物流金融委托代理的博弈模型

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1、從博弈角度看，假設(shè)商業(yè)銀行貸款的利息收入為R，貸款損失為W，監(jiān)督成本為C，則得益函數(shù)為R-W-C。如果開展物流金融業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行無需承擔(dān)全部的貸款損失，假設(shè)只承擔(dān)KW，K為小于1的常數(shù)，商業(yè)銀行也無需對(duì)融資企業(yè)的貸款申請(qǐng)進(jìn)行事前審查，不需要對(duì)融資企業(yè)貸款但使用情況進(jìn)行監(jiān)督，假設(shè)監(jiān)督成本為K’C，K’為小于1的常數(shù)，則給融資企業(yè)發(fā)放貸款的得益函數(shù)為R在此處鍵入公式。數(shù)，則給融資企業(yè)發(fā)放函數(shù)為R。第三方物流由于開展物流金融業(yè)務(wù)獲得更多的客戶及收益，假設(shè)其在不開展物流金融業(yè)務(wù)時(shí)的收益為，開展物流金融業(yè)務(wù)時(shí)，第三方物流能夠獲得更多的客戶和收益。假設(shè)此時(shí)第三方物流的收益為R

2、’（R’>R）。商業(yè)銀行在開展物流金融業(yè)務(wù)之后承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失的K倍，實(shí)際上到底承擔(dān)多少風(fēng)險(xiǎn)比例，是由融資企業(yè)與第三方物流、第三方物流與商業(yè)銀行之間的博弈決定的。關(guān)鍵問題不是商業(yè)銀行承擔(dān)多少風(fēng)險(xiǎn)，而是能分散多少風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行分散風(fēng)險(xiǎn)越多，給融資企業(yè)發(fā)放貸款的積極性越大。假設(shè)融資企業(yè)在沒有物流金融業(yè)務(wù)時(shí)的貸款額為R，利率為r，貸款所花費(fèi)的時(shí)間為t，其得益函數(shù)為（R-Rr）+（，為常數(shù)）。如果利用第三方物流開展物流金融業(yè)務(wù)時(shí)，融資企業(yè)可以獲得更多貸款。假設(shè)此時(shí)貸款額為R’(R’>R)，由于有第三方物流擔(dān)保，降低商業(yè)銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，可獲得利率更低的貸款優(yōu)惠，而且融資時(shí)間大大

3、縮短，假設(shè)此時(shí)利率為r’(r’

4、型[R-KW-K’C，R’]在兩個(gè)博弈中，博弈方都清楚自己和對(duì)方的得益情況，也都能觀察到對(duì)方的選擇，因此對(duì)這兩個(gè)博弈是完全且完美信息的動(dòng)態(tài)博弈，適合用你退歸納法進(jìn)行分析。首先討論代理人（第三方物流）在商業(yè)銀行——第三方物流的委托人——代理人博弈中的第二階段是否接受委托人（商業(yè)銀行）委托的選擇。此時(shí)第三方物流選擇接受委托的得益是R’，不接受是R，由于R’>R，第三方物流在第二階段會(huì)選擇代理接受委托。同理，在融資企業(yè)——第三方物流的委托人——代理人博弈中，利用逆推歸納法可知：第三方物流在第二階段同樣會(huì)選擇接受委托。然后我們回到第一階段委托人的選擇。如果委托人（商業(yè)銀行

5、）選擇不委托，此時(shí)得益為R-W-C。如果委托人（商業(yè)銀行）選擇委托，由于委托人清楚代理人的選擇，此時(shí)得益為R-KW-K’C。由于R-KW-K’C>R-W-C，委托人（商業(yè)銀行）在第一階段會(huì)選擇委托。同理，在融資企業(yè)——第三方物流的委托人——代理人博弈中，由于委托人（融資企業(yè)）選擇委托的得益為（R’-R’r'）+，選擇不委托的得益為（R-Rr）+，由于R’>R，r’（R-Rr）+，所以委托人（融資企業(yè)）會(huì)選擇委托。綜上所述，以上兩個(gè)博弈的納什均衡是商業(yè)銀行委托第三方物流，第三方物流也接受商業(yè)銀行的委托；融資企業(yè)也會(huì)選擇委托第

6、三方物流，第三方物流也接受融資企業(yè)的委托。根據(jù)納什均衡定義，納什均衡策略相對(duì)其余策略組合的最佳對(duì)策。任何博弈方都不愿單獨(dú)改變改變自己的策略。所以，根據(jù)以上兩個(gè)博弈的納什均衡可知商業(yè)銀行，融資企業(yè)都會(huì)選擇委托第三方物流開展物流金融業(yè)務(wù)，而且各方都不會(huì)輕易改變自己的策略。為建立以第三方物流為中心的融資模式提供理論依據(jù)。