投資與融資 總結(jié)

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1、Chap1投資概論一、投資的定義（P2）投資是指一定經(jīng)濟(jì)主體為了獲取預(yù)期不確定的效益而將現(xiàn)期的一定收入轉(zhuǎn)化為資本或資產(chǎn)。投資定義要點(diǎn)：投資是一定主體的經(jīng)濟(jì)行為；投資的目的是為了獲得收益；投資的結(jié)果形成可獲利的資本或資產(chǎn)。二、投資的基本要素：五個(gè)（結(jié)合P2投資的主要特征）n投資主體投資目的投資來(lái)源投資客體投資方式（一）投資主體：投資總是一定主體的經(jīng)濟(jì)行為（特征一）1.投資主體的內(nèi)涵：是指從事投資活動(dòng)，具有一定資金來(lái)源，擁有投資決策權(quán)，享受帶來(lái)的收益并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的法人和自然人。構(gòu)成投資主體應(yīng)具有的基本要素：擁有投資經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的決策權(quán)；承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任；占有和支配投資利益；投資主體是投資權(quán)力體

2、、投資責(zé)任體和投資利益體的內(nèi)在統(tǒng)一。2、投資主體的類型根據(jù)投資主體在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的地位和層次，分為：政府投資主體；企事業(yè)單位投資主體；個(gè)人投資主體（二）投資目的：是為了獲取投資效益（特征二、三）投資效益：包括財(cái)務(wù)效益（微觀經(jīng)濟(jì)效益）、國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益（宏觀經(jīng)濟(jì)效益）和社會(huì)效益。n投資所可能獲取的效益是未來(lái)時(shí)期的預(yù)期效益，而且是不確定的。（收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系）（三）投資來(lái)源（特征四）兩種：投資者自有資金（花費(fèi)現(xiàn)期一定的收入，犧牲現(xiàn)期一定的消費(fèi)）和借入資金（四）投資客體（特征五）l各類真實(shí)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)都可以成為投資對(duì)象。（五）投資方式主要包括直接投資和間接投資、產(chǎn)業(yè)投資和證券投資等。三、投資的基本類

3、型（P6）1.產(chǎn)業(yè)投資與證券投資（按投資對(duì)象存在的形式不同來(lái)劃分）（1）產(chǎn)業(yè)投資l概念：是指為獲取預(yù)期收益，以貨幣購(gòu)買生產(chǎn)要素，從而將貨幣收入轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本，形成固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。l是購(gòu)買有形或無(wú)形資產(chǎn)的投資行為。這種投資大多是為了滿足從事具體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要。（2）證券投資概念：是指一定的投資主體為了獲取預(yù)期的不確定收益購(gòu)買資本證券，以形成金融資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。證券投資在產(chǎn)業(yè)投資的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，是一種為產(chǎn)業(yè)投資融通資金的方式。（3）證券投資與產(chǎn)業(yè)投資的關(guān)系（P13）l產(chǎn)業(yè)投資和證券投資相互轉(zhuǎn)化、相互依存證券投資是產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展的必然產(chǎn)物，從社會(huì)的角度看，它不能脫離產(chǎn)

4、業(yè)投資而存在。證券投資為產(chǎn)業(yè)投資提供資金；證券投資只有通過(guò)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)投資才能實(shí)現(xiàn)自己的回流；l產(chǎn)業(yè)投資和證券投資相互影響、相互制約產(chǎn)業(yè)投資的規(guī)模及其對(duì)資本的需要量直接決定證券的發(fā)行量；產(chǎn)業(yè)投資收益的高低決定、影響證券投資收益率的高低；（產(chǎn)業(yè)投資對(duì)證券投資具有決定性的作用）證券投資的數(shù)量直接影響產(chǎn)業(yè)投資的資金供給；證券投資的流向影響產(chǎn)業(yè)投資的結(jié)構(gòu)。（發(fā)達(dá)完善的證券市場(chǎng)的存在有助于擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)投資的貨幣供給）2.直接投資與間接投資（P9）直接投資：指投資者直接開廠設(shè)店從事經(jīng)營(yíng)，或者投資購(gòu)買企業(yè)相當(dāng)數(shù)量的股份，從而對(duì)該企業(yè)具有經(jīng)營(yíng)上的控制權(quán)的投資方式。擁有經(jīng)營(yíng)控制權(quán)是直接投資的特點(diǎn)。14產(chǎn)業(yè)投資是直接

5、投資的主要方式，但不是唯一。直接投資還可通過(guò)證券投資和并購(gòu)?fù)顿Y來(lái)實(shí)現(xiàn)。間接投資：指投資者購(gòu)買企業(yè)的股票、政府或企業(yè)債券、發(fā)放長(zhǎng)期貸款而不直接參與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的投資方式。間接投資一般屬于證券投資，但證券投資并不等同于間接投資，當(dāng)擁有經(jīng)營(yíng)控制權(quán)，可成為直接投資方式。直接投資與間接投資的主要區(qū)別：在于是否擁有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。四、投資學(xué)研究的范圍：產(chǎn)業(yè)投資與證券投資投資學(xué)研究的對(duì)象：投資決策（P14）n投資決策是投資學(xué)研究的核心問(wèn)題n投資決策的三個(gè)層次（P15）（中觀投資決策），微觀投資決策，宏觀投資決策研究方法：實(shí)證分析與規(guī)范分析Chap2證券投資第一節(jié)證券與有價(jià)證券一、證券的概念1.票面四要素

6、：第一，持有人；第二，標(biāo)的物，即證券票面上所載明的特定的具體內(nèi)容；第三，標(biāo)的物的價(jià)值，即證券所載明的標(biāo)的物的價(jià)值大?。坏谒?，權(quán)利，即持有人持有該證券所擁有的權(quán)利。2.憑證證券和有價(jià)證券憑證證券又稱無(wú)價(jià)證券，是指本身不能使持券人或第三者取得一定收入的證券。分為兩個(gè)大類：?一類是證據(jù)書面憑證，即為單純證明某一特定事實(shí)的書面憑證，如借據(jù)、收據(jù)等；?一類是某種私權(quán)的合法占有者的書面憑證，即占有權(quán)證券，如購(gòu)物券、供應(yīng)證等。有價(jià)證券是指標(biāo)有票面金額，證明持券人有權(quán)按期取得一定收入并可自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)。這類證券本身沒(méi)有價(jià)值，但由于它代表著一定量的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，可以在證券市場(chǎng)上買賣和流通，客觀上具有了交易

7、價(jià)格。因此，有價(jià)證券價(jià)格實(shí)際上是資本化了的收入。有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式，它本身沒(méi)價(jià)值，但有價(jià)格。二、有價(jià)證券的分類廣義的有價(jià)證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券。（P32）狹義的有價(jià)證券僅指資本證券。資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券。它包括股票、債券及其衍生品種如基金證券、可轉(zhuǎn)換證券等。有價(jià)證券可以從不同角度、按不同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類：1．按證券發(fā)行主體不同分類可分為政府證券、金