彩電行業(yè)表現(xiàn)搶眼冰洗產(chǎn)品表現(xiàn)不弱～～

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1、行業(yè)研究///點評/點評彩電行業(yè)表現(xiàn)搶眼冰洗產(chǎn)品表現(xiàn)不弱冰洗產(chǎn)品表現(xiàn)不弱聯(lián)系人王力－－－“－“““以舊換新以舊換新”””最新數(shù)據(jù)點評”最新數(shù)據(jù)點評電話：(8610)85253126Email：wangli@mszq.com行業(yè)評級：：：推薦：推薦2009年年年10月月月20日日日行業(yè)研究/點評事件概述商務(wù)部：家電“以舊換新”實施兩個多月以來，9個試點省市共回收五大類舊電器1380308臺，其中電視機967953臺，冰箱133191臺，洗衣機173032臺，空調(diào)20795臺，電腦85337臺；10月18日，新家電銷

2、售首次突破100萬臺，達(dá)到1023312臺，其中電視機477407臺，冰箱168427臺，洗衣機151252臺，空調(diào)118817臺，電腦107409臺，銷售額達(dá)40.49億元。投資要點點點：點：：：1.1.1.彩電成為“““以舊換新“以舊換新”””的最大贏家”的最大贏家從數(shù)據(jù)中，我們可以看到其中電視機銷售達(dá)47.74萬臺，接近總銷售量的一半左右，彩電產(chǎn)品明顯更受消費者的青睞，可以說“以舊換新”對彩電的推進(jìn)作用最大，這主要是由于隨著彩電產(chǎn)業(yè)的升級，彩電目前正處于平板替代CRT的消費升級時期，高速發(fā)展的行業(yè)產(chǎn)品線使得

3、消費者更新需求旺盛，而“以舊換新”進(jìn)一步刺激了消費者的內(nèi)在更新需求充分釋放，無疑彩電行業(yè)成為了“以舊換新”的最大贏家，我們認(rèn)為隨著“以舊換新”政策的進(jìn)一步推進(jìn)、推廣，彩電的銷售表現(xiàn)將更加的搶眼。2.2.2.冰洗產(chǎn)品表現(xiàn)同樣不弱，，，但后市可能會走弱，但后市可能會走弱冰洗產(chǎn)品與彩電一樣，在我國也屬于較早進(jìn)入居民家庭的家電產(chǎn)品，由于這一類產(chǎn)品屬于耐用型消費品，產(chǎn)品雖然在不斷的升級換代，但很多家庭還在使用著較為早期的產(chǎn)品，這也使得冰洗行業(yè)與彩電行業(yè)同樣積累了大量的更新需求，目前冰洗行業(yè)也進(jìn)入了產(chǎn)業(yè)升級階段，隨著“以舊換

4、新”政策的實施，行業(yè)的更新需求也被釋放出來了。從數(shù)據(jù)來看，冰洗行業(yè)的表現(xiàn)稍弱于彩電行業(yè)，我們認(rèn)為冰洗行業(yè)的表現(xiàn)將一直弱于彩電行業(yè)，而且因為冰洗產(chǎn)品一般來說每家每戶只會保有一套同類產(chǎn)品的特殊性在政策推動到一定程度之后銷售情況會逐漸走弱。請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明股市有風(fēng)險股市有風(fēng)險，，，入市需謹(jǐn)慎，入市需謹(jǐn)慎1行業(yè)研究///點評/點評3.3.3.或許不能為行業(yè)整體帶來更多利潤“以舊換新”40多億元的銷售額，相對于整個家電市場7000多億的總量來說，并不能為整個行業(yè)的生產(chǎn)銷售帶來更多的利潤，可是隨著我國家電行業(yè)的發(fā)展

5、，越來越多的廢舊家電會進(jìn)入到回收流通領(lǐng)域，或許在不久的將來會為家電行業(yè)帶來一個新的衍生領(lǐng)域。4.4.4.上市公司的表現(xiàn)值得期待對于家電行業(yè)上市公司來說，“以舊換新”的刺激作用還是不小的。這些龍頭企業(yè)不斷推陳出新，更新產(chǎn)品，推動著行業(yè)的更新需求不斷積累，而對產(chǎn)品品牌的認(rèn)可度無疑是消費者在選擇產(chǎn)品的第一思考因素，而作為行業(yè)的龍頭企業(yè)無疑在品牌的認(rèn)可度上久經(jīng)市場考驗了，我們認(rèn)為上市公司中如海信電器、TCL、青島海爾、美的電器、格力電器這一類龍頭企業(yè)在“以舊換新”中的市場表現(xiàn)很值得期待。請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明股市有風(fēng)

6、險股市有風(fēng)險，，，入市需謹(jǐn)慎，入市需謹(jǐn)慎2行業(yè)研究///點評/點評民生證券評級標(biāo)準(zhǔn)公司評級標(biāo)準(zhǔn)強烈推薦：：：我們預(yù)計未來：6個月內(nèi)，個股相對大盤漲幅在15%以上；推薦：：：我們預(yù)計未來：6個月內(nèi)，個股相對大盤漲幅介于5%與15%之間；中性：：：我們預(yù)計未來：6個月內(nèi)，個股相對大盤漲幅介于-5%與5%之間；回避：：：我們預(yù)：計未來6個月內(nèi)，個股相對大盤漲幅在-5%以下；行業(yè)評級標(biāo)準(zhǔn)推薦：：：我們預(yù)計未來：6個月內(nèi)，行業(yè)整體回報高于市場整體水平5%以上；中性：：：我們預(yù)計未來：6個月內(nèi)，行業(yè)整體回報介于市場整體水平-

7、5%與5%之間；回避：：：我們預(yù)計未來：6個月內(nèi)，行業(yè)整體回報低于市場整體水平-5%以下。免責(zé)聲明本報告中的信息均來源于已公開的資料，我公司對這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證，不保證該信息未經(jīng)任何更新，也不保證本公司做出的任何建議不會發(fā)生任何變更。在任何情況下，報告中的信息或所表達(dá)的意見并不構(gòu)成所述證券買賣的出價或詢價。在任何情況下，我公司不就本報告中的任何內(nèi)容對任何投資做出任何形式的擔(dān)保。我公司及其關(guān)聯(lián)機構(gòu)可能會持有報告中提到的公司所發(fā)行的證券并進(jìn)行交易，還可能為這些公司提供或爭取提供投資銀行或財務(wù)顧問服務(wù)

8、。我公司的關(guān)聯(lián)機構(gòu)或個人可能在本報告公開前已經(jīng)使用或了解其中的信息。本報告版權(quán)歸民生證券有限責(zé)任公司所有。未獲得民生證券研究所事先書面授權(quán)，任何人不得對本報告進(jìn)行任何形式的發(fā)布、復(fù)制。如引用、刊發(fā)，需注明出處為“民生證券有限責(zé)任公司”，且不得對本報告進(jìn)行有悖原意的刪節(jié)和修改。請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明股市有風(fēng)險股市有風(fēng)險，，，入市需謹(jǐn)慎，入市需謹(jǐn)慎3