《信用風(fēng)險(xiǎn)管理》課件

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1、第6章信用風(fēng)險(xiǎn)管理主要內(nèi)容信用風(fēng)險(xiǎn)概述信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)信用風(fēng)險(xiǎn)防范學(xué)習(xí)目標(biāo)信用風(fēng)險(xiǎn)的概念及其成因信用風(fēng)險(xiǎn)的度量信用資產(chǎn)組合的信用風(fēng)險(xiǎn)度量和管理信用管理2005年3月底，國(guó)家勞動(dòng)和社會(huì)保障部發(fā)布了“信用管理師”職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)信用管理師從事企業(yè)和消費(fèi)者信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作。信用管理崗位資格證書(shū)（上海市緊缺人才辦公室）企業(yè)信用安全管理師證書(shū)（全國(guó)性）資格等級(jí)：????信用管理員????高級(jí)信用管理員????助理信用管理師????信用管理師????高級(jí)信用管理師1999年7月，上海成立了上海資信有限公司，承擔(dān)了上海市個(gè)人信用聯(lián)合征信系統(tǒng)建設(shè)工作央行

2、征信中心在上海成立2008年5月9日央行征信中心正式揭牌中國(guó)人民銀行征信中心：直屬央行職責(zé)：1.統(tǒng)一負(fù)責(zé)企業(yè)和個(gè)人征信系統(tǒng)建設(shè)、運(yùn)行和管理2.采集企業(yè)和個(gè)人信用信息3.開(kāi)發(fā)征信增值產(chǎn)品4.提供征信服務(wù)6.1信用風(fēng)險(xiǎn)概述信用風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)的成因6.1.1信用風(fēng)險(xiǎn)最古老的金融風(fēng)險(xiǎn)廣義上：商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。只要存在商業(yè)活動(dòng)狹義上：信貸風(fēng)險(xiǎn)。銀行的信貸活動(dòng)包括：1.“違約風(fēng)險(xiǎn)”；交易對(duì)手無(wú)力履約（違約可能性）的風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（損失的可能性）2.交易對(duì)手信用狀況和履約能力的變化導(dǎo)致債權(quán)人資產(chǎn)價(jià)值的變動(dòng)而給債權(quán)人帶來(lái)的損失可能性6.1.2信用風(fēng)險(xiǎn)的特征

3、雙向性：借款者無(wú)法及時(shí)足額償還借款；貸款者提前收回貸款（對(duì)商業(yè)銀行而言）既要考慮違約風(fēng)險(xiǎn)，又要考慮交易對(duì)手信用狀況和履約能力的變化包括主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)某些國(guó)家強(qiáng)制實(shí)施外匯管制，使得雙方都不可能履行各自的義務(wù)時(shí)，產(chǎn)生主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。外匯交易中存在結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為損失，無(wú)收益6.1.3現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)的成因1.現(xiàn)代金融市場(chǎng)的固有特征1）金融體系的脆弱性、金融資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性2）是金融市場(chǎng)的內(nèi)在推動(dòng)力和制約力量3）促進(jìn)了市場(chǎng)參與者管理效率的提高4）增添了市場(chǎng)活力2.信用活動(dòng)的不確定性1）外在不確定性；系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（房地產(chǎn)調(diào)控導(dǎo)致違約）2）內(nèi)在不確定

4、性；非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（個(gè)體經(jīng)營(yíng)狀況的變化）6.1.3現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)的成因資產(chǎn)項(xiàng)目的信用風(fēng)險(xiǎn)：貸款違約風(fēng)險(xiǎn)負(fù)債項(xiàng)目的信用風(fēng)險(xiǎn)：客戶(hù)提取資金表外業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)：資產(chǎn)與負(fù)債的搭配：期限、數(shù)額、客戶(hù)6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法：專(zhuān)家制度（專(zhuān)家系統(tǒng)）信貸決策權(quán)由專(zhuān)家掌控；信貸審查官、信貸審批員、信用分析師、信貸科長(zhǎng)等1）專(zhuān)家制度的主要內(nèi)容；審查內(nèi)容主要有：（1）“5C”制度：審查貸款者的5個(gè)方面：品德與聲望（character）資格與能力（capacity）資金實(shí)力（capitalorcash）擔(dān)保（collateral）經(jīng)營(yíng)條件和商業(yè)周期（

5、cycleandcondition）6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)1.專(zhuān)家制度的主要內(nèi)容；審查內(nèi)容主要有（2）“5W”或“5P”；借款人（who）個(gè)人因素（personal）借款用途（why）目的因素（purpose）還款期限（when）償還因素（payment）擔(dān)保物（what）保障因素（protection）如何還款（how）前景因素（perspective）定性分析、單因素分析6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)3.專(zhuān)家制度的缺陷與不足1）專(zhuān)家數(shù)量的限制；業(yè)務(wù)量越大，專(zhuān)家越多2）效果不穩(wěn)定；經(jīng)驗(yàn)和情感因素3）助長(zhǎng)官僚之風(fēng)；官本位和官官相護(hù)4）加劇貸款的過(guò)度集

6、中；專(zhuān)家過(guò)分關(guān)注自己熟悉的領(lǐng)域和行業(yè)5）存在主觀(guān)性、隨意性6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的度量古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法：Z評(píng)分模型和ZTEA評(píng)分模型1.Z評(píng)分模型;1968年阿爾特曼提出1）主要內(nèi)容；※選取評(píng)價(jià)指標(biāo)；x1、x2、x3、x4、x5※收集樣本；分兩類(lèi)：違約和不違約※確定指標(biāo)權(quán)重；w1、w2、w3、w4、w5※計(jì)算Z評(píng)分值：評(píng)價(jià)指標(biāo)值與權(quán)重乘積的和※將Z評(píng)分值與風(fēng)險(xiǎn)臨界值或值域進(jìn)行比較，作出判斷。Z評(píng)分值越大，資信狀況越好；越小，信用風(fēng)險(xiǎn)越大。多變量綜合評(píng)價(jià)模型6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法：Z評(píng)分模型和ZTEA評(píng)分模型1.Z評(píng)分模型X1

7、：流動(dòng)資金/總資產(chǎn)X2：留存收益/總資產(chǎn)X3：息前、稅前收益/總資產(chǎn)X4：股權(quán)市值/總負(fù)債帳面值X5：銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn)6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法：Z評(píng)分模型和ZTEA評(píng)分模型1.Z評(píng)分模型：Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5對(duì)私人控股企業(yè)而言：Z=0.717X1+0.847X2+3.107X3+0.42X4+0.998X5對(duì)非制造企業(yè)而言：Z=6.56X1+3.26X2+6.72X3+1.05X4Z評(píng)分值的臨界值=2.675，Z>2.675，非違約組；Z<2.675,違約組6.2信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)

8、考慮一家公司，其流動(dòng)資金為17萬(wàn)美元，總資產(chǎn)為67萬(wàn)美元，稅前利潤(rùn)為6萬(wàn)美元，銷(xiāo)售額為220萬(wàn)美元，股票市價(jià)為38萬(wàn)美元，總負(fù)債為24萬(wàn)美元，留存收益為30萬(wàn)美元。試判斷這家企業(yè)的信用狀況。6