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《城投債專題研究之五：我們?cè)?么看城投非標(biāo)的瑕疵事 件》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。
1、敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明1、2019上半年城投非標(biāo)瑕疵事件概覽2018年年初以來(lái)陸續(xù)有平臺(tái)爆出非標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)事件，一直在挑戰(zhàn)市場(chǎng)的“城投信仰”。2019年和2018年相比，公開披露的城投非標(biāo)瑕疵事件明顯增多，我們根據(jù)公開信息，共整理了16例城投非標(biāo)瑕疵事件。圖表1：2019年至今城投非標(biāo)瑕疵事件時(shí)間違約主體所涉非標(biāo)項(xiàng)目行政級(jí)別區(qū)域職責(zé)2019年1月開魯縣魯豐實(shí)業(yè)投資公司中江信托·金馬522號(hào)開魯縣魯豐實(shí)業(yè)投資集合資金信托計(jì)劃縣級(jí)市內(nèi)蒙古融資人2019年1月汝州市交通投資發(fā)展有限公司華澳·臻誠(chéng)45號(hào)(汝州交投)集合資金信托計(jì)劃縣級(jí)市河南擔(dān)保人2019年3月青海省投資集團(tuán)有限公
2、司中泰·恒泰18號(hào)集合資金信托計(jì)劃省級(jí)青海融資人2019年3月榕江縣國(guó)有資產(chǎn)管理經(jīng)營(yíng)公司國(guó)鑫18號(hào)貴州黔南州圣山大道項(xiàng)目建設(shè)私募基金(第四期)縣級(jí)市貴州融資人2019年3月余慶縣國(guó)有資產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)公司國(guó)鑫16號(hào)貴州遵義市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)私募基金縣級(jí)市貴州融資人2019年3月蓬溪縣金福實(shí)業(yè)公司中江國(guó)際·金馬547號(hào)蓬溪縣金福實(shí)業(yè)應(yīng)收賬款投資集合資金信托計(jì)劃縣級(jí)市四川融資人2019年3月阿拉善盟基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司中江國(guó)際·銀象350號(hào)阿拉善盟基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資公司貸款集合資金信托計(jì)劃地級(jí)市內(nèi)蒙古融資人2019年3月多倫春暉城投中江信托·金馬508號(hào)春暉投資營(yíng)收賬款(
3、債權(quán))投資集合資金信托計(jì)劃縣級(jí)市內(nèi)蒙古擔(dān)保人2019年3月廣西金融投資集團(tuán)城建發(fā)展公司長(zhǎng)安信托·長(zhǎng)安寧·金投城建應(yīng)收賬款收益權(quán)買入返售集合資金信托計(jì)劃（風(fēng)險(xiǎn)提示）省級(jí)廣西融資人2019年3月隆陽(yáng)廣廈投資開發(fā)建設(shè)有限責(zé)任公司中江國(guó)際·金馬419號(hào)隆陽(yáng)廣廈投資開發(fā)建設(shè)有限公司應(yīng)收賬款投資集合資金信托計(jì)劃縣級(jí)市云南融資人2019年3月施甸縣天源供水有限公司中江國(guó)際·銀象402號(hào)施甸縣天源供水有限公司應(yīng)收賬款投資集合資金信托計(jì)劃縣級(jí)市云南融資人2019年4月貴州凱里開元城市投資開發(fā)公司中泰·貴州凱里項(xiàng)目貸款集合資金信托計(jì)劃縣級(jí)市貴州融資人2019年4月常州市金壇金澤投資管理公
4、司金誠(chéng)常州城市化發(fā)展基金地級(jí)市江蘇融資人2019年5月西安渭北投資開發(fā)建設(shè)集團(tuán)中泰·元泰三號(hào)集合資金信托計(jì)劃縣級(jí)市陜西融資人2019年6月獨(dú)山縣下司投資開發(fā)有限責(zé)任公司涉及多家定融、私募、資管計(jì)劃和信托縣級(jí)市貴州融資人2019年6月湘潭九華經(jīng)濟(jì)建設(shè)投資有限公司涉及多個(gè)“非標(biāo)”融資產(chǎn)品地級(jí)市湖南融資人資料來(lái)源：界面新聞，相關(guān)公司公告，整理注：可能存在遺漏或未公開信息，導(dǎo)致未完全統(tǒng)計(jì)1.1、平臺(tái)分布集中在中西部省份2019年至今，16個(gè)城投非標(biāo)瑕疵事件中，中西部等傳統(tǒng)欠發(fā)達(dá)地區(qū)占據(jù)了14個(gè)。具體來(lái)看，貴州、內(nèi)蒙古、云南等三個(gè)地區(qū)分別有4、3、2家城投第10頁(yè)共10頁(yè)敬請(qǐng)參
5、閱最后一頁(yè)特別聲明平臺(tái)發(fā)生非標(biāo)瑕疵事件，廣西、青海、陜西、四川、河南、江蘇、湖南等地各有1家。圖表2：平臺(tái)分布省份概況54321111111貴州內(nèi)蒙古云南廣西河南江蘇青海陜西四川湖南資料來(lái)源：公開信息，1.1、平臺(tái)行政級(jí)別以縣級(jí)市為主2019年上半年的16個(gè)城投非標(biāo)瑕疵事件中，發(fā)生瑕疵的平臺(tái)以區(qū)縣級(jí)平臺(tái)為主，其中縣級(jí)平臺(tái)占據(jù)了11個(gè)，占比69%，地級(jí)市平臺(tái)有3家，占比19%，省級(jí)平臺(tái)有2家，占比12%。圖表3：平臺(tái)行政級(jí)別以縣級(jí)市為主省級(jí),2,12%地級(jí)市,3,19%縣級(jí)市,11,69%資料來(lái)源：公開信息，1.2、有存續(xù)債券的瑕疵平臺(tái)概覽內(nèi)蒙古阿拉善盟基建投資、青海省
6、投、凱里開元城投、九華經(jīng)建投等四家城投仍有債券存續(xù)，存續(xù)的公開債分別有8、18.5、17、134.5億元，共計(jì)178億元。第10頁(yè)共10頁(yè)敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明圖表4：有存續(xù)債券的瑕疵平臺(tái)時(shí)間違約主體所涉非標(biāo)項(xiàng)目職責(zé)公開債存量(億元)行政級(jí)別區(qū)域主體評(píng)級(jí)2019年3月阿拉善盟基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司中江國(guó)際·銀象350號(hào)阿拉善盟基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資公司貸款集合資金信托計(jì)劃融資人8地級(jí)市內(nèi)蒙古AA+2019年3月青海省投資集團(tuán)有限公司中泰·恒泰18號(hào)集合資金信托計(jì)劃融資人18.5省級(jí)青海AA2019年4月貴州凱里開元城市投資開發(fā)有限責(zé)任公司中泰·貴州凱里項(xiàng)目貸款集
7、合資金信托計(jì)劃融資人17縣級(jí)市貴州AA2019年6月湘潭九華經(jīng)濟(jì)建設(shè)投資有限公司涉及多個(gè)非標(biāo)融資項(xiàng)目融資人134.5地級(jí)市湖南AA資料來(lái)源：wind，2、部分城投非標(biāo)瑕疵事件梳理2.1、貴州凱里開元城市投資開發(fā)有限責(zé)任公司瑕疵信息：產(chǎn)品公告信息顯示，由于短期流動(dòng)性困難，融資方貴州凱里開元城投未能按約足額支付2019年2月10日到期的第八期、2019年3月7日到期的第九期檔期貸款本息，合計(jì)2.25億。截至3月11日，該信托計(jì)劃專戶余額為598.2萬(wàn)，不足以支付到期全部受益人的信托利息。圖表5：貴州凱里開元存續(xù)債券概況證券代碼證券名稱剩余期限當(dāng)前余額(億
