全球投資大師巴菲特研究：巴菲特與索羅斯

《全球投資大師巴菲特研究：巴菲特與索羅斯》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫(kù)。

1、前言如果你在1956年把1萬(wàn)美元交給沃倫·愛(ài)德華·巴菲特(WarrenEdwardBuffett)，它今天就變成了大約2.7億美元。這僅僅是稅后收入！沃倫·巴菲特巴菲特(WarrenBuffett)出生于1930年8月30日，他從小就極具投資意識(shí)。巴菲特6歲時(shí)就開(kāi)始了他的經(jīng)商生涯，他用25美分為他祖父的“巴菲特父子雜貨店”買了6瓶可口可樂(lè)，然后在鄰里間以每袋5美分的價(jià)格出售，他發(fā)現(xiàn)獲利不菲。1941年，11歲的巴菲特購(gòu)買了平生第一張股票。1947年，16歲的巴菲特從高中畢業(yè)。在他對(duì)股票市場(chǎng)研究還處在“繪制股市行情圖”的

2、階段時(shí)，就已經(jīng)積聚了一筆大約6000美元的財(cái)富，其中大部分來(lái)源于他的投遞報(bào)紙所得。這個(gè)年輕人賺的錢比他的老師的薪水還多。1947年，巴菲特進(jìn)入賓夕法尼亞大學(xué)攻讀財(cái)務(wù)和商業(yè)管理。沃倫·巴菲特1956年，他回到家鄉(xiāng)創(chuàng)辦“巴菲特有限公司”。1964年，巴菲特的個(gè)人財(cái)富達(dá)到400萬(wàn)美元，他掌管的資金已高達(dá)2200萬(wàn)美元。1994年底已發(fā)展成擁有230億美元的伯克希爾工業(yè)王國(guó)，由一家紡紗廠變成巴菲特龐大的投資金融集團(tuán)。他的股票在30年間上漲了2000倍，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500家指數(shù)內(nèi)的股票平均才上漲了近50倍。2003年8月11日的美

3、國(guó)《財(cái)富》評(píng)選出全球最有影響力的商業(yè)人士，沃倫·巴菲特名列第一。沃倫·巴菲特2003年3月，巴菲特在伯克希爾·哈撒韋公司召開(kāi)的股東大會(huì)上，明確表示當(dāng)前美國(guó)股票價(jià)值嚴(yán)重高估，隨后投資必須尋找新的品種，他表示當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)中，中國(guó)是為數(shù)不多的亮點(diǎn)之一，投資中國(guó)企業(yè)將是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。2003年4月，巴菲特就通過(guò)旗下基金開(kāi)始著手在香港市場(chǎng)悄悄地吸納中國(guó)石油天然氣股份有限公司的股票，最終持有該公司13.35%的股份，成為第三大股東。格雷厄姆1934年，格雷厄姆把他講義編輯成一本735頁(yè)的書，并出版了，書名為《證券分析》。在192

4、9年股票市場(chǎng)崩潰中慘遭失敗后，他研究出了價(jià)值分析法。1949年，他撰寫了另一本書《聰明的投資者》。格雷厄姆于1894年出生在倫敦一個(gè)從事小古玩生意的猶太家庭。他鼓勵(lì)投資者關(guān)注商業(yè)的內(nèi)在價(jià)值——也就是一個(gè)明智的商人愿意支付的東西。格雷厄姆曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“投資者最大的敵人可能就是他自己?！弊x格雷厄姆的著作1950年，在內(nèi)布拉斯加州大學(xué)讀三年級(jí)的巴菲特閱讀了本·格雷厄姆的《聰明的投資者》。這本書倡導(dǎo)人們做“有價(jià)值的投資”——調(diào)查一下在股票市場(chǎng)上人們對(duì)哪些公司評(píng)價(jià)過(guò)低，看一下哪些公司的內(nèi)在價(jià)值實(shí)際上要比股票市場(chǎng)給它定的價(jià)值要大的多

5、。一個(gè)有價(jià)值的投資者在真正的商界總是以低于商業(yè)本身價(jià)值的價(jià)錢——也就是它的內(nèi)在價(jià)值——購(gòu)買股票。兩條具體原則對(duì)所有那些追求財(cái)富的人來(lái)說(shuō)，巴菲特提出了兩條具體原則：第一條原則：千萬(wàn)不要虧損。第二條原則：千萬(wàn)不要忘記第一條原則。一位伯克希爾迷提出了兩條新的原則：第一條原則：千萬(wàn)不要拋售你的伯克希爾股票。第二條原則：千萬(wàn)不要忘記第一條原則。伯克希爾公司(Berkshire)自從巴菲特在20世紀(jì)60年代廉價(jià)收購(gòu)這家瀕臨破產(chǎn)的紡織廠以來(lái)，伯克希爾公司發(fā)生了質(zhì)的變化。當(dāng)時(shí)，伯克希爾公司只是一個(gè)“抽剩的雪茄煙頭”，巴菲特把一個(gè)價(jià)格極

6、其低廉的投資稱做是僅“剩一口煙”。今天，按照標(biāo)準(zhǔn)會(huì)計(jì)股東權(quán)益(凈資產(chǎn))來(lái)衡量，伯克希爾公司是世界上最大的上市公司之一。在美國(guó)，伯克希爾公司的凈資產(chǎn)排名第五，位居美國(guó)在線-時(shí)代華納、花旗集團(tuán)、?？松?美孚石油公司和維亞康姆公司之后。伯克希爾公司(Berkshire)在1973年～1974年的經(jīng)濟(jì)衰退，公司受到了嚴(yán)重打擊，它的股票價(jià)格從每股90美元跌至每股40美元。在1987年的股災(zāi)中，股票價(jià)格從每股大約4000美元跌至3000美元。在1990年～1991年的海灣戰(zhàn)爭(zhēng)期間，它再次遭到重創(chuàng)，股票價(jià)格從每股8900美元急劇跌至

7、5500美元。在1998年～2000年期間，伯克希爾公司宣布收購(gòu)?fù)ㄓ迷俦ｋU(xiǎn)公司(GeneralRe)之后，它的股價(jià)也從1998年中期的每股大約80000美元跌至2000年初的40800美元。從6億到51億巴菲特投資企業(yè)伯克希爾公司從1989年開(kāi)始入股吉列，巴菲特當(dāng)時(shí)以英雄救美之姿拿出6億美元買下近9900萬(wàn)股吉列股票，并且協(xié)助吉列成功地抵擋住投機(jī)者的惡意收購(gòu)攻勢(shì)。在隨后的16年中，巴菲特抱牢吉列持股，即使上世紀(jì)90年代末期吉列股價(jià)大跌引發(fā)其他大股東拋售股票時(shí)也不為所動(dòng)。巴菲特對(duì)吉列品牌深信不疑。他每晚都能安然入睡，因?yàn)?/p>

8、他想到第二天早上總會(huì)有25億的男性要刮胡子。從6億到51億美國(guó)寶潔公司2005年1月28日宣布購(gòu)并吉列公司，吉列股價(jià)當(dāng)天猛漲13%,每股猛漲5.75美元,股價(jià)漲至51.60美元。伯克希爾的吉列持股總市值沖破了51億美元。以1989年伯克希爾最初在吉列投資的6億美元計(jì)算，這筆投資在16年中已增值45億美元，年均投資收益率高達(dá)14%。