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1、隆騰投資管理股票型量化對沖基金介紹上海隆騰投資管理與專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者攜手共同打造中國頂級對沖基金業(yè)務(wù)2目錄1.對沖基金業(yè)務(wù)概覽2.在中國市場的絕對優(yōu)勢3.對沖基金過往業(yè)績4.對沖基金投資結(jié)構(gòu)5.對沖基金投資回報(bào)費(fèi)率結(jié)構(gòu)6.完備而嚴(yán)格的運(yùn)營和風(fēng)險(xiǎn)管理對沖基金業(yè)務(wù)概覽13隆騰與光大合作，共同打造 專注于中國A股及股指期貨 的程序化定量對沖基金。投資目標(biāo)包括：提供做市策略，增強(qiáng)市場 流動(dòng)性和吸引力股票現(xiàn)貨和股指期貨等相關(guān) 高頻程序化對沖套利交易股票多空對沖策略交易指數(shù)型ETF基金對沖套利交易對沖基金業(yè)務(wù)概覽-戰(zhàn)略方向4股指期貨的價(jià)格股指期貨的價(jià)格都是由理論價(jià)格確定，歐美和日本等成熟市場每
2、時(shí)每刻的基差非常小，對沖套利和高頻交易的獲利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及中國大陸市場。中國大陸市場目前的基差較大，而且波動(dòng)率很高，用程序交易系統(tǒng)可以跟蹤并獲得豐厚收益這些顯著的、而且對投資者而言可以進(jìn)行無風(fēng)險(xiǎn)對沖套利的基差可以通過對股票現(xiàn)貨、ETF和股指期貨的反向?qū)_持有來實(shí)現(xiàn)盈利1市場的投機(jī)行為、大型集團(tuán)機(jī)構(gòu)的對沖需求以及正常的市場各個(gè)品種的價(jià)格偏差，使得股指期貨和現(xiàn)貨之間的基差偏離理論水平，并擁有良好的波動(dòng)率對沖基金業(yè)務(wù)概覽-基礎(chǔ)原理基差偏離的原因2利用基差實(shí)現(xiàn)盈利35當(dāng)市場的基差擴(kuò)大到了模型認(rèn)可的區(qū)間時(shí)，利用強(qiáng)大的人工智能計(jì)算能力去除噪聲或偽信號，及時(shí)捕捉到正確的進(jìn)場信號。發(fā)出信號后，操作
3、系統(tǒng)自動(dòng)對持有的品種以及持有倉位，還有做多和做空等策略進(jìn)行智能交易。根據(jù)期現(xiàn)賬戶的資金狀況和投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受力，來決定可在多少個(gè)投資品種上選擇交易機(jī)會(huì)，同時(shí)精確決定進(jìn)倉數(shù)量。根據(jù)投資者事先設(shè)立好的“止損點(diǎn)”操作。在頭寸建立之前，預(yù)先設(shè)定好退出點(diǎn)位。整個(gè)系統(tǒng)實(shí)時(shí)監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)頭寸。如發(fā)生情況，將迅速止損策略。將一籃子的大單指令拆分為若干個(gè)小單指令漸次進(jìn)入市場進(jìn)行算法交易，減小市場沖擊引起的價(jià)格波動(dòng)，創(chuàng)造最佳執(zhí)行價(jià)格和最優(yōu)交易時(shí)點(diǎn)。信號捕捉趨勢操作資金配置交易執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)控制模型修正我們將頻繁的對每次執(zhí)行完的信息和市場上的高頻數(shù)據(jù)反饋給我們的策略服務(wù)器，以便修正模型中的參數(shù)，提高交易水平和效率
4、。對沖基金業(yè)務(wù)概覽-交易流程6程式化交易核心系統(tǒng)和模型的科技領(lǐng)先程度資產(chǎn)組成以 及時(shí)間把握最低交易成本管理市場數(shù)據(jù)，交易指令和執(zhí)行交易的低延時(shí)交易指令運(yùn)行策略依賴市場情況具有通過接近中國銀行間借款價(jià)格的能力，也具備以接近銀行間拆借利率用來投資空頭現(xiàn)金對所有的頭寸進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理交易模型以及信號的準(zhǔn)確程度系統(tǒng)交易速度交易核心對沖基金業(yè)務(wù)概覽-交易核心7在中國市場的絕對優(yōu)勢/來自摩根的操盤手28光大證券、期貨：光大作為國內(nèi)頂級券商，擁有絕佳的股票、股指期貨市場交易渠道雄厚的交易資本，優(yōu)良的交易系統(tǒng)，強(qiáng)大的本土市場的基礎(chǔ)和經(jīng)驗(yàn)光大提供：能夠提供股票和股指期貨的市場 進(jìn)入能力交易所數(shù)據(jù)
5、接駁監(jiān)管和規(guī)范檢查國際FIX交易系統(tǒng)連接和運(yùn)營支持本土化的基礎(chǔ)平臺隆騰：世界頂級投行幾十年精心打造的程式交易系統(tǒng)，經(jīng)歷過全球各種市場變幻的考驗(yàn)。將一切經(jīng)驗(yàn)編程植入模型，跟蹤全球各種股票和指數(shù)進(jìn)行計(jì)算機(jī)程式化交易。通過我們的自營交易系統(tǒng)總計(jì)為世界頂級投行帶來超過數(shù)十億美元的收入。針對中國市場的特殊性，我們的系統(tǒng)以及交易策略專門為中國A股市場進(jìn)行了本土化設(shè)計(jì)和升級，加入一切需要考慮的元素。并與SunGard（中國）等取得科技戰(zhàn)略合作。隆騰提供：整個(gè)對沖套利交易系統(tǒng)及運(yùn)營管理策略、交易信號和投資組合的風(fēng)險(xiǎn)管理在中國市場的絕對優(yōu)勢-優(yōu)越平臺9優(yōu)勢其他競爭者的壁壘和我們的良機(jī)大量流動(dòng)現(xiàn)金市
6、場我們提供的系統(tǒng)是國際頂級投行數(shù)十年打造的 結(jié)晶，并在之后被創(chuàng)立的對沖基金應(yīng)用和加強(qiáng) 的強(qiáng)大系統(tǒng)。過去該系統(tǒng)已經(jīng)為國級頂級投行 程序化交易一直使用并成功賺取幾十億美元收 益，將我們的系統(tǒng)本土化后，在A股市場將達(dá) 到極高的收益建成的并熟悉的現(xiàn)金指數(shù)較高波動(dòng)率完全的電子交易全新的期貨市場和股指期貨市場高流動(dòng)性和波動(dòng)的現(xiàn)金市場大型的國外競爭者被限制在中國大陸市場之 外，主流國際投行的自營交易無法在中國大 陸市場獲得資格，給我們本土具有實(shí)力的券 商創(chuàng)造了絕佳良機(jī)其他有經(jīng)驗(yàn)的國際投行和量化對沖基金進(jìn)入 市場非常困難國內(nèi)極少公司擁有全球最領(lǐng)先的指數(shù)對沖套 利程序化交易系統(tǒng)和技術(shù)，這使得擁有我
7、們 最先進(jìn)系統(tǒng)和模型將獲得全部利潤目前有限的融券能力，但未來有很大的上升 空間，未來的利潤率提高將更加明顯大量的資本金要求我們?nèi)f事俱備，期待期貨市場的時(shí)間和規(guī)范 出臺，奪取市場第一份額在中國市場的絕對優(yōu)勢-其他競爭者的壁壘10我們的特別領(lǐng)先度我們的市場領(lǐng)先度大規(guī)模交易量唯一性高回報(bào)未來我們的高頻程序化交易可能占到整個(gè)股票市場和滬深300股指期貨1%到5%的交易量第三代交易策略，世界頂級投行用于全球自營交易的加強(qiáng)型系統(tǒng)，并應(yīng)用在對沖基金當(dāng)中取得過極佳收益我們以第一個(gè)市場進(jìn)入者優(yōu)勢進(jìn)
