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《招商期貨的股指期貨投資培訓(xùn)》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、股指期貨基礎(chǔ)知識招商期貨侯書鋒主要內(nèi)容一、什么是股指期貨二、股指期貨與股票的區(qū)別三、股指期貨與現(xiàn)貨指數(shù)相關(guān)性分析四、股指期貨的交易制度五、股指期貨的交易流程六、股指期貨的風(fēng)險控制七、股指期貨的交易技巧八、股指期貨的影響一、什么是股指期貨股指期貨概念股指期貨特點股指期貨功能股指期貨投資策略滬深300指數(shù)期貨合約主要內(nèi)容股指期貨概念股指期貨是一種以股票價格指數(shù)作為合約標的物的金融期貨合約。也是交易雙方通過對股票指數(shù)變動趨勢的預(yù)測，約定在未來某一時間按照一定條件進行交易的合約。股指期貨的特點股指期貨具有股票和期貨的雙重屬性。期貨股票股指期貨期貨分類期貨商品期貨金屬農(nóng)產(chǎn)品工業(yè)品黃金金
2、融期貨股指期貨滬深300指數(shù)期貨合約內(nèi)容預(yù)期性建立在對未來預(yù)期的基礎(chǔ)上聯(lián)動性與現(xiàn)貨指數(shù)的變動聯(lián)系緊密杠桿性收益和風(fēng)險都成倍放大高風(fēng)險性遠遠高于股票股指期貨特點股指期貨的三大功能價格發(fā)現(xiàn)---領(lǐng)引指數(shù)走勢風(fēng)險規(guī)避---規(guī)避市場系統(tǒng)性風(fēng)險資產(chǎn)配置---替代現(xiàn)貨資產(chǎn)股指期貨投資策略投機資產(chǎn)配置套利套期保值股指期貨套利跨期套利在同一期貨市場上反方向買賣同一品種不同合約，并在某個時間同時平倉了結(jié)的交易方式。期現(xiàn)套利在現(xiàn)貨市場和期貨市場上同時反方向買賣現(xiàn)貨和期貨合約，并在某個時間同時平倉了結(jié)的交易方式。跨市場套利在不同期貨市場上同時反方向買賣不同品種合約，并在某個時間同時平倉了結(jié)的交易方
3、式。期貨套期保值投資模式買入套期保值投資者持有融券（即賣空股票）或者計劃在未來某一時間買入股票，因擔心股價上漲而買入股指期貨合約，以抵消因股價上漲造成的買入成本的增加。賣出套期保值投資者打算長期持有股票或者在未來融資（買空股票），由于擔心股市短期調(diào)整而賣出股指期貨合約，以對沖股市下跌的風(fēng)險。賣出套期保值計算股票相對于股票指數(shù)的?值計算整個股票組合的?值確定股指期貨合約開倉手數(shù)：股票總價值÷（股指期貨價格×合約乘數(shù)）×?選擇股指期貨合約賣出股指期貨合約，持有股票二、股指期貨與股票的區(qū)別T+0買入開倉賣出平倉賣出開倉買入平倉開倉、平倉、換手及持倉概念三、股指期貨與滬深300指數(shù)相
4、關(guān)性分析股指期貨仿真指數(shù)與滬深300指數(shù)相關(guān)性高達93.5%各板塊在滬深300指數(shù)中權(quán)重滬深300指數(shù)權(quán)重股股指期貨與金融指數(shù)相關(guān)性分析股指期貨仿真指數(shù)和金融指數(shù)相關(guān)性達89.3%股指期貨與工業(yè)指數(shù)相關(guān)性分析股指期貨仿真指數(shù)和工業(yè)指數(shù)相關(guān)性達93.2%四、股指期貨的交易制度1、當日無負債結(jié)算制度2、現(xiàn)金交割制度3、持倉限額制度4、大戶持倉報告制度5、保證金制度6、強行平倉制度7、價格限定制度1、當日無負債結(jié)算制度當日結(jié)算價采用該期貨合約最后一小時按成交量加權(quán)的平均價。例如投資者以4000點的開倉價買入一手股指期貨合約，當日的收盤價為4100點，結(jié)算價為4050點，投資者到收盤
5、時仍持有該合約，收盤后對該合約進行結(jié)算:投資者當日結(jié)算盈虧=（4050-4000）×300元=15000元如果投資者當日結(jié)算虧損，將從其可用資金中抵扣。股指期貨結(jié)算當日結(jié)算盈虧當日賣出合約=(賣出成交價-當日結(jié)算價)×賣出量×合約乘數(shù)當日買入合約=(當日結(jié)算價-買入成交價)×買入量×合約乘數(shù)當日無交易，持有空頭合約=（上一交易日結(jié)算價-當日結(jié)算價)×賣出持倉量×合約乘數(shù)當日無交易，持有多頭合約=(當日結(jié)算價-上一交易日結(jié)算價)×買入持倉量×合約乘數(shù)2、現(xiàn)金交割制度現(xiàn)金交割制度：期貨合約到期時，交易雙方以現(xiàn)金差額收付的方式了結(jié)到期未平倉合約。投資者交割盈虧=交割日結(jié)算價-前一日
6、結(jié)算價由于最后交易日的結(jié)算價采用到期日滬深300指數(shù)最后二小時所有指數(shù)點的算術(shù)平均價，因此指數(shù)期貨與指數(shù)現(xiàn)貨不會有大的偏離。3、持倉限額制度對投資者同一品種單個合約月份單邊持倉實行絕對數(shù)額限倉，投資者持倉限額為100手。當某一月份合約市場總持倉量超過10萬手（單邊）時，結(jié)算會員該合約持倉總量不得超過總量的25％。4、大戶持倉報告制度當投資者的持倉量達到交易所對其規(guī)定的持倉限額80%以上（含本數(shù)）時，投資者應(yīng)主動通過結(jié)算或交易會員于下一交易日閉市前向交易所報告其資金情況、持倉情況。5、保證金制度開倉保證金=開倉點位X合約乘數(shù)X開倉手數(shù)X保證金比例持倉保證金：以當日開倉價或者前一
7、日結(jié)算價計算可用資金=客戶權(quán)益-持倉保證金當客戶權(quán)益=按期貨公司保證金比例計算的持倉保證金時，期貨公司將通知投資者追加保證金當客戶權(quán)益=按交易所保證金比例計算的持倉保證金時，期貨公司將對投資者持倉進行強平杠桿效應(yīng)保證金交易股指期貨盈虧計算1張股指期貨3500點開倉投入保證1張股指期貨合約價值=3000×300=900000元1張合約保證金=3000×300×20%=180000元絕對盈虧與股票計算類似1張股指期貨絕對盈虧=3000×2%×300=18000元相對盈虧與股票計算不一樣1張股指期貨收益率=（
