)皆有典型的政策驅(qū)動(dòng)特征。除了今年9月8日國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，將節(jié)能環(huán)保列為首位之外，預(yù)計(jì)年內(nèi)還將發(fā)布由國(guó)家發(fā)改委牽頭制定的《節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)規(guī)劃》，明年或?qū)l(fā)布由環(huán)保部制定的《“十二五”環(huán)保產(chǎn)業(yè)規(guī)劃》。隨著

7、政策的陸續(xù)出臺(tái)與落地，未來(lái)全行業(yè)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)達(dá)到30%以上，而高成長(zhǎng)也有望使得板塊內(nèi)骨干公司突破估值的限制。2，“十二五”智能電網(wǎng)投資接近2萬(wàn)億國(guó)家電網(wǎng)相關(guān)負(fù)責(zé)人明確表示，未來(lái)10年里，智能電網(wǎng)預(yù)計(jì)年均投資約3000億元，而在業(yè)內(nèi)專家看來(lái)，國(guó)家電網(wǎng)的投入資金將拉動(dòng)十倍乃至百倍的資金跟進(jìn)。未來(lái)10年，一個(gè)因智能電網(wǎng)而帶動(dòng)的宏大產(chǎn)業(yè)鏈條正徐徐展開(表5)。按照發(fā)展規(guī)劃，2009年、2010年是智能電網(wǎng)的“規(guī)劃試點(diǎn)階段”，主要工作是制定規(guī)劃和相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。而2011年~2015年則是智能電網(wǎng)計(jì)劃的“全面建設(shè)階段”，這一階段的投資金額接近2萬(wàn)億元。山西證券認(rèn)為

8、，智能電網(wǎng)將成為“十二五”電網(wǎng)建設(shè)的主題：預(yù)計(jì)“十二五”期間我國(guó)電網(wǎng)建設(shè)投資將達(dá)到1.5萬(wàn)億元，此外，特高壓線路建設(shè)投資約為4000億元。智能電網(wǎng)的發(fā)展將從技術(shù)和管理標(biāo)準(zhǔn)制定階段進(jìn)入到智能電網(wǎng)示范工程建設(shè)階段。3，扶持新能源汽車，鼓勵(lì)重組隨著中國(guó)成為全球最大的汽車銷售市場(chǎng)，中國(guó)汽車業(yè)也進(jìn)入發(fā)展新階段。有媒體報(bào)道，從工信部、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心、中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)等處獲悉，目前汽車業(yè)“十二五”規(guī)劃正在制訂中，未來(lái)5年，中國(guó)汽車業(yè)將從過(guò)去的做大規(guī)模轉(zhuǎn)向做強(qiáng)實(shí)力。具體來(lái)看，一方面提倡發(fā)展包括新能源汽車在內(nèi)的節(jié)能汽車；另一方面，提倡通過(guò)兼并重組、淘汰落后產(chǎn)

9、能來(lái)解決結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題(表6)。按照目前的規(guī)劃草案，2015年，中國(guó)將促進(jìn)汽車產(chǎn)業(yè)與關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)、城市交通基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)境保護(hù)協(xié)調(diào)發(fā)展，從汽車制造大國(guó)轉(zhuǎn)