韓國(guó)科斯達(dá)克(KOSDAQ)市場(chǎng)簡(jiǎn)介

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1、韓國(guó)科斯達(dá)克（KOSDAQ）市場(chǎng)簡(jiǎn)介韓國(guó)科斯達(dá)克（KOSDAQ）市場(chǎng)簡(jiǎn)介1、市場(chǎng)組織架構(gòu)　　科斯達(dá)克市場(chǎng)政策法規(guī)的制定和監(jiān)管，主要由韓國(guó)金融經(jīng)濟(jì)部（MOFE）、金融監(jiān)察委員會(huì)（FSC）和金融監(jiān)督機(jī)構(gòu)（FSS）來(lái)承擔(dān)。根據(jù)韓國(guó)《證券監(jiān)督法》、韓國(guó)證券交易商協(xié)會(huì)授權(quán)科斯達(dá)克委員會(huì)和科斯達(dá)克證券市場(chǎng)公司對(duì)科斯達(dá)克進(jìn)行具體管理。　　2、發(fā)行上市程序　　韓國(guó)是實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制的國(guó)家。企業(yè)在發(fā)行股票前，必須聘請(qǐng)一家證券公司作為主承銷商，準(zhǔn)備注冊(cè)所需要的各種文件資料，向科斯達(dá)克委員會(huì)提出上市的預(yù)申請(qǐng)，得到批準(zhǔn)后再向韓國(guó)金融監(jiān)察委員會(huì)提交注冊(cè)申請(qǐng)。韓國(guó)金融監(jiān)察委員會(huì)接受注

2、冊(cè)申請(qǐng)后，企業(yè)就可以向公眾公開(kāi)發(fā)行股票。發(fā)行完畢后向韓國(guó)金融監(jiān)察部委員會(huì)提交發(fā)行報(bào)告，并向科斯達(dá)克委員會(huì)提出正式的上市申請(qǐng)?！　∮身n國(guó)證券交易商協(xié)會(huì)授權(quán)，科斯達(dá)克委員會(huì)負(fù)責(zé)批準(zhǔn)企業(yè)的上市申請(qǐng)。為了協(xié)調(diào)科斯達(dá)克委員會(huì)與證券交易商協(xié)會(huì)之間的工作，韓國(guó)采用一人常務(wù)委員制。這名常務(wù)委員負(fù)責(zé)直接指揮證券交易商協(xié)會(huì)的業(yè)務(wù)部門，同時(shí)也是科斯達(dá)克委員會(huì)的成員?！　≡诠善卑l(fā)行上市過(guò)程中，主承銷商主要承擔(dān)5個(gè)方面的責(zé)任：一是對(duì)公司履行必要的盡職調(diào)查；二是做市義務(wù)。公司股票上市后一個(gè)月內(nèi)，如其股價(jià)跌到發(fā)行價(jià)的80%，主承銷商有義務(wù)以不低于發(fā)行價(jià)80%的價(jià)格，收購(gòu)公司公開(kāi)發(fā)行的全部

3、股票；三是公司股票公開(kāi)發(fā)行時(shí)，主承銷商必須購(gòu)買發(fā)行總股份1%的股票并持有1年以上；四是主承銷商從公司其他股東購(gòu)買的股票，不得出售給公司的現(xiàn)有股東或最大股東；五是主承銷商有義務(wù)為公司提供經(jīng)營(yíng)管理和信息披露方面的咨詢?！　?、上市標(biāo)準(zhǔn)　　科斯達(dá)克將企業(yè)劃分為四種類型：風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)、非風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)、共同基金和國(guó)外企業(yè)，分別適用不同的上市標(biāo)準(zhǔn)。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的上市標(biāo)準(zhǔn)比非風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)低，國(guó)外企業(yè)申請(qǐng)?jiān)诳扑惯_(dá)克上市，除必須滿足非風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)外，還要符合以下條件：不少于300000單位的股票必須通過(guò)首次公開(kāi)發(fā)行的方式在韓國(guó)境內(nèi)出售，小股東人數(shù)最少為100名，股份轉(zhuǎn)讓不受限制。???4、

4、信息披露要求　　上市公司必須披露四個(gè)方面信息：1）、定期報(bào)告，包括年度報(bào)告、期間報(bào)告（半年報(bào)）和季度報(bào)告；2）、特殊報(bào)告，披露公司管理方面的重要信息，如收購(gòu)、分拆、期權(quán)發(fā)行、生產(chǎn)線購(gòu)買或出賣等；3）、臨時(shí)報(bào)告，主要有兩類：一是關(guān)于公司財(cái)務(wù)狀況重大變化的信息，如發(fā)行股票或債券、資產(chǎn)評(píng)估等；另一類是關(guān)于公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)重大變化的信息，如收入或凈利潤(rùn)的增減；4）、強(qiáng)制性披露，披露科斯達(dá)克認(rèn)為有必要披露的信息?！　∪绻鲜泄具`反信息披露規(guī)定，科斯達(dá)克將根據(jù)韓國(guó)《證券交易法》和市場(chǎng)規(guī)則予以處罰，如將其列為“投資者關(guān)注的公司”和“被監(jiān)控公司”，情節(jié)嚴(yán)重的將被暫停上市甚至予

5、以摘牌。　　5、市場(chǎng)交易制度　　韓國(guó)科斯達(dá)克是一個(gè)純粹的委托交易市場(chǎng)，除了特殊情況（如新上市股票價(jià)格跌到發(fā)行價(jià)的80%，主承銷商有做市義務(wù)）外，沒(méi)有專門的做市商。　　科斯達(dá)克市場(chǎng)的穩(wěn)定措施有價(jià)格漲跌幅限制和暫停交易兩種：價(jià)格漲跌限制是前一日交易收盤價(jià)的12%；科斯達(dá)克規(guī)定在下列情況下將暫停交易，價(jià)格和交易量激烈波動(dòng)、交易明顯有失公允、整個(gè)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)因不可避免的原因而無(wú)法運(yùn)作、上市公司分立或破產(chǎn)、股票分拆或合股、科斯達(dá)克認(rèn)為應(yīng)該暫停交易的其他情形?！　?、退市標(biāo)準(zhǔn)和程序　　科斯達(dá)克上市公司退市事宜由科斯達(dá)克委員會(huì)負(fù)責(zé)決定，如果上市公司出現(xiàn)以下任何一種情況，科斯

6、達(dá)克委員會(huì)將對(duì)上市公司予以摘牌：1）、信息披露：上市申請(qǐng)或附加文件中出現(xiàn)虛假陳述或重大遺漏，在過(guò)去2年內(nèi)被認(rèn)定為不實(shí)披露達(dá)3次以上；2）、經(jīng)營(yíng)狀況：公司狀況惡化，主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)暫停達(dá)6個(gè)月以上，連續(xù)2次出現(xiàn)負(fù)資本或資本負(fù)債率達(dá)到50%以上；3）、公眾股份：連續(xù)3個(gè)月以上股票交易不活躍，1年內(nèi)無(wú)法達(dá)到最低的股份分布標(biāo)準(zhǔn)；4）、流動(dòng)性：一定期間內(nèi)股票價(jià)格低于其面值20%；5）、其他：為保護(hù)公眾和投資者利益，科斯達(dá)克認(rèn)為應(yīng)該退市的其他情形。