物流企業(yè)開(kāi)展物流金融的博弈分析

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1、物流企業(yè)開(kāi)展物流金融的博弈分析內(nèi)容摘要：本文提出了開(kāi)展物流金融服務(wù)于物流企業(yè)、客戶(hù)和金融機(jī)構(gòu)三方的現(xiàn)實(shí)需求，分析了實(shí)施物流金融業(yè)務(wù)的作用和意義，通過(guò)對(duì)中小企業(yè)開(kāi)展物流金融的博弈分析，指出了物流企業(yè)開(kāi)展物流金融服務(wù)時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題并提出了相應(yīng)的對(duì)策。關(guān)鍵詞：物流金融博弈對(duì)策物流金融的基本概念物流金融是一個(gè)新的概念，是指在供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)活動(dòng)中，運(yùn)用金融工具使物流產(chǎn)生價(jià)值增值的融資活動(dòng)。在物流金融中涉及三個(gè)主體：物流企業(yè)，客戶(hù)和金融機(jī)構(gòu)，物流企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合起來(lái)為資金需求方企業(yè)提供融資，物流金融的開(kāi)展對(duì)這三方都有非常迫切的現(xiàn)實(shí)需要。我國(guó)物流企業(yè)如何與金融機(jī)構(gòu)協(xié)作，進(jìn)行第三方

2、物流服務(wù)創(chuàng)新，滿(mǎn)足企業(yè)對(duì)金融服務(wù)和第三方物流服務(wù)的迫切要求，已經(jīng)成為我國(guó)物流、銀行界和研宄人員關(guān)注的重要問(wèn)題。發(fā)展物流金融的作用和意義（一）提高供應(yīng)鏈運(yùn)行效率物流金融所涉及的三個(gè)主體之一是工商企業(yè)?！傲銕?kù)存是供應(yīng)鏈上工商企業(yè)的追求與理想，也是提高供應(yīng)鏈運(yùn)行效率的關(guān)鍵。但在實(shí)際運(yùn)行中，庫(kù)存在所難免，且多為不合理庫(kù)存，使得供應(yīng)鏈企業(yè)間交易成本增加，運(yùn)行效率受到制約，而存貨占用資金又常常使企業(yè)面臨流動(dòng)資金不足的困境，嚴(yán)重制約了企業(yè)發(fā)展。這種資金不足的風(fēng)險(xiǎn)在中小企業(yè)的發(fā)展中更加明顯，物流金融業(yè)務(wù)的應(yīng)運(yùn)而生，對(duì)供應(yīng)鏈提高效率和工商企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。（二）控制銀行

3、貸款風(fēng)險(xiǎn)第三方物流企業(yè)通過(guò)發(fā)揮自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，為銀行了解質(zhì)押物有關(guān)規(guī)格、型號(hào)、質(zhì)量、原值與凈值、承銷(xiāo)商等一系列信息，并接受銀行指令控制質(zhì)押物的進(jìn)出庫(kù)，可以有效控制由于信息不對(duì)稱(chēng)給銀行造成的放貸風(fēng)險(xiǎn)。（三）發(fā)揮專(zhuān)業(yè)物流企業(yè)優(yōu)勢(shì)對(duì)于物流企業(yè)來(lái)講，通過(guò)與銀行合作，監(jiān)管客戶(hù)在銀行質(zhì)押貸款的商品，一方面增加了配套功能和附加值，提升了企業(yè)綜合價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)力，穩(wěn)定和吸引了眾多客戶(hù)；另一方面，物流企業(yè)作為銀行和客戶(hù)都相互信任的第三方，是物流金融業(yè)務(wù)的可靠保障，可以更好地融入到客戶(hù)的商品產(chǎn)銷(xiāo)供應(yīng)鏈中去，同時(shí)也加強(qiáng)了與銀行的同盟關(guān)系。(四)建立經(jīng)濟(jì)社會(huì)誠(chéng)信機(jī)制物流金融業(yè)務(wù)通過(guò)第三方物流企

4、業(yè)的實(shí)力和信用，控制促進(jìn)了工商企業(yè)的誠(chéng)信和自律，由此保障了銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制。中小企業(yè)開(kāi)展物流金融的博弈分析從博弈論角度看，假設(shè)單個(gè)大企業(yè)貸款的利息收入為10,貸款損失為2，監(jiān)督成本為1，則收益為10-(2+1)=7;假設(shè)單個(gè)中小企業(yè)貸款的利息收入為3,貸款損失為2,監(jiān)督成本為1，則收益為3_(2+1)=0。很顯然，給大企業(yè)貸款符合商業(yè)銀行的利益；而給中小企業(yè)貸款不符合商業(yè)銀行的利益。如果對(duì)中小企業(yè)開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行不需要完全承擔(dān)貸款損失。假如只承擔(dān)其中的四分之一，商業(yè)銀行也不太需要對(duì)中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)進(jìn)行事前審查，不太需要對(duì)中小企業(yè)貸款的使用情況進(jìn)行監(jiān)督，也

5、就是說(shuō)監(jiān)督成本降低一半，則發(fā)放中小企業(yè)的貸款收益為3-(+)=2雖然從單個(gè)企業(yè)來(lái)看，發(fā)放中小企業(yè)貸款的收益不如大企業(yè)貸款收益高，但考慮到在企業(yè)總數(shù)中，中小企業(yè)比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大企業(yè)，商業(yè)銀行發(fā)放中小企業(yè)貸款的積極性就會(huì)大大提高。如果商業(yè)銀行利潤(rùn)來(lái)源主要來(lái)自中小企業(yè)的貸款，其就會(huì)更加關(guān)心中小企業(yè)的貸款需求。由于開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行只承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失的四分之一。實(shí)際上到底承擔(dān)多少風(fēng)險(xiǎn)比例，是由中小企業(yè)與物流企業(yè)、物流企業(yè)與商業(yè)銀行之間的博弈決定。問(wèn)題的關(guān)鍵，不是商業(yè)銀行承擔(dān)多少風(fēng)險(xiǎn)，而是能分散多少風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行分散風(fēng)險(xiǎn)越多，發(fā)放中小企業(yè)貸款的積極性越大。按照納什均衡理論

6、，任何一方抉擇的改變，不能使其他各方的處境變壞，才能出現(xiàn)均衡狀況。在與物流企業(yè)共同參與的博弈中，商業(yè)銀行發(fā)放中小企業(yè)貸款有下列幾項(xiàng)選擇：發(fā)放貸款，承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)，收益為零；發(fā)放貸款，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，收益為3;發(fā)放貸款，承擔(dān)四分之一風(fēng)險(xiǎn)，收益為2;發(fā)放貸款，承擔(dān)二分之一風(fēng)險(xiǎn)，收益為1。而物流企業(yè)對(duì)中小企業(yè)的物流金融服務(wù)比例決定了物流金融服務(wù)收益，它的物流金融服務(wù)收益等于保費(fèi)收入減去風(fēng)險(xiǎn)損失與監(jiān)督成本之和?，F(xiàn)假設(shè)物流企業(yè)為理性經(jīng)濟(jì)人，只關(guān)心自己的利益，假設(shè)物流金融總的服務(wù)費(fèi)收入為3,全部風(fēng)險(xiǎn)損失為2,監(jiān)督成本為1，也有下面四個(gè)選擇：不給中小企業(yè)提供服務(wù)，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，收益為零

7、；給中小企業(yè)提供服務(wù)，承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)，收益=3-(2+1)為零；給中小企業(yè)承擔(dān)四分之三的風(fēng)險(xiǎn)，收益=3-(+1)為；承擔(dān)二分之一的風(fēng)險(xiǎn)，收益=3-(1+1)為1;根據(jù)商業(yè)銀行和物流企業(yè)的選擇，列出納什均衡矩陣見(jiàn)表1。從納什矩陣可以看出，商業(yè)銀行與物流企業(yè)之間的博弈有四種組合：（0,0），（3,0），（2，），（1，1）。第一種組合均為兩家的劣勢(shì)選擇，兩家都不會(huì)選擇，舍去；第二種組合為物流企業(yè)的劣勢(shì)選擇，物流企業(yè)不會(huì)同意，也不符合雙贏(yíng)原則，也舍去；第三、第四種組合是比較符合兩家利益的選擇，也符合納什均衡條件，兩家均可以從為中小企業(yè)放貸和提供物流金融服務(wù)中獲得收益。惟一

8、不同的是，