投顧-史延-股票逆回購

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1、廣渠門營業(yè)部投顧2011.11約定購回式證券交易業(yè)務介紹目錄一設計概要二投資者適當性管理三標的證券管理四風險管理五同類產(chǎn)品對比一設計概要獲得試點資格的三家券商：銀河證券(金時雨)中信證券海通證券試點期間：2011年10月31日起6個月一、設計概要約定購回式證券交易是符合條件的客戶以約定價格向其指定交易的證券公司賣出標的證券，并約定在未來某一日期客戶按照另一約定價格從證券公司購回標的證券，除約定或者法定的情形外（客戶違約和回售標的證券），證券公司不能賣出標的證券，待購回期間標的證券所產(chǎn)生的相關權益于權益登記日劃轉給客戶的交易行為。一、設計概要——業(yè)務定義5約定購回式證券交易分

2、為初始交易和購回交易初始交易是指客戶以約定價格向其指定交易的證券公司賣出標的證券融入資金的交易。購回交易是指客戶按照約定價格從證券公司購回標的證券的交易，包括到期購回、提前購回和延期購回。一、設計概要——業(yè)務定義初始交易期間管理對標的證券進行逐日盯市，履約風險控制購回交易初始交易成交金額標的證券客戶證券公司購回交易成交金額標的證券客戶證券公司7一、設計概要——基本模式8委托客戶證券公司申報1、初始交易初始交易日14:00保證賬戶證券足額T日清算后資金記入客戶賬戶T+2日資金可用可取初始交易日14:00保證賬戶資金足額T+1日證券過戶，相應權益記入證券公司賬戶T+2日證券可在

3、業(yè)務規(guī)則內(nèi)進行處置在9:30-11:00和13:00-15:00時間段內(nèi)《初始交易協(xié)議書》簽署后向交易所申報2、購回交易（包括提前購回、正常到期購回和延期購回）購回日14:00保證賬戶資金足額T+1日證券過戶，相應權益記入客戶賬戶T+2日證券可賣購回日14:00保證賬戶證券足額T+2日資金可取在9:30-11:00和13:00-15:00時間段內(nèi)《購回交易協(xié)議書》簽署后向交易所申報一、設計概要——交易時間客戶可以根據(jù)資金安排申請?zhí)崆百徎兀蛘叩狡跁r延期購回（客戶若選擇182天期的交易，不能申請延期購回），方便客戶調配資金。證券公司僅需按照實際購回日對購回價格進行調檔，而無需

4、支付其余如提前購回費、延期購回費等額外費用。9一、設計概要——交易期限交易期限——無固定期限客戶可臨柜向證券公司申請?zhí)崆百徎爻霈F(xiàn)以下情形時，可以要求客戶提前購回：客戶標的證券或資金來源不合法客戶提供的信息存在虛假成分，重大隱瞞或遺漏交易履約保障比例達到或低于最低線客戶賬戶被采取強制措施足以影響其履約能力的客戶財務或信用條件惡化或出現(xiàn)其他可能對其到期購回能力造成實質性影響的情形客戶違背資金使用承諾證券公司與客戶約定的其他情形10提前購回安排一、設計概要——交易期限購回交易日之前，客戶可向證券公司臨柜申請延期購回，該申請不得遲于購回交易日前的5個交易日（含），且累計不得超過91

5、天；申請延期購回次數(shù)不得超過一次11延期購回安排一、設計概要——交易期限12一、設計概要——交易定價交易天數(shù)約定購回式證券交易中證券公司收取客戶支付的其他成本2011年9月23日SHIBOR（1）證券公司資本收益（2）購回價格(3)=(1)+(2）固定費率（一次性）購回價格外，客戶買入賣出的交易費率（含買賣傭金、印花稅等）28天期5.88%4.00%9.880.15%0.30%91天期5.63%4.00%9.630.15%0.30%182天期5.30%4.00%9.300.15%0.30%約定購回式證券交易購回價格試算表交易定價為固定費率+浮動費率的方式。固定費率主要為證券

6、公司承擔的交易成本。浮動費率則根據(jù)同期上海銀行間同業(yè)拆放利率、資本收益、客戶的業(yè)務資質等因素綜合確定。提前購回或延期購回時調整購回價格：1）若天數(shù)少于28天，按照初始交易日發(fā)布的28天期購回價格計算，待購回期間為實際天數(shù)；2）若天數(shù)大于28天小于91天，按照初始交易日發(fā)布的28天期購回價格計算，待購回期間為實際天數(shù)；3）若天數(shù)大于91天小于182天，按照初始交易日發(fā)布的91天期購回價格計算，待購回期間為實際天數(shù)。13購回價格調整一、設計概要——交易定價14權益操作備注1、現(xiàn)金分紅、債券兌息、送股、轉增股份、老股東配售方式的增發(fā)、配股和配售債券登記結算公司在權益登記日將證券公

7、司專用證券賬戶中生成的相應權益劃轉至客戶證券賬戶，其中需支付對價的股東或持有人權利由客戶自行行使證券公司在除權日除息日前對交易履約保障比例進行試算，若遇標的證券大比例送股，權利劃轉后交易履約保障比例低于130%的，客戶需在除權日除息日前進行補充交易，或者臨柜委托以即將到賬的紅股或轉增股份或配售股份為標的證券進行補充交易，確保除權后交易履約保障比例不低于150%。2、召開股東大會客戶欲行使權力以書面形式以書面形式申請已在《客戶協(xié)議》中確定具體程序和方式3、吸收合并、要約收購、公司縮股及分立等事件等客戶必須提前購回實際