融資融券業(yè)務(wù)培訓(xùn)-融資融券部-德邦

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1、融資融券業(yè)務(wù)培訓(xùn)融資融券部2011年12月（自學(xué)版）融資融券業(yè)務(wù)基本概念（本資料只節(jié)選部分業(yè)務(wù)內(nèi)容，具體以上、深交所文件為準(zhǔn)）融資融券業(yè)務(wù)，根據(jù)《證券公司融資融券試點(diǎn)管理辦法》的定義，是指證券公司向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，并收取擔(dān)保物的經(jīng)營活動(dòng)。融資融券交易又稱證券信用交易，是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入上市證券（融資交易）或借入上市證券（融券交易）的行為。融資融券業(yè)務(wù)中，投資者需要事先以現(xiàn)金或證券等自有資產(chǎn)向證券公司交付一定比例的保證金，并將融資買入的證券或融券賣出所得資金交付證券公司，作為

2、擔(dān)保物。與普通證券交易不同，融資融券交易中投資者如不能按時(shí)、足額償還資金或證券，證券公司有權(quán)進(jìn)行強(qiáng)制平倉?；靖拍钊谫Y買入：客戶在融資授信額度內(nèi)，交納一定的保證金，買入某一標(biāo)的證券的交易行為。清算交收時(shí)由證券公司融資專用資金帳戶代客戶墊付資金，客戶買入的證券和信用帳戶內(nèi)的資金證券一起作為對(duì)公司所負(fù)債務(wù)的擔(dān)保物。融券賣出：客戶在融券授信額度內(nèi)，交納一定的保證金，賣出某一標(biāo)的證券的交易行為。清算交收時(shí)由證券公司融券專用證券帳戶代客戶墊付證券，客戶賣出所得資金和信用帳戶內(nèi)的資金證券一起作為對(duì)公司所負(fù)債務(wù)的擔(dān)保物?；靖拍罨靖拍钫餍?經(jīng)過營業(yè)部投資者教育和初步評(píng)估

3、，客戶提交開展融資融券交易申請并提出融資融券申請額度授信：授信額度≤客戶申請額度授信額度≥客戶實(shí)際融資融券額度擔(dān)保物：證券公司向投資者收取的保證金以及投資者融資買入的全部證券和融券賣出所得的全部價(jià)款，整體作為投資者對(duì)證券公司融資融券所生債務(wù)的擔(dān)保物。擔(dān)保物=信用帳戶內(nèi)的現(xiàn)金+信用帳戶內(nèi)的證券市值標(biāo)的證券：投資者融入資金可買入的證券；證券公司可對(duì)投資者融出的證券。其中包括：1）符合《上海(深圳)證券交易所融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》規(guī)定的股票；2）證券投資基金；3）債券；4）其它證券?；靖拍羁沙涞直ＷC金證券(交易所)可充低保證金的證券(公司)標(biāo)的證券(公司）標(biāo)

4、的證券（交易所）擔(dān)保證券和標(biāo)的證券目前情況是擔(dān)保物范圍大于標(biāo)的證券基本概念保證金：投資者參與融資融券業(yè)務(wù)必須向證券公司繳納一定比例的保證金，保證金可以證券充抵，充抵保證金的證券與客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部價(jià)款，分別存放在客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶和客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶，作為對(duì)該客戶融資融券所生債權(quán)的擔(dān)保物。折算率：充抵保證金的有價(jià)證券，在計(jì)算保證金金額時(shí)應(yīng)當(dāng)以證券市值一定折算率進(jìn)行折算?；靖拍钊谫Y保證金比例:融資保證金比例是指投資者融資買入證券時(shí)交付的保證金與融資交易金額的比例。其計(jì)算公式為：標(biāo)的證券融資保證金比例=交易所融資保證金比例+（

5、1-標(biāo)的證券折算率）可融資金額=保證金可用余額/標(biāo)的證券融資保證金比例基本概念基本概念融券保證金比例是指投資者融券賣出時(shí)交付的保證金與融券交易金額的比例。根據(jù)《融資融券試點(diǎn)交易實(shí)施細(xì)則》，投資者融券賣出時(shí)，融券保證金比例不得低于50%。證券公司會(huì)根據(jù)標(biāo)的證券的不同制定折扣率。標(biāo)的證券融券保證金比例=交易所融券保證金比例+（1-標(biāo)的證券折算率）可融券金額=保證金可用余額/標(biāo)的證券融券保證金比例保證金可用余額＝現(xiàn)金+∑（充抵保證金的證券市值×折算率）+∑［（融資買入證券市值－融資買入金額）×折算率］＋∑［（融券賣出金額－融券賣出證券市值）×折算率］－∑融券賣出金

6、額－∑融資買入證券金額×融資保證金比例－∑融券賣出證券市值×融券保證金比例－利息及費(fèi)用保證金可用余額:指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結(jié)融資融券交易已用保證金及相關(guān)利息、費(fèi)用的余額?；靖拍钆e例客戶向信用資金帳戶轉(zhuǎn)入500萬元，向信用證券賬戶轉(zhuǎn)入500萬元市值的X股票。交易所保證金比例為50%。市值折算率折算擔(dān)保價(jià)值現(xiàn)金500萬元100%500萬元X股票500萬元60%300萬元此時(shí)保證金可用余額=500+500×60%=800萬元擬融資買入Y股票，折算率70%融資保證金比例=50%+1-

7、70%=80%可融資金額=800/80%=1000萬元客戶買入1000萬元證券市值的Y股票，則此時(shí)的保證金可用余額=500+500×60%-1000×80%=0基本概念融資償還方式：賣券還款或直接還款融券償還方式：買券還券或直接還券，退市證券現(xiàn)金替代清償債務(wù)的范圍包括：借入的資金和證券、融資利息和融券費(fèi)用、證券交易手續(xù)費(fèi)、逾期息費(fèi)、罰息及其他相關(guān)費(fèi)用基本概念維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和）/(融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×當(dāng)前市價(jià)＋利息及費(fèi)用總和)根據(jù)《融資融券試點(diǎn)交易實(shí)施細(xì)則》，投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例不得低于130%。當(dāng)投資者維持擔(dān)

8、保比例超過300%時(shí)，投資者可以提取保證金可用余額中