《投資基金市場》PPT課件

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1、證券投資基金市場第五章本章目錄5.1證券投資基金概述5.2證券投資基金的設(shè)立與募集5.3證券投資基金的運(yùn)作5.1投資基金概述概念一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式。通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配的一種間接投資方式。四個基本含義共同投資、共同收益、共擔(dān)風(fēng)險，這是投資基金的基本原則投資基金的運(yùn)作基礎(chǔ)是現(xiàn)代信托關(guān)系是一種資金有專門用途并實行獨(dú)立核算的組織投資基金是一種獨(dú)特的投資組織制度投資基金的特點：小額投資，

2、規(guī)模經(jīng)營專業(yè)性投資管理組合投資，分散風(fēng)險收益可觀5.2證券投資基金的設(shè)立與募集投資基金證券的含義投資基金是通過發(fā)行基金證券籌集資金的。投資公司在募集基金資金時，必須向資金認(rèn)購人即投資者發(fā)行一種表明資本所有權(quán)的證明文件，這種文件是資金投資于基金的受益憑證，也就是通常所說的基金證券或者基金證券持有證。投資基金的設(shè)立設(shè)立基金首先需要發(fā)起人，發(fā)起人可以是一個機(jī)構(gòu)，也可以是多個機(jī)構(gòu)共同組成。發(fā)起人要確定基金的性質(zhì)并制訂相關(guān)的要件，報送主管機(jī)關(guān)，申請設(shè)立基金一般來說基金是由基金管理公司或下設(shè)基金管理部的投資銀行作為發(fā)起人基金發(fā)起人準(zhǔn)備文件基金發(fā)

3、起人首先應(yīng)向國務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交必要文件，申請設(shè)立基金基金發(fā)起人收到中國證監(jiān)會批文，于發(fā)行前3天公布招募說明書，并公布具體發(fā)行方案設(shè)立程序我國設(shè)立證券投資基金的條件主要發(fā)起人為按照國家有關(guān)規(guī)定設(shè)立的證券公司、信托投資公司和基金管理公司每個發(fā)起人的實收資本不少于3億元，主要發(fā)起人有3年以上從事證券投資經(jīng)驗，連續(xù)盈利的紀(jì)錄，但是基金管理公司除外發(fā)起人、基金托管人、基金管理人有健全的組織機(jī)構(gòu)和管理制度，財務(wù)狀況良好，經(jīng)營行為規(guī)范基金托管人、基金管理人有符合要求的經(jīng)營場所、安全防范設(shè)施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施資金的募集基金的設(shè)立申請一旦獲主

4、管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，發(fā)起人即可發(fā)表基金招募說明書，將基金證券或基金受益憑證向廣大投資者（主要指居民和法人機(jī)構(gòu)）推銷出去。發(fā)行方式可分公募和私募兩種5.3證券投資基金的運(yùn)作投資基金的投資基金的投資就是投資組合的實現(xiàn)，不同種類的投資基金根據(jù)各自的投資對象和目標(biāo)確定和構(gòu)建不同的“證券組合”債券型基金股票型基金按照投資對象不同基金的凈資產(chǎn)價值(NAV)NAV=(總資產(chǎn)-總負(fù)債-有關(guān)費(fèi)用)/基金單位數(shù)基金資產(chǎn)凈值是指某一時點上某一投資基金每份基金單位實際代表的價值，是基金單位價格的內(nèi)在價值?；鹳Y產(chǎn)凈值是衡量一個基金經(jīng)營好壞的主要指標(biāo)，也是基金單位交

5、易價格的計算依據(jù)?；鹳M(fèi)用基金管理費(fèi)——管理人為管理和操作基金而收取的費(fèi)用?；鹜泄苜M(fèi)——是指基金托管人為基金提供服務(wù)而向基金收取的費(fèi)用?；疬\(yùn)作費(fèi)——包括注冊會計師費(fèi)、律師費(fèi)、召開年會費(fèi)用以及買賣有價證券的手續(xù)費(fèi)等。它是衡量一個基金運(yùn)作是否有效率的標(biāo)志?；鹦麄髻M(fèi)用——是指基金支付廣告費(fèi)、宣傳品支出、銷售人員傭金等營銷費(fèi)用。基金清算費(fèi)用投資基金的類型開放型基金封閉型基金根據(jù)基金單位是否可增加或贖回封閉型基金基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌足總額后，基金即宣告成立，并進(jìn)行封閉，在一定時期內(nèi)不再接受新的投資?；?/p>

6、單位的流通采取在證券交易所上市的辦法，投資者日后買賣基金單位，都必須通過證券經(jīng)紀(jì)商在二級市場上進(jìn)行競價交易。特點發(fā)行前確定基金規(guī)模；發(fā)行后或在規(guī)定的期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變；基金的買賣價格由業(yè)績和供求關(guān)系決定；封閉式基金的價格和股票價格一樣，可以分為發(fā)行價格和交易價格。封閉式基金的發(fā)行價格由兩部分組成：一部分是基金的面值；另一部分是基金的發(fā)行費(fèi)用，包括律師費(fèi)、會計師費(fèi)等。封閉式基金發(fā)行期滿后一般都申請上市交易，因此，它的交易價格和股票價格的表現(xiàn)形式一樣，可以分為開盤價、收盤價、最高價、最低價、成交價等。封閉式基金的價格價格影響因素基

7、金資產(chǎn)凈值；供求關(guān)系；股市走勢；封閉期長短（封閉期與風(fēng)險成正比）；政府基金政策（基金稅收政策）；開放式基金基金發(fā)起人在設(shè)立基金時，發(fā)行的基金單位總數(shù)不固定，可視投資者的需求追加發(fā)行。投資者可隨時購買基金單位，也可以隨時將手中的基金單位贖回（變現(xiàn)）。購買和贖回基金的價格按現(xiàn)期凈資產(chǎn)值扣除手續(xù)費(fèi)后贖回股份或收益憑證。特點基金總額不封頂；購買和贖回基金的價格依據(jù)是現(xiàn)期凈資產(chǎn)值；對基金經(jīng)營管理者的要求高開放式基金的價格開放式基金由于經(jīng)常不斷地按客戶的要求購回或者賣出基金單位，因此，開放式基金的價格分為兩種，即申購價格和贖回價格。開放式基金的

8、申購價格包括資產(chǎn)凈值和一定的附加費(fèi)用。開放式基金的贖回價格對于不收取任何費(fèi)用的基金，它等于基金資產(chǎn)凈值；對收取費(fèi)用的來說，等于基金資產(chǎn)凈值加按一定贖回費(fèi)率計算的贖回費(fèi)用。開放式基金的申購和贖回申購和贖回時間：日常申購和贖回從基金成立起