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1、盈利能力與盈利質量分析第5章【學習目的與要求】1.掌握盈利能力分析的方法與應用2.掌握盈利能力分析的不同方法之間的區(qū)別與功能3.理解盈利質量的涵義4.掌握盈利質量分析的方法與運用。本章目錄第1節(jié)盈利能力分析的一般方法第2節(jié)上市公司盈利能力分析的特殊方法第3節(jié)盈利質量分析【引導案例】五糧液利潤后門洞開第1節(jié)盈利能力分析的一般方法一、以營業(yè)收入和營業(yè)成本費用為基礎的盈利能力分析（一）銷售利潤率分析以營業(yè)收入為基礎的盈利能力衡量指標籠統(tǒng)的表示為營業(yè)收入與利潤的比例關系，通常用銷售利潤率表示:銷售利潤率=利潤/營業(yè)收入×100%反映銷
2、售利潤率的指標主要有銷售毛利率、息稅前利潤率、營業(yè)利潤率、銷售凈利潤率等。不同的銷售利潤率，其內涵不同，揭示的收入與利潤關系不同，分析評價中的作用也不同。1.銷售毛利率，指營業(yè)收入與營業(yè)成本的差額與營業(yè)收入之間的比率。其計算公式為：銷售毛利率=銷售毛利/營業(yè)收入×100%=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）/營業(yè)收入×100%2.息稅前利潤率，指息稅前利潤額與營業(yè)收入之間的比率，息稅前利潤額是利潤總額與利息支出之和。其計算公式為：息稅前利潤率=息稅前利潤/營業(yè)收入×100%=（利潤總額+利息支出）/營業(yè)收入×100%3.營業(yè)利潤率，指營業(yè)
3、利潤與營業(yè)收入之間的比率。其計算公式為：營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入×100%4.銷售凈利潤率，指凈利潤與營業(yè)收入之間的比率。其計算公式為：銷售凈利潤率=凈利潤/營業(yè)收入×100%表5-1華星公司利潤表中的財務數(shù)據(jù)單位:萬元項目2008年2007年差異營業(yè)收入137,12684,83352,293營業(yè)成本92,92665,45027,476營業(yè)利潤21,0448,13312,911利潤總額20,9778,15012,827凈利潤18,4546,92811,526利息支出3,5603,344216息稅前利潤24,53711,4
4、9413,043表5-2華星公司銷售利潤率分析表（%）項目2008年2007年差異銷售毛利率32.2322.859.38息稅前利潤率17.8913.554.34營業(yè)利潤率15.359.595.76銷售凈利潤率13.468.175.29【例5-1】根據(jù)華星公司財務報表的有關資料，計算該公司2008年的銷售利潤率及與2007年對比的變動情況,有關數(shù)據(jù)分別見表5-1和表5-2所示。從表5-2可看出，華星公司2008年各項銷售利潤率較上年都有所提高,說明產品經營盈利能力增強。各銷售利潤率從不同角度或口徑，說明了公司收入的盈利情況。其中
5、，提高幅度最大的是銷售毛利率，比上年提高了9.38%。該指標可反映每100元營業(yè)收入扣除營業(yè)成本后，有多少錢可以用于補償各項期間費用和形成盈利。銷售毛利率是公司銷售凈利潤率的基礎，如果銷售毛利率低，便不可能有多大的盈利，所以，該指標值越大，表示盈利能力越強。對銷售利潤率的分析，還可在此基礎上，進一步研究各銷售利潤率之間的關系，從而找出某利潤率提高受其他利潤率的影響狀況。反映成本利潤率的指標有許多形式，其主要形式有營業(yè)成本利潤率、營業(yè)費用利潤率、全部成本費用利潤率等。1.營業(yè)成本利潤率，指營業(yè)利潤與營業(yè)成本之間的比率。其計算公式
6、為：營業(yè)成本利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)成本×100%（二）成本利潤率分析2.營業(yè)費用利潤率，指營業(yè)利潤與營業(yè)費用總額之間的比率。營業(yè)費用包括營業(yè)成本、營業(yè)稅費、期間費用和資產減值損失。期間費用包括銷售費用、管理費用、財務費用等。其計算公式為：營業(yè)費用利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)費用×100%3.全部支出利潤率。該指標可分為全部支出總利潤率和全部支出凈利潤率兩種形式。其計算公式分別為：全部支出總利潤率=利潤總額/（營業(yè)費用+營業(yè)外支出）×100%全部支出凈利潤率=凈利潤/（營業(yè)費用+營業(yè)外支出）×100%【例5-2】根據(jù)華星公司財務報表的
7、有關資料，計算該公司2008年的成本利潤率及與2007年對比的變動情況,有關數(shù)據(jù)分別見表5-3和表5-4所示。項目2008年2007年差異營業(yè)成本92,92665,45027,476營業(yè)費用115,63576,44139,194營業(yè)利潤21,0448,13312,911營業(yè)外支出30067233利潤總額20,9778,15012,827凈利潤18,4546,92811,526表5-4華星公司成本利潤率分析表（%）項目2008年2007年差異營業(yè)成本利潤率22.6512.4310.22營業(yè)費用利潤率18.2010.647.56全
8、部支出總利潤率18.0910.657.44全部支出凈利潤率15.929.066.86表5-3華星公司利潤表中財務數(shù)據(jù)單位:萬元從表5-4看出，華星公司2008年成本利潤率各指標比2007年都有一定程度的提高，說明公司利潤增長速度快于成本費用的增長速度。對成本利潤率的進一步分析
