A股納入富時(shí)羅素指數(shù)專題：“入富”在即，A股國(guó)際化再進(jìn)一步，成分股、增量資金剖析

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1、A股納入富時(shí)羅素專題報(bào)告內(nèi)容目錄一、A股納入富時(shí)羅素指數(shù)即將正式實(shí)施4二、富時(shí)全球指數(shù)體系介紹52.1富時(shí)全球指數(shù)體系發(fā)展歷程52.2富時(shí)全球指數(shù)體系構(gòu)成52.3富時(shí)全球指數(shù)體系下的市場(chǎng)分類6三、A股納入富時(shí)羅素的歷程、條件與路徑73.1A股申請(qǐng)納入富時(shí)羅素的歷程73.2A股納入富時(shí)羅素指數(shù)需滿足的條件83.3A股納入富時(shí)羅素指數(shù)的具體機(jī)制及時(shí)間安排93.4A股納入富時(shí)羅素指數(shù)權(quán)重9四、A股“入富”帶來(lái)的增量資金規(guī)模10五、A股“入富”帶來(lái)的短期長(zhǎng)期影響105.1A股“入富”短期帶來(lái)外資增量，有助于支撐市場(chǎng)底部105.2A股“入富”中長(zhǎng)期來(lái)看有助于重塑A股投資者結(jié)構(gòu)12第27頁(yè)共

2、27頁(yè)-2-第27頁(yè)共27頁(yè)A股納入富時(shí)羅素專題報(bào)告圖表目錄圖表1：A股納入富時(shí)羅素成分股上市板分布4圖表2：A股納入MSCI成分股上市板分布4圖表3：A股納入富時(shí)羅素成分股行業(yè)分布4圖表4：富時(shí)全球指數(shù)體系發(fā)展歷程5圖表5：富時(shí)全球指數(shù)體系構(gòu)成（截至2018年6月30日）6圖表6：MSCI中國(guó)相關(guān)指數(shù)體系（截至2018年8月31日）6圖表7：富時(shí)全球指數(shù)體系下的市場(chǎng)分類7圖表8：A股沖關(guān)富時(shí)羅素指數(shù)歷程8圖表9：截至2018年3月A股滿足次級(jí)新興市場(chǎng)分類條件的情況8圖表10：A股納入富時(shí)羅素指數(shù)的實(shí)施路徑及重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)9圖表11：A股納入富時(shí)羅素指數(shù)后在各指數(shù)中的權(quán)重9圖表12

3、：A股納入富時(shí)羅素指數(shù)后帶來(lái)的增量資金測(cè)算10圖表13：陸股通資金流入A股情況11圖表14：A股納入MSCI比例提高正式實(shí)施前后陸股通資金流入情況11圖表15：A股納入MSCI、富時(shí)羅素、標(biāo)普道瓊斯指數(shù)時(shí)間表12圖表16：滬深港通開通以來(lái)外資流入情況12圖表17：A股主要機(jī)構(gòu)投資者結(jié)構(gòu)變化（持有流通市值占比）13圖表18：A股納入富時(shí)羅素成分股名單（總市值TOP100）13第27頁(yè)共27頁(yè)-3-第27頁(yè)共27頁(yè)A股納入富時(shí)羅素專題報(bào)告一、A股納入富時(shí)羅素指數(shù)即將正式實(shí)施?A股納入富時(shí)羅素指數(shù)即將在6月21日（周五）盤后正式實(shí)施。2019年5月25日凌晨，全球第二大指數(shù)公司富時(shí)羅素

4、公布了其全球股票指數(shù)系列2019年6月的季度變動(dòng)，其中包括了納入其全球股票指數(shù)系列的A股名單，共有1097只A股入選，其中包括292只大盤股、422只中盤股、376只小盤股以及7只微盤股。其中，7只微盤股雖符合季度審核標(biāo)準(zhǔn)，但富時(shí)羅素本次納入范圍是大中小盤，因此7只微盤股未能進(jìn)入本次納入富時(shí)羅素的最終名單，其他1090只大中小盤股即將納入。這次變動(dòng)將于2019年6月21日（周五）收盤后正式生效，A股將正式納入富時(shí)羅素指數(shù)。?富時(shí)羅素6月21日盤后將納入的A股公司數(shù)量（1090只）遠(yuǎn)大于當(dāng)前MSCI納入的A股數(shù)量（264只），且中小創(chuàng)股票數(shù)量高于MSCI。將要納入富時(shí)羅素的成分股中

5、，以主板上市公司為主，共663家，占比為61%，低于MSCI主板公司占比（78%）；創(chuàng)業(yè)板上市公司有142家，占比13%，高于MSCI創(chuàng)業(yè)板公司占比（7%）；中小板上市公司有285家，占比26%，高于MSCI中小板公司占比（15%）。行業(yè)分布上，從公司數(shù)量來(lái)看，A股納入富時(shí)羅素成分股主要集中在醫(yī)藥、電子、化工、計(jì)算機(jī)等行業(yè)，分別有118家、82家、69家、69家，占比分別為10.83%、7.52%、6.33%、6.33%；從總市值角度來(lái)看，則主要集中在銀行、非銀、食品飲料、醫(yī)藥、電子，總市值占比分別為23.12%、11.56%、7.11%、6.41%、4.71%。圖表1：A股納入

6、富時(shí)羅素成分股上市板分布圖表2：A股納入MSCI成分股上市板分布創(chuàng)業(yè)板,中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板,142,13板,40,18,715中小企業(yè)板,285,26主板,663,61主板,206,78來(lái)源：FTSE、國(guó)金證券研究所來(lái)源：FTSE、國(guó)金證券研究所圖表3：A股納入富時(shí)羅素成分股行業(yè)分布公司數(shù)量行業(yè)納入成分股總市值占比（右軸）140251202010080156010405?20醫(yī)藥生物電子化工計(jì)算機(jī)公用事業(yè)機(jī)械設(shè)備房地產(chǎn)交通運(yùn)輸有色金屬非銀金融傳媒電氣設(shè)備汽車食品飲料商業(yè)貿(mào)易建筑裝飾輕工制造國(guó)防軍工通信銀行采掘家用電器農(nóng)林牧漁建筑材料鋼鐵紡織服裝綜合休閑服務(wù)00?來(lái)源：FTSE、國(guó)金證

7、券研究所（總市值數(shù)據(jù)截至6月18日）第27頁(yè)共27頁(yè)-4-第27頁(yè)共27頁(yè)A股納入富時(shí)羅素專題報(bào)告二、富時(shí)全球指數(shù)體系介紹2.1富時(shí)全球指數(shù)體系發(fā)展歷程?富時(shí)羅素是英國(guó)倫敦交易所下的全資公司，富時(shí)全球股票指數(shù)體系(FTSEGlobalEquityIndexSeries，簡(jiǎn)稱FTSEGEIS)是富時(shí)羅素指數(shù)公司的旗艦指數(shù)體系。?FTSEGEIS指數(shù)體系涵蓋了47個(gè)發(fā)達(dá)市場(chǎng)和新興市場(chǎng)國(guó)家的約1.6萬(wàn)只股票，被全球投資者廣泛用于投資分析、績(jī)效衡量、資產(chǎn)配置、投資組合套期保值以及用于創(chuàng)造