華泰聯(lián)合證券2011年夏季固定資產(chǎn)投資沙龍

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1、華泰聯(lián)合證券2011年夏季固定資產(chǎn)沙龍時(shí)間：2011年6月22日 地點(diǎn)：上海新天哈瓦那大酒店內(nèi)容： 主持人： 各位朋友，歡迎大家參加我們下午的會議！ 應(yīng)該說交易時(shí)間是非常寶貴的，所以非常感謝大家能利用寶貴的時(shí)間來參加我們這樣一個(gè)會議。 彼得林奇曾經(jīng)說過，說買周期股的一個(gè)邏輯是什么呢？他是認(rèn)為買周期股的邏輯，就是應(yīng)該買你對這個(gè)行業(yè)未來的預(yù)期能不能夠改善，如果說你對這個(gè)行業(yè)未來的預(yù)期不能夠改善的話，其實(shí)這個(gè)股票看起來再便宜，他都建議你不要碰它，因?yàn)榭雌饋肀阋说墓善币苍S會產(chǎn)生一個(gè)事情，就是越買越貴，因?yàn)樗磥碛禄乃俣葧^估值下滑的速度，所以可能會越來越貴，所以行業(yè)的預(yù)期是我

2、們判斷或者說推薦，或者說投資周期股非常重要的邏輯依據(jù)。 123上海同立速記服務(wù)有限公司www.tonglisulu.com華泰聯(lián)合證券2011年夏季固定資產(chǎn)沙龍那么應(yīng)該說關(guān)于房地產(chǎn)的一個(gè)投資的預(yù)期，年初的時(shí)候就已經(jīng)開始形成，今年下半年房地產(chǎn)投資，尤其是新開工應(yīng)該有一個(gè)比較快的下降預(yù)期，但是目前為止房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)上看到，今年1到5月份，統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)投資依然是一個(gè)高位增長，是34.6％這樣一個(gè)投資增速，那么這樣的一個(gè)投資增速，它在下半年會不會延續(xù)，我們是不是要修正之前非常悲觀的關(guān)于投資的預(yù)期，還是維持之前下半年投資會增速下降的預(yù)期，我們認(rèn)為在現(xiàn)在目前大盤的這個(gè)點(diǎn)位，其實(shí)能

3、不能做出一個(gè)相對正確的判斷，是對我們下半年的投資，我們認(rèn)為會有一個(gè)非常大的幫助，或者說影響的。 這也是我們今天組織和舉辦這樣固定資產(chǎn)投資沙龍的一個(gè)初衷，我們也是邀請到了房地產(chǎn)的公司，還邀請到一些鋼鐵的貿(mào)易商，以及建筑企業(yè)，也邀請到了跟房地產(chǎn)相關(guān)的一些中介的公司，主要的目的我們想通過這樣一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的真實(shí)情況的互動、探討和交流，幫助各位投資者們很清楚我們下半年投資的邏輯，就是我們在這個(gè)時(shí)點(diǎn)上關(guān)于下半年投資的預(yù)期，我們應(yīng)該是維持之前的判斷，還是要修正，這是我們主要的一個(gè)會議的初衷。 那么下面我們就進(jìn)入到今天下午研討會第一個(gè)環(huán)節(jié)，就是我們有請易居的總經(jīng)理陳嘯天，還有三益建筑設(shè)計(jì)

4、院候院長，從他們角度觀察到房地產(chǎn)市場的冷暖程度到底是一個(gè)什么樣的情況，下面有請陳總和候院長。 123上海同立速記服務(wù)有限公司www.tonglisulu.com華泰聯(lián)合證券2011年夏季固定資產(chǎn)沙龍陳嘯天： 我就先說了，反正我的調(diào)調(diào)基本上沒有怎么變過，周末在長沙商學(xué)院講了一堂課，很多企業(yè)的老總也在，當(dāng)時(shí)也跟他們做了一個(gè)交流，我談了幾個(gè)觀點(diǎn)，很多人他們都蠻認(rèn)可的，有幾個(gè)人，目前蠻有意思的幾個(gè)數(shù)據(jù)，第一，我們到現(xiàn)在為止，于老師也說了，投資增速很大，但是從成交數(shù)據(jù)來看，我們到5月份是5.29億平方米，同比增長了9.1％，大家注意這個(gè)數(shù)據(jù)蠻有意思的，我們今年是1月26號調(diào)控，調(diào)到現(xiàn)在，

5、客觀來說這個(gè)調(diào)控是從嚴(yán)的，也就是說今年目前這個(gè)位置，它是比較低的一個(gè)位置，未來的成交量。而我們?nèi)ツ甑臄?shù)據(jù)，去年是4月15號開始調(diào)控，保持慣性的話5月份還會有一部分放要出來的，也就是說去年1到5月份是相對一個(gè)高位，今年調(diào)控這么緊的情況下，成交量還是同比增長9.1％，這是第一個(gè)數(shù)據(jù)方面，我們感覺今年整個(gè)量它未必比去年差。正好上周的時(shí)候，高盛和中銀，香港的也在交流，大家基本上意見也沒有太大的偏差，這是一個(gè)。 第二，我們在看，從5月份開始到現(xiàn)在，很多企業(yè)樓盤的銷售，我這邊有一個(gè)清單，我們自己做的，像碧桂園一天賣到2000多套，它在南京旁邊的句容，石家莊是限購的，我們一天賣了1000多套，

6、1200多套，是這樣一個(gè)情況在里面，這是第二個(gè)現(xiàn)象。 123上海同立速記服務(wù)有限公司www.tonglisulu.com華泰聯(lián)合證券2011年夏季固定資產(chǎn)沙龍我們企業(yè)如果說你真的想賣，你真的想銷售，這個(gè)銷售你基本上不用太多的擔(dān)心，就看你想賣多少，價(jià)格松動的結(jié)果基本上都是10％以內(nèi)，剛才在路上來的時(shí)候，還在幫我們行里面的一個(gè)朋友解決買房的問題，已經(jīng)九六折了，我說這已經(jīng)是最低點(diǎn)了，可以再給一個(gè)點(diǎn)，這是我們很大的一個(gè)企業(yè)，買的很貴的房子。最近只要你想賣，基本上都想賣得動，就看你愿不愿意價(jià)格有所松動。 第三，我們到鮮明標(biāo)志，很多人都說在溫州、寧波、鄂爾多斯，資金從民間抽出來投到房地產(chǎn)里面

7、去，會不會搞一個(gè)中國式的次貸危機(jī)，我說這個(gè)肯定談不上的，畢竟這個(gè)是少數(shù)，為什么呢？如果真的整體性大多數(shù)企業(yè)，不用等到現(xiàn)在，早就降價(jià)了，我們企業(yè)降價(jià)是局部現(xiàn)象，這是很少的，為什么是局部的？這個(gè)數(shù)據(jù)大家也知道，國內(nèi)大概是8萬家，活躍一點(diǎn)是6萬家，我們能夠記住的300家，這里面降價(jià)的很少，從年初到現(xiàn)在，遠(yuǎn)洋降了一下，但是為了應(yīng)付我們?nèi)ツ陜蓵陂g的一個(gè)地王，不算真正意義上的降價(jià)，中海，算降，萬科，也有所降，恒大，這些年這么干著，綠地，有所降，還有其它幾個(gè)企業(yè)，當(dāng)然我們算下來，我感覺現(xiàn)在企