財(cái)務(wù)報(bào)表分析的其他領(lǐng)域.ppt

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1、第十講財(cái)務(wù)報(bào)表分析的其他領(lǐng)域財(cái)務(wù)報(bào)表分析的其他領(lǐng)域現(xiàn)金流量分析財(cái)務(wù)比率在其他領(lǐng)域的應(yīng)用財(cái)務(wù)比率在財(cái)務(wù)失敗預(yù)測(cè)中的應(yīng)用現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量表的內(nèi)容與結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量分析主要財(cái)務(wù)比率現(xiàn)金流量表的內(nèi)容與結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量分析主要財(cái)務(wù)比率現(xiàn)金流量表的主要目的是向使用者提供關(guān)于公司在一個(gè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金狀況變動(dòng)的“原因”。流入：銷售，收款進(jìn)度　　　　　　　　營(yíng)業(yè)活動(dòng)　　　　　　　　　　　流出：采購，付款進(jìn)度流入：新融資現(xiàn)金狀況變動(dòng)籌資活動(dòng)　　　　　　　　　　　流出：付息，分紅，還債，減資流入：收到紅利及利息，出售資產(chǎn)投資活動(dòng)流出：新的投資現(xiàn)金流量分析主要財(cái)務(wù)

2、比率1、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債2、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量/債務(wù)總額3、每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量4、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量/現(xiàn)金股利說明:相對(duì)而言,現(xiàn)金流量分析指標(biāo)不夠成熟。指標(biāo)沒考慮籌資、投資涉及的現(xiàn)金流量，只考慮了營(yíng)業(yè)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。1、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債該比率反映用營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量?jī)斶€本期到期債務(wù)(一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債務(wù)及流動(dòng)負(fù)債)的能力。該比率值越高，企業(yè)流動(dòng)性就越強(qiáng)。流動(dòng)比率、速動(dòng)比率　　分子都是時(shí)點(diǎn)數(shù)(存量)。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債　分子都是時(shí)期數(shù)(流量)。2、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量/債務(wù)總額該比率是第一個(gè)比率的擴(kuò)展,反映用營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量?jī)斶€所有債務(wù)的能力。3、每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金

3、流量每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=(營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量—優(yōu)先股股利）/流通在外的普通股股數(shù)例如:EPS=0.5元/股　　每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=0.3元/股背離原因:有大量應(yīng)收賬款指標(biāo)僅包括營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量,實(shí)際中可能還有融、投資流量。4、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量/現(xiàn)金股利該比率反映的是公司用年度營(yíng)業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量支付現(xiàn)金股利的能力。比率值越高，表明公司支付現(xiàn)金股利越穩(wěn)健。如果比率＜1，說明股利支付太多，超出現(xiàn)金流量。財(cái)務(wù)比率在其他領(lǐng)域的應(yīng)用商業(yè)銀行信貸決策中常用的財(cái)務(wù)比率貸款協(xié)議中最常出現(xiàn)的財(cái)務(wù)比率公司總會(huì)計(jì)師認(rèn)為最重要的財(cái)務(wù)比率公司目標(biāo)中常用主要財(cái)務(wù)比率注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為最重

4、要的財(cái)務(wù)比率特許財(cái)務(wù)分析師認(rèn)為最重要的財(cái)務(wù)比率年度報(bào)告最常出現(xiàn)的財(cái)務(wù)比率(一)商業(yè)銀行信貸決策中常用的財(cái)務(wù)比率比率重要性程度衡量的主要方面?zhèn)鶆?wù)/權(quán)益比率8.71長(zhǎng)期安全性流動(dòng)比率8.25流動(dòng)性現(xiàn)金流量/本期到期長(zhǎng)期債務(wù)8.08長(zhǎng)期安全性固定費(fèi)用償付率7.58長(zhǎng)期安全性稅后凈利潤(rùn)率7.56獲利能力利息保障倍數(shù)7.50長(zhǎng)期安全性稅前凈利潤(rùn)率7.43獲利能力財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)7.33長(zhǎng)期安全性存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)7.25流動(dòng)性應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)7.08流動(dòng)性說明：銀行在企業(yè)所將實(shí)現(xiàn)的利益是有限的，利益的有限性和風(fēng)險(xiǎn)的無限性決定了它將特別關(guān)注貸款的安全性而不是盈利性

5、。(二）貸款協(xié)議中最常出現(xiàn)的財(cái)務(wù)比率比率出現(xiàn)26%以上百分比衡量主要方面?zhèn)鶆?wù)/權(quán)益比率92.5長(zhǎng)期安全性流動(dòng)比率90.0流動(dòng)性股利支付率70.0*現(xiàn)金流量/本期到期60.3長(zhǎng)期安全性長(zhǎng)期債務(wù)固定費(fèi)用償付率55.2長(zhǎng)期安全性利息保障倍數(shù)52.6長(zhǎng)期安全性財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)44.7長(zhǎng)期安全性權(quán)益/資產(chǎn)41.0*現(xiàn)金流量/債務(wù)總額36.1長(zhǎng)期安全性速動(dòng)比率33.3流動(dòng)性(三）公司總會(huì)計(jì)師認(rèn)為最重要的財(cái)務(wù)比率比率重要性等級(jí)衡量的主要方面每股收益8.19獲利能力稅后權(quán)益收益率7.83獲利能力稅后凈利潤(rùn)率7.47獲利能力債務(wù)/權(quán)益比率7.46長(zhǎng)期安全性稅前凈利

6、潤(rùn)率7.41獲利能力稅后總投入資本7.20獲利能力收益率稅后資產(chǎn)收益率6.97獲利能力股利支付率6.83其他價(jià)格/收益比率6.81其他流動(dòng)比率6.71流動(dòng)性說明：公司的高級(jí)管理層主要考慮如何去滿足股東的要求，所以更重視獲利能力比率。(四)公司目標(biāo)中常用主要財(cái)務(wù)比率比率在目標(biāo)中出現(xiàn)公司百分比衡量主要方面每股收益80.6獲利能力債務(wù)/權(quán)益比率68.8長(zhǎng)期安全性稅后權(quán)益收益率68.5獲利能力流動(dòng)比率62.0流動(dòng)性稅后凈利潤(rùn)率60.9獲利能力股利支付率54.3其他稅后總投入資本53.3獲利能力收益率稅前凈利潤(rùn)率52.2獲利能力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)47.3

7、流動(dòng)性稅后資產(chǎn)收益率47.3獲利能力說明：公司目標(biāo)中常用主要財(cái)務(wù)比率呈現(xiàn)出“四平八穩(wěn)”的特點(diǎn)，因?yàn)槿魏谓M織在設(shè)計(jì)目標(biāo)時(shí)總是設(shè)想的很周到。(五）注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為最重要的財(cái)務(wù)比率比率重要性等級(jí)衡量的主要方面流動(dòng)比率7.10流動(dòng)性應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)6.94流動(dòng)性稅后權(quán)益收益率6.79獲利能力債務(wù)/權(quán)益比率6.78長(zhǎng)期安全性速動(dòng)比率6.77流動(dòng)性稅后凈利潤(rùn)率6.67獲利能力稅前凈利潤(rùn)率6.63獲利能力稅后資產(chǎn)收益率6.39獲利能力稅后總投入資本收益率6.30獲利能力存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)6.09流動(dòng)性說明:注冊(cè)會(huì)計(jì)師更重視流動(dòng)性。(六）特許財(cái)務(wù)分析師認(rèn)為最重要的財(cái)

8、務(wù)比率比率重要性等級(jí)衡量的主要方面稅后權(quán)益收益率8.21獲利能力價(jià)格/收益比率7.65其他每股收益7.58獲利能力稅后凈利潤(rùn)率7.52獲利能力稅后權(quán)益收益率7.41