基金的估值、費(fèi)用與會(huì)計(jì)核算(I)

《基金的估值、費(fèi)用與會(huì)計(jì)核算(I)》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、第五章基金的估值、費(fèi)用與會(huì)計(jì)核算一、基金資產(chǎn)估值二、基金費(fèi)用三、基金會(huì)計(jì)核算一、基金資產(chǎn)估值基金資產(chǎn)估值的概念基金資產(chǎn)估值的重要性基金資產(chǎn)估值要考慮的因素基金資產(chǎn)凈值指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行重新估值，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過程?；鹳Y產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值-基金負(fù)債基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額基金估值是計(jì)算單位基金資產(chǎn)凈值的關(guān)鍵?；鹳Y產(chǎn)總額包含的內(nèi)容：（1）基金擁有的上市股票、認(rèn)股權(quán)證，以計(jì)算日集中交易市場的收盤價(jià)格為準(zhǔn)；未上市的股票、認(rèn)股權(quán)證則由有資格指定的會(huì)計(jì)師事務(wù)所或資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)測算。（2）基金擁有的公債、公司債、金融債券等債券，已上市

2、者，以計(jì)算日的收盤價(jià)格為準(zhǔn)；未上市者，一般以其面值加上至計(jì)算日時(shí)應(yīng)收利息為準(zhǔn)。（3）基金所擁有的短期票據(jù)，以買進(jìn)成本加上自買進(jìn)日起至計(jì)算日止應(yīng)收的利息為準(zhǔn)。（4）若第（1）條、第（2）條中規(guī)定的計(jì)算日沒有收盤價(jià)格或參考價(jià)格，則以最近的收盤價(jià)格或參考價(jià)格代替。（5）現(xiàn)金與相當(dāng)于現(xiàn)金的資產(chǎn)，包括存放其他金融機(jī)構(gòu)的存款。（6）有可能無法全部收回的資產(chǎn)及或有負(fù)債所提留的準(zhǔn)備金。（7）已訂立契約但尚未履行的資產(chǎn)，應(yīng)視同已履行資產(chǎn)，計(jì)入資產(chǎn)總額?；鹭?fù)債總額包含的內(nèi)容：（1）依基金契約規(guī)定至計(jì)算日止對托管人或管理人應(yīng)付未付的報(bào)酬。（2）其他應(yīng)付款，包括應(yīng)付稅金等?；饐挝毁Y產(chǎn)凈值的計(jì)算（1）——已知價(jià)計(jì)

3、算法：已知價(jià)計(jì)算法就是基金管理人根據(jù)上一個(gè)交易日的收盤價(jià)來計(jì)算基金所擁有的金融資產(chǎn)，包括股票、債券、期貨合約、認(rèn)股權(quán)證等的總值，加上現(xiàn)金資產(chǎn)，然后除以已售出的基金單位總額，得出每個(gè)基金單位的資產(chǎn)凈值?；饐挝毁Y產(chǎn)凈值的計(jì)算（2）——未知價(jià)計(jì)算法未知價(jià)又稱期貨價(jià)，是指當(dāng)日證券市場上各種金融資產(chǎn)的收盤價(jià)，即基金管理人根據(jù)當(dāng)日收盤價(jià)來計(jì)算基金單位資產(chǎn)凈值。在實(shí)行這種計(jì)算方法時(shí)，投資者當(dāng)天并不知道其買賣的基金價(jià)格是多少，要在第二天才知道單位基金的價(jià)格。基金累計(jì)凈值基金累計(jì)凈值是指基金最新凈值與成立以來的分紅業(yè)績之和體現(xiàn)了基金從成立以來所取得的累計(jì)收益(減去一元面值即是實(shí)際收益)可以比較直觀和全面地反

4、映基金的在運(yùn)作期間的歷史表現(xiàn)結(jié)合基金的運(yùn)作時(shí)間，則可以更準(zhǔn)確地體現(xiàn)基金的真實(shí)業(yè)績水平。一般說來，累計(jì)凈值越高，基金業(yè)績越好。最新凈值最新凈值主要是提供一種即時(shí)的交易價(jià)格參考投資者選擇基金時(shí)不能只看最新凈值的高低，切忌“貪便宜”；分紅可以從一定程度上反映基金的贏利情況，但主要體現(xiàn)的還是基金的收益實(shí)現(xiàn)能力，分紅業(yè)績實(shí)際上是可以通過累計(jì)凈值得到反映的，因此，從投資者進(jìn)行基金業(yè)績比較的角度來說，基金累計(jì)凈值應(yīng)該是比最新凈值和分紅更重要的指標(biāo)?；鹳Y產(chǎn)投資估值應(yīng)遵守以下原則：(1)任何上市流通的有價(jià)證券，以其估值日在證券交易所掛牌的市價(jià)(平均價(jià)或收盤價(jià))估值；估值日無交易的，以最近交易日的市價(jià)估值。(

5、2)未上市的股票應(yīng)區(qū)分以下情況處理：①配股和增發(fā)新股，按估值日在證券交易所掛牌的同一股票的市價(jià)估值；②首次公開發(fā)行的股票，按成本估值。(3)配股權(quán)證，從配股除權(quán)日起到配股確認(rèn)日止，按市價(jià)高于配股價(jià)的差額估值；如果市價(jià)低于配股價(jià)，按配股價(jià)估值。(4)如有確鑿證據(jù)表明按上述方法進(jìn)行估值不能客觀反映其公允價(jià)值，基金管理公司應(yīng)根據(jù)具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價(jià)值的價(jià)格估值。(5)如有新增事項(xiàng)，按國家最新規(guī)定估值。基金資產(chǎn)估值需考慮的因素1.估值頻率即多長的時(shí)間間隔對基金資產(chǎn)進(jìn)行估值。目前，我國的開放式基金于每個(gè)交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但

6、每個(gè)交易日也進(jìn)行估值。2.交易價(jià)格的利用價(jià)值3.價(jià)格操縱及濫估問題4.估值方法的一致性及公開性封閉式基金均按照平均價(jià)估值。封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個(gè)交易日也都進(jìn)行估值。開放式基金則按照收盤價(jià)估值貨幣市場基金可以采用“攤余成本法”對持有的投資組合進(jìn)行會(huì)計(jì)核算?！皵傆喑杀痉ā笔侵赣?jì)價(jià)對象以買入成本列示，按照票面利率或商定利率并考慮其買入時(shí)的溢價(jià)和折價(jià)，在其剩余期限內(nèi)平均攤銷，每日計(jì)提收益采用“攤余成本法”計(jì)算的貨幣市場基金凈值與使用市場利率和市場價(jià)格計(jì)算的基金凈值產(chǎn)生較大偏離???當(dāng)債市大幅上漲，導(dǎo)致短期債券收益率大幅下降，采用攤余成本法計(jì)算的基金凈值會(huì)大幅降低。反之，如果持有的

7、債券溢價(jià)，會(huì)提高基金當(dāng)日收益。如果折算成年化收入，會(huì)虛高。影子定價(jià)影子定價(jià)就是指基金管理人于每一計(jì)價(jià)日，采用市場利率和交易價(jià)格，對基金持有的計(jì)價(jià)對象進(jìn)行重新評估，即“影子定價(jià)”。影子定價(jià)中國證監(jiān)會(huì)《關(guān)于貨幣市場基金投資等相關(guān)問題的通知》規(guī)定，貨幣市場基金應(yīng)采用合理的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，如“影子定價(jià)”，對“攤余成本法”計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值的公允性進(jìn)行評估。當(dāng)“影子定價(jià)”確定的基金資產(chǎn)凈值與“攤余成本法”計(jì)算的基金資產(chǎn)凈