《市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理》課件

《《市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理》課件》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫(kù)。

1、第1節(jié)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別第2節(jié)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量第3節(jié)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與控制第4節(jié)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本配置第.4.章市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理4.1市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別本節(jié)闡述市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征、形成原因與分類，介紹主要衍生產(chǎn)品及其與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，介紹資產(chǎn)分類的基本原理并將資產(chǎn)分類的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比。4.1.1市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特征與分類1.利率風(fēng)險(xiǎn)2.匯率風(fēng)險(xiǎn)3.股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)4.商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)價(jià)格（利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格）的不利變動(dòng)而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)，它存在于銀行的交易和非交易業(yè)務(wù)中。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以分為以下四種:1.利率風(fēng)

2、險(xiǎn)(1)重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)(RepricingRisk)---如銀行短期存款支持長(zhǎng)期固定利率貸款(2)收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)(YieldCurveRisk)---5年期國(guó)債空頭為10年期國(guó)債多頭保值(3)基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)(BasisRisk)----基準(zhǔn)利率可能不完全相關(guān),變化不同步.(4)期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)(Optionality)---重新安排存款或貸款.利率風(fēng)險(xiǎn)按照來源的不同,可以為以下幾種風(fēng)險(xiǎn):2.匯率風(fēng)險(xiǎn)定義:是指由匯率的不利變動(dòng)而導(dǎo)致銀行業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn).產(chǎn)生的途徑:一.外匯交易,二.外幣業(yè)務(wù).分類:(1)外匯交易風(fēng)險(xiǎn):為客戶提供外匯交易時(shí)出

3、現(xiàn)的外匯敞口;對(duì)外幣走勢(shì)的預(yù)期持有的外匯敞口.(2)外匯結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn):外匯結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)殂y行資產(chǎn)與負(fù)債以及資本之間幣種的不匹配而產(chǎn)生的。例題：表4－1某家銀行的資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債1年期1億美元貸款1年期相當(dāng)于1億美元的英鎊貸款1年期2億美元定期存款2.匯率風(fēng)險(xiǎn)假設(shè):1年期美元定期存款的利率為8%，本息至年底一次性支付；1年期的無風(fēng)險(xiǎn)美元貸款的收益率為9%。銀行如果將其投資全部放在國(guó)內(nèi)，將會(huì)出現(xiàn)1％的正利差。然而，假定1年期的無風(fēng)險(xiǎn)英鎊貸款的收益率為15％，銀行決定將其2億美元資金來源的50％用于英鎊貸款。即期匯率:＄1.60:

4、￡1,則＄100million=￡62.5million1年后英鎊貸款本息和=￡62.5million(1+15%)=￡71.875million2.匯率風(fēng)險(xiǎn)①如果匯率在1年內(nèi)不發(fā)生任何變化，即＄1.60:￡1,則該銀行從其英鎊貸款中獲得的美元本息收入為：￡71.875million×＄1.60/￡1＝＄115million以收益率表示，即：（＄115million－＄100million）/＄100million＝15％將該收益率與銀行從其國(guó)內(nèi)從事的美元貸款獲得的收益率加在一起，得出銀行的資產(chǎn)加權(quán)收益率：5％×9％＋50％×

5、15％＝12％同銀行的定期存款利息成本相比，它使銀行產(chǎn)生了4％的正利差。②然而，如果到年末英鎊的幣值下降，即使該筆貸款不存在任何利率風(fēng)險(xiǎn)或信貸風(fēng)險(xiǎn)，英鎊貸款的和搜一在折成美元后，收益很可能大大低于15％。例如，假定年底的匯率油原來的＄1.60/￡1降為＄1.45/￡1，上述英鎊貸款的美元本息收入等于：￡71.875million×＄1.45/￡1＝＄104.22million以收益率表示，即（＄104.22million－＄100million）/＄100million＝4.22％銀行的資產(chǎn)加權(quán)收益率將為：50％×9％＋50％

6、×4.22％＝6.61％由于該銀行的籌資成本為8%它的上述資產(chǎn)負(fù)債組合實(shí)際上面臨虧損，即利差為負(fù)數(shù)（－1.39％）。這種虧損產(chǎn)生的原因在于英鎊的貶值程度抵消了英鎊貸款中所產(chǎn)生的較高收益率。③假定年底的匯率油原來的＄1.60/￡1升為＄1.70/￡1，銀行從同一筆英鎊貸款中所產(chǎn)生的美元本息收入將為：￡71.875million×＄1.70/￡1＝＄122.188million以收益率表示，即（＄122.188million－＄100million）/＄100million＝22.188％這樣，該銀行就從上述英鎊貸款中獲得雙重的好

7、處：較高的貸款利率以及英鎊在貸款期間的升值收益。鑒于銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理人員事先無法知道英鎊兌美元的匯率到年底將會(huì)發(fā)生怎樣的變動(dòng)，上述1億美元的凈英鎊多頭頭寸對(duì)銀行來說就是一種外匯結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。3.股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指由于商業(yè)銀持有的股票價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)而給商業(yè)銀行帶來?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)4.商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行所持有的各類商品的價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)而給商業(yè)銀行帶來?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。值得注意的是，商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的定義種不包括黃金這種貴金屬，黃金是被納入?yún)R率風(fēng)險(xiǎn)類考慮的。4.1.2主要交易產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征衍生產(chǎn)品與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān),

8、衍生產(chǎn)品一方面可以用來防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),另一方面也會(huì)產(chǎn)生新的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。衍生產(chǎn)品的杠桿作用對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有放大作用，這是導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)事件種出現(xiàn)巨額損失的主要原因。1.即期2.遠(yuǎn)期3.期貨4.互換5.期權(quán)1.即期即期不屬于衍生產(chǎn)品，但它是衍生產(chǎn)品交易的基礎(chǔ)工具，通常是指現(xiàn)金交易或現(xiàn)貨交