財(cái)務(wù)報(bào)表分析的其他領(lǐng)域

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1、第九章財(cái)務(wù)報(bào)表分析的其他領(lǐng)域現(xiàn)金流量分析財(cái)務(wù)比率在其他領(lǐng)域的應(yīng)用財(cái)務(wù)比率在財(cái)務(wù)失敗預(yù)測(cè)中的應(yīng)用一、現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量表的內(nèi)容與結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量分析主要財(cái)務(wù)比率現(xiàn)金流量表的內(nèi)容與結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量表的主要目的是向使用者提供關(guān)于公司在一個(gè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金狀況變動(dòng)的“原因”。這些原因包括三個(gè)方面：營(yíng)業(yè)活動(dòng)、籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)。有些籌資和投資活動(dòng)對(duì)公司當(dāng)前的現(xiàn)金流量并無(wú)直接的影響，如公司通過(guò)發(fā)行股票換取固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期債券轉(zhuǎn)換為普通股票等。現(xiàn)金流量表的內(nèi)容與結(jié)構(gòu)（續(xù)1）但是，這些“純粹”的財(cái)務(wù)活動(dòng)：〈1〉是重大的財(cái)務(wù)活動(dòng)；〈2〉會(huì)影響公司未來(lái)的現(xiàn)金流量。因此，應(yīng)在現(xiàn)金流量表中作出適當(dāng)反映（我國(guó)將其列于現(xiàn)金流量表

2、的附注部分）?，F(xiàn)金流量分析主要財(cái)務(wù)比率營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量/債務(wù)總額每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量/現(xiàn)金股利1、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債該比率反映用營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量?jī)斶€本期到期債務(wù)（一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債務(wù)及流動(dòng)負(fù)債）的能力。該比率值越高，企業(yè)流動(dòng)性就越強(qiáng)。由于該比率的“分子”僅僅是“營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量”，即不包括財(cái)務(wù)活動(dòng)（融資與投資活動(dòng)）產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，故該比率事實(shí)上旨在說(shuō)明公司通過(guò)“營(yíng)業(yè)”活動(dòng)產(chǎn)生的“凈”現(xiàn)金流量對(duì)于短期債務(wù)償還的保障程度。2、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量/債務(wù)總額該比率反映用營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量?jī)斶€所有債務(wù)的能力。該比率值越高，企業(yè)流動(dòng)性就越強(qiáng)?！胺肿印睜I(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量同上；“分母”債務(wù)總額，在保守計(jì)

3、算中可以包括除股東權(quán)益之外的所有“負(fù)債與權(quán)益”項(xiàng)目，如“遞延稅貸項(xiàng)”、“可贖回優(yōu)先股”等。3、每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量：（營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量—優(yōu)先股股利）/流通在外的普通股股數(shù)該指標(biāo)反映公司營(yíng)業(yè)活動(dòng)為每股普通股提供（創(chuàng)造）的凈現(xiàn)金流量，從而是衡量公司股利支付能力的一個(gè)重要指標(biāo)。每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量（續(xù)1）通常，該比率應(yīng)高于“每股收益”，因?yàn)椤盃I(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=凈收益+折舊”（假設(shè)應(yīng)收、應(yīng)付款正常變化）。計(jì)算式中，“流通在外的普通股股數(shù)”與“每股收益”計(jì)算中相同。4、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量/現(xiàn)金股利該比率反映的是公司用年度營(yíng)業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量支付現(xiàn)金股利的能力。比率值越高，表明公司支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)。

4、二、財(cái)務(wù)比率在其他領(lǐng)域的應(yīng)用商業(yè)銀行信貸決策中常用的財(cái)務(wù)比率貸款協(xié)議中最常出現(xiàn)的財(cái)務(wù)比率公司總會(huì)計(jì)師認(rèn)為最重要的財(cái)務(wù)比率公司目標(biāo)中常用的主要財(cái)務(wù)比率注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為最重要的財(cái)務(wù)比率特許財(cái)務(wù)分析師認(rèn)為最重要的財(cái)務(wù)比率年度報(bào)告中最常出現(xiàn)的財(cái)務(wù)比率商業(yè)銀行信貸決策中常用的財(cái)務(wù)比率比率重要性程度衡量的主要方面?zhèn)鶆?wù)/權(quán)益比率8.71長(zhǎng)期安全性流動(dòng)比率8.25流動(dòng)性現(xiàn)金流量/本期到期長(zhǎng)期債務(wù)8.08長(zhǎng)期安全性固定費(fèi)用償付率7.58長(zhǎng)期安全性稅后凈利潤(rùn)率7.56獲利能力利息保障倍數(shù)7.50長(zhǎng)期安全性稅前凈利潤(rùn)率7.43獲利能力財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)7.33長(zhǎng)期安全性存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)7.25流動(dòng)性應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)7.08流

5、動(dòng)性商業(yè)銀行信貸決策中常用的財(cái)務(wù)比率（續(xù)1）注:<1>重要性等級(jí)最高為9分,最低為0分。<2>上述10個(gè)比率,是被信貸管理人員認(rèn)為59個(gè)財(cái)務(wù)比率中最重要的10個(gè)。貸款協(xié)議中最常出現(xiàn)的財(cái)務(wù)比率比率出現(xiàn)26%以上百分比衡量主要方面?zhèn)鶆?wù)/權(quán)益比率92.5長(zhǎng)期安全性流動(dòng)比率90.0流動(dòng)性股利支付率70.0*現(xiàn)金流量/本期到期長(zhǎng)期債務(wù)60.3長(zhǎng)期安全性固定費(fèi)用償付率55.2長(zhǎng)期安全性利息保障倍數(shù)52.6長(zhǎng)期安全性財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)44.7長(zhǎng)期安全性權(quán)益/資產(chǎn)41.0*現(xiàn)金流量/債務(wù)總額36.1長(zhǎng)期安全性速動(dòng)比率33.3流動(dòng)性公司總會(huì)計(jì)師認(rèn)為最重要的財(cái)務(wù)比率比率重要性等級(jí)衡量的主要方面每股收益8.19獲利能力

6、稅后權(quán)益收益率7.83獲利能力稅后凈利潤(rùn)率7.47獲利能力債務(wù)/權(quán)益比率7.46長(zhǎng)期安全性稅前凈利潤(rùn)率7.41獲利能力稅后總投入資本收益率7.20獲利能力稅后資產(chǎn)收益率6.97獲利能力股利支付率6.83其他價(jià)格/收益比率6.81其他流動(dòng)比率6.71流動(dòng)性公司目標(biāo)中常用主要財(cái)務(wù)比率比率在目標(biāo)中出現(xiàn)公司百分比衡量主要方面每股收益80.6獲利能力債務(wù)/權(quán)益比率68.8長(zhǎng)期安全性稅后權(quán)益收益率68.5獲利能力流動(dòng)比率62.0流動(dòng)性稅后凈利潤(rùn)率60.9獲利能力股利支付率54.3其他稅后總投入資本收益率53.3獲利能力稅前凈利潤(rùn)率52.2獲利能力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)47.3流動(dòng)性稅后資產(chǎn)收益率47.3獲利能

7、力注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為最重要的財(cái)務(wù)比率比率重要性等級(jí)衡量的主要方面流動(dòng)比率7.10流動(dòng)性應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)6.94流動(dòng)性稅后權(quán)益收益率6.79獲利能力債務(wù)/權(quán)益比率6.78長(zhǎng)期安全性速動(dòng)比率6.77流動(dòng)性稅后凈利潤(rùn)率6.67獲利能力稅前凈利潤(rùn)率6.63獲利能力稅后資產(chǎn)收益率6.39獲利能力稅后總投入資本收益率6.30獲利能力存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)6.09流動(dòng)性特許財(cái)務(wù)分析師認(rèn)為最重要的財(cái)務(wù)比率比率重要性等級(jí)衡量的主要方面稅后權(quán)