資源描述：
《基于海龜交易法則的趨勢交易模型》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在應用文檔-天天文庫。
1、基于海龜交易法則的趨勢交易模型美國投資家伯頓.馬爾基爾(BurtonG.Malkiel)在《漫步華爾街》中有一句流傳很廣的經典名言:"一個成功的交易者通常是個考慮周全的、理性投資的人。"那么，為了追求投資的成功，該如何進行系統(tǒng)性的思考，如何理性投資，而不是主觀猜測和盲目操作呢？本文認為，理性投資應包括三個維度：行知合一的數學思維、計算期望值（即對各種情景的概率分布及該情景下的風險控制和收益率設想的估算）和對黑天鵝事件的防范。對于前兩者，處于投資金字塔頂層的華爾街精英們用算法交易部分高效地解決了概率統(tǒng)計和理性投資的問題。但對于小概率事件的發(fā)生，必須承認的是，依賴天分、勤勉和高科技都無
2、法做到系統(tǒng)性地全面免疫。一、算法交易背景介紹算法交易（AlgorithmicTrading），也被稱為程序化交易、自動交易或量化交易，主要指通過使用計算機程序來發(fā)出交易指令的方法。從上個世紀70年代中期以來，伴隨IT技術的高速更迭和市場的激烈競爭，美國證券交易所均逐步實現(xiàn)將客戶的手工下單、票據流轉、撮合交易和做市商模式等流程都轉移至計算機程序保單系統(tǒng)，使得交易周期縮短至毫秒級別。40多年來，算法交易經歷了三個階段，首先是根據統(tǒng)計學理論進行數據挖掘，通過統(tǒng)計歷史價格數據和交易數據，來指導訂單生成。代表模型為至今仍在不斷演化過程中的海龜交易系統(tǒng)。然后過渡到使用金融理論模型、計量方法以及
3、最有交易成本來確定執(zhí)行路徑，比如傳統(tǒng)的成交量加權平均算法（VWAP）、時間加權平均算法（TWAP）、波動率價差模型等被動型算法模型；進入21世紀后，算法交易更是引入心理學、動力學、博弈論等跨界技術、并將交易范圍過渡到多種投資組合和搜尋不同交易所的隱匿流動性，代表模型是更基于適應性執(zhí)行的復雜算法，比如動態(tài)執(zhí)行差額算法（DynamicIS）、冰山算法（Iceberg）、夜鷹算法（Nighthawk）等。為更好的遞進式理解算法交易，本文將重點介紹投資者比較熟悉的趨勢型交易模型。使用的趨勢追蹤工具是美國著名的商品投機家理查德·丹尼斯的海龜交易系統(tǒng)。二、基于海龜交易法則的趨勢交易模型介紹1、
4、海龜交易法則介紹從上文對理性投資的分析可知，交易系統(tǒng)應涵蓋4個重點，即時間框架、進出場策略、風險控制策略和資金管理策略。我們來看看海龜交易法則對以上4個策略的細節(jié)：1.1時間框架策略：界定N值，即真實波動幅度均值（TR）的20日指數移動平均值。TR=max(H-L,H-PDC,PDC-L)式中：H-當日最高價L-當日最低價PDC-前個交易日的收盤價用下面的公式計算N：N=(19×PDN+ATR)/20式中：PDN-前個交易日的N值TR-當日的實際范圍1.2進場策略：當價格創(chuàng)20周期（可以設置為小時圖、4小時圖或其他周期）新高買入，當價格創(chuàng)20周期新低就賣出，時間上具體的參數也可自己
5、調整。1.3風險控制策略和資金管理策略：總資金風險百分比和N波動的系數策略來決定交易頭寸的多少，加倉方式以及追蹤止損分別用1/2N和2N來確定。N值每7天（即5個交易日）調整一次。通過不斷的計算N值，可以動態(tài)監(jiān)控賬戶的風險波動情況，從而實時的調整頭寸規(guī)模，實現(xiàn)合理的風險收益比。2、基于海龜交易法則的趨勢交易模型介紹根據海龜交易法則和實際計算出的現(xiàn)貨白銀ATR值，我們反復測試，進行參數調整后的編程如下：本文來自：國鑫黃金三、歷史數據回測結果1、測試條件設置：測試標的：現(xiàn)貨白銀1小時圖收盤價（2012年6月6日至今）初始資金：10萬；保證金比例：12%；交易單位：15噸/手，手續(xù)費：7
6、0元/手（單邊）2、測試結果：賬戶最終權益：122820總收益率(盈利/初始資金)：22.82%盈利：22820.00勝率：47.83%期望收益(平均R乘數)：0.23R總交易次數：93次總手續(xù)費：12950多頭次數：46空頭次數：45多頭盈利次數：20空頭盈利次數：24最大盈利額：10215(9.29%)最大虧損額：-7335(-7.78%)最大連續(xù)盈利次數：8最大連續(xù)虧損次數：6空倉總時間：47最長空倉時間：473、行情走勢圖（黑線）VS賬戶資金權益圖（紅線）：四、基于海龜交易法則的趨勢交易模型總結1、作為一套入門級別的程序化交易系統(tǒng)，盡管我們設置了信號過濾，但該模型同樣存在很
7、多的不足。最直接的表現(xiàn)是，操作的勝率較低（不足50%），在模型運用的初期，賬戶資金更是從10萬一路虧損到7.28萬，然后賬戶權益平穩(wěn)回升至12.67萬。而且最大離場觀望時間為47天，平均持倉時間為6天左右，不能滿足短線操作的需求，資金使用率偏低。在實際運用中，以上因素都將會給投資人帶來很大的心理壓力，導致放棄該系統(tǒng)。2、大多數的算法交易，都沒有將重點放在行情分析和價格預測上，它更適合交易員而不是分析師，如果不能深入理解其內在的編程邏輯，投資人將會在賬戶資金遇到挫折時，
