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1、第1章概述金融風險案例1巴林銀行的破產(chǎn)1995年2月27日，英國中央銀行宣布，英國商業(yè)投資銀行——巴林銀行因經(jīng)營失誤而倒閉。消息傳出，立即在亞洲、歐洲和美洲地區(qū)的金融界引起一連串強烈的波動。1763年，弗朗西斯·巴林爵士在倫敦創(chuàng)建了巴林銀行，它是世界首家“商業(yè)銀行”，既為客戶提供資金和有關建議，自己也做買賣。當然，它也得像其他商人一樣承擔買賣股票、土地或咖啡的風險，由于經(jīng)營靈活變通、富于創(chuàng)新，巴林銀行很快就在國際金融領域獲得了巨大的成功。其業(yè)務范圍也相當廣泛，無論是到剛果提煉銅礦，從澳大利亞販賣羊毛，還是開掘巴拿馬運河，巴林銀行都可以為之提供貸款。20世紀初，巴林銀行榮幸地獲得了一個特殊客戶
2、：英國皇室。由于巴林銀行的卓越貢獻，巴林家族先后獲得了5個世襲的爵位。這可算得上一個世界記錄，從而奠定了巴林銀行顯赫地位的基礎。里森于1989年7月10日正式到巴林銀行工作。在這之前，他是摩根·斯坦利銀行清算部的一名職員，進入巴林銀行后，他很快爭取到了到印度尼西亞分部工作的機會。由于他富有耐心和毅力，善于邏輯推理，能很快地解決以前未能解決的許多問題，使工作有了起色，因此，他被視為期貨與期權結算方面的專家，明星交易員,僅1993年就為巴林銀行賺取了1200萬美元。理森是巴林銀行新加坡分行負責人，年僅28歲，在未經(jīng)授權的情況下，他以銀行的名義認購了總價70億美元的日本股票指數(shù)期貨，并以買空的做法
3、在日本期貨市場買進了價值200億美元的短期利率債券。如果這幾筆交易成功，理森將會從中獲得巨大的收益，但阪神地震后，日本債券市場一直下跌。據(jù)不完全統(tǒng)計，巴林銀行因此而損失14多億美元，這一數(shù)字已經(jīng)超過了該行現(xiàn)有的8.6億美元的總價值，因此巴林銀行不得不宣布倒閉。這家有著233年歷史，在英國曾發(fā)揮過重要作用得銀行換了新主。最后巴林銀行以象征性1.6美元被荷蘭ING集團買下，在承擔所有債務后，才以ING巴林銀行姿態(tài)重新出發(fā)。巴林銀行破產(chǎn)的直接原因是新加坡巴林公司期貨經(jīng)理尼克·里森錯誤地判斷了日本股市的走向。正是這次事件引起了全世界密切關注，金融衍生工具的高風險被廣泛認識。從里森個人的判斷失誤到整個
4、巴林銀行的倒閉，伴隨著金融衍生工具成倍放大的投資回報率的是同樣成倍放大的投資風險。這是金融衍生工具本身的“杠桿”特性決定的。深層次的原因在于：內(nèi)部管理制度的風險。后話：里森在牢里數(shù)月之后，寫了一本書《流氓交易員》，還被拍成電影。6年后出獄，成為名人，到處演講，一場演講的標準是1萬美元。案例2法國興業(yè)銀行（巨虧71億美元）的欺詐案法國最大的商業(yè)銀行集團之一。總行在巴黎。它創(chuàng)建于1864年5月，全稱為“法國促進工商業(yè)發(fā)展總公司”?？偛吭O在巴黎，上市企業(yè)分別在巴黎、東京、紐約證券市場掛牌，是世界上最大的銀行集團之一。2007年上半年以來，30多歲的期貨交易員熱羅姆·蓋維耶爾便開始在上級不知情的情況
5、下從事違規(guī)交易。從今年年初開始，他預計市場將出現(xiàn)上漲，投入巨資進行交易。但由于近來全球主要股市大幅下跌，他的行為給法國興業(yè)銀行造成了巨額損失。此案雖看似是孤立事件，但卻有著明顯的“時代背景”。過去幾年，全球經(jīng)濟持續(xù)增長，股票、債券和石油等大宗商品市場均出現(xiàn)強勁的投機風潮。在這個過程中，一些金融機構和個人的風險管理意識明顯放松，席卷全球主要金融市場的美國次貸危機根源即在于此。就蓋維耶爾個人而言，他在2007年預計市場將出現(xiàn)下跌，其投機活動一度出現(xiàn)盈利。但在今年年初，他卻錯誤地估計市場將出現(xiàn)上漲，最終在最近一輪全球股市大動蕩中“血本無歸”。他的行為實際上很具典型性，代表了近年來一些金融機構和個人
6、在市場總體繁榮的景象下強烈的投機沖動，甚至是為此不惜“鋌而走險”。案例3：美國次貸危機到全球金融危機8Datang010307BJ(GB)-PR1美國夢美國剛成立時人口稀少，為了開發(fā)和發(fā)展，癥狀國打著他蠻好的由的旗號對全世界說，把你們的窮人給我，我會照顧他們，美國有溫暖、美國有自由，美國有前途，美國給你夢想。美國夢：只要經(jīng)過努力和不懈的奮斗便能獲致更好的生活，亦即人們必須透過自己的工作勤奮、勇氣、創(chuàng)意和決心邁向繁榮，而非依賴于特定的社會階級和他人的援助。許多世界移民都是抱著“美國夢”的理想前往美國的。擁有住房是美國夢的基石克林頓政府：大力提高住房自有率。整個20世紀80年代，美國住房自有率始
7、終沒有超過65%房地美和房利美是美國抵押融資貸款的巨頭，克林頓政府大力提高住房自有率計劃的一項關鍵內(nèi)容就是促進兩房的擴張。兩房利用政府的支持大發(fā)橫財，以低于市場的利率借款，然后用這筆錢購買近民利率支付的抵押支持貸款，房利美和房地美通過擔保抵押貸款，使低收入的人們能購買住房。布什總統(tǒng)上臺后，承諾創(chuàng)造一個人人擁有住房的社會。兩房則繼續(xù)幫助政府實現(xiàn)讓美國人擁有自己第一套住房的目標。2001-2002年期間，抵押貸款
