全市場(chǎng)流動(dòng)性分析專題：資金南下再創(chuàng)新高，社融數(shù)據(jù)整體平穩(wěn)

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1、請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分內(nèi)容目錄市場(chǎng)綜述：資金南下再創(chuàng)新高，社融數(shù)據(jù)整體平穩(wěn)5股票市場(chǎng)流動(dòng)性：資金南下，5月流動(dòng)性偏緊6一級(jí)市場(chǎng)：5月份募資總額小幅回落6產(chǎn)業(yè)資本：6月份解禁市值重回中樞水平之上6二級(jí)市場(chǎng)：6月份北上資金轉(zhuǎn)為凈流入7金融市場(chǎng)流動(dòng)性：利率下行，期限利差縮窄12基礎(chǔ)貨幣：公開市場(chǎng)資金凈投放力度有所加大12貨幣市場(chǎng)：市場(chǎng)利率維持低位14債券市場(chǎng)：4月底以來(lái)長(zhǎng)端利率震蕩下行16實(shí)體經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性：社融平穩(wěn)，信用利差持續(xù)回落18貨幣供應(yīng)量：M1增速回升，M2增速持平18社會(huì)融資需求：社融數(shù)據(jù)整體平穩(wěn)18全

2、球流動(dòng)性跟蹤：美元走弱，G7利率下行21全球匯率：5月初以來(lái)人民幣由升轉(zhuǎn)貶21債券市場(chǎng)：5月中下旬以來(lái)G7利率加速回落22央行資產(chǎn)負(fù)債表：5月份美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)縮表24國(guó)信證券投資評(píng)級(jí)26分析師承諾26風(fēng)險(xiǎn)提示26證券投資咨詢業(yè)務(wù)的說(shuō)明26第24頁(yè)共24頁(yè)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分圖表目錄圖1：5月份IPO募資規(guī)模環(huán)比上升（月度）6圖2：5月份一級(jí)市場(chǎng)融資規(guī)模小幅回落（月度）6圖3：限售股解禁市值統(tǒng)計(jì)（周度）7圖4：限售股解禁市值統(tǒng)計(jì)（月度）7圖5：重要股東二級(jí)市場(chǎng)凈增持（月度）7圖6：5月份全部A股成交數(shù)據(jù)持續(xù)回

3、落（月度）8圖7：5月份新增投資者數(shù)量有所放緩（萬(wàn)人）8圖8：5月新發(fā)基金規(guī)模大幅縮水（月度）8圖9：5月份基金股票倉(cāng)位持續(xù)下調(diào)（日度）8圖10：6月份兩融余額持續(xù)回落（日度）9圖11：6月份融資余額持續(xù)回落（日度）9圖12：5月互聯(lián)互通資金持續(xù)凈流出（日度）9圖13：5月互聯(lián)互通資金持續(xù)凈流出（月度）9圖14：陸股通資金行業(yè)持股占比情況10圖15：5月份QFII投資額度環(huán)比持平（月度）11圖16：5月份RQFII投資額度環(huán)比上升（月度）11圖17：5月中旬以來(lái)上證綜指波動(dòng)率有所回落（日度）11圖18：SLF操作及

4、余額（月度）12圖19：MLF操作及余額（月度）13圖20：PLF操作及余額（月度）13圖21：5月央行通過(guò)逆回購(gòu)操作凈投放資金（周度）14圖22：5月份逆回購(gòu)加權(quán)平均利率環(huán)比持平（日度）14圖23：5月份以來(lái)SHIBOR利率波動(dòng)加大（日度）14圖24：5月底以來(lái)質(zhì)押式回購(gòu)利率有所回落（日度）14圖25：5月中旬以來(lái)1個(gè)月同存到期收益率上行顯著（日度）15圖26：5月同業(yè)拆借平均利率環(huán)比下降（月度）15圖27：4月底以來(lái)長(zhǎng)端利率震蕩下行（日度）16圖28：4月底以來(lái)長(zhǎng)短期限利差持續(xù)縮窄（日度）16圖29：5月中旬以

5、來(lái)各期限理財(cái)收益率集體下行（周度）17圖30：5月M1增速小幅回升（月度）18圖31：新增社會(huì)融資規(guī)模回歸正常水平（月度）19圖32：社會(huì)融資規(guī)模增速小幅回升（月度）19圖33：新增人民幣貸款同比略增（月度）19圖34：人民幣貸款存量同比增速微降（月度）19圖35：5月份以來(lái)票據(jù)貼現(xiàn)利率走勢(shì)平穩(wěn)（日度）20圖36：1月初以來(lái)企業(yè)信用利差震蕩下行（日度）20圖37：5月初以來(lái)人民幣對(duì)美元有所貶值（日度）21圖38：5月份以來(lái)人民幣對(duì)一籃子貨幣貶值（周度）21圖39：5月份以來(lái)美元指數(shù)高位回落（日度）22第24頁(yè)共24

6、頁(yè)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分圖40：5月中下旬以來(lái)G7利率加速回落（日度）22圖41：美國(guó)長(zhǎng)短期國(guó)債收益率比較（日度）23圖42：美國(guó)長(zhǎng)短期國(guó)債利差再次倒掛（日度）23圖43：德國(guó)長(zhǎng)短期國(guó)債收益率比較（日度）23圖44：德國(guó)長(zhǎng)短期國(guó)債利差持續(xù)下行（日度）23圖45：日本長(zhǎng)短期國(guó)債收益率比較（日度）23圖46：日本長(zhǎng)短期國(guó)債利差持續(xù)縮窄（日度）23圖47：美國(guó)貨幣供應(yīng)量（季調(diào)）同比增速（月度）24圖48：美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表總資產(chǎn)規(guī)模變化（周度）24圖49：歐元區(qū)貨幣供應(yīng)量同比增速（月度）24圖50：歐洲央行資產(chǎn)負(fù)

7、債表總資產(chǎn)規(guī)模變化（周度）24圖51：日本貨幣供應(yīng)量（季調(diào)）同比增速（月度）25圖52：日本央行資產(chǎn)負(fù)債表總資產(chǎn)規(guī)模變化（周度）25表1：月度、周度流動(dòng)性指標(biāo)匯總5表2：陸股通持倉(cāng)市值前20名公司10第24頁(yè)共24頁(yè)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分市場(chǎng)綜述：資金南下再創(chuàng)新高，社融數(shù)據(jù)整體平穩(wěn)總體來(lái)看，5月份全市場(chǎng)資金面中性偏緊。股票市場(chǎng)上，5月份重要股東凈減持額環(huán)比增加，股市成交數(shù)據(jù)高位回落，兩融余額持續(xù)回落，北上資金5月份凈流出額創(chuàng)下2018年以來(lái)新高，已連續(xù)三月維持凈流出狀態(tài)。因此股票市場(chǎng)流動(dòng)性整體依然偏緊。金

8、融市場(chǎng)層面，央行通過(guò)廣義再貸款工具向市場(chǎng)凈投放資金471億元，同時(shí)為了防止包商銀行事件對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性帶來(lái)沖擊，5月底央行也相應(yīng)加大了公開市場(chǎng)操作規(guī)模。整體來(lái)看，5月份貨幣市場(chǎng)利率大多維持在低位，債券市場(chǎng)上長(zhǎng)端利率震蕩下行，期限利差持續(xù)縮窄，各期限理財(cái)收益率同樣集體下行。因此5月份金融市場(chǎng)流動(dòng)性較為寬松。5月M1增速小幅回升，M2增速持平。社融數(shù)據(jù)整體較為平穩(wěn)。