《國際收支調(diào)整》PPT課件

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1、第十四章國際收支調(diào)整理論國際收支調(diào)整主要有兩種機制：一是價格調(diào)節(jié)，通過匯率和貨幣量的變動來影響商品、勞務及金融資產(chǎn)的價格，恢復國際收支的均衡，如國際收支的彈性分析法、貨幣分析法。二是收入調(diào)節(jié)，通過總支出或生產(chǎn)的變動來調(diào)節(jié)國際收支，如國際收支的吸收分析法、乘數(shù)分析法。第一節(jié)國際收支的彈性分析國際收支的彈性分析法（elasticityapproachtothebalanceofpayment）：分析了收入不變的前提下匯率變動對一國國際收支的影響。代表人物：馬歇爾、羅賓遜、馬克盧普、哈伯勒等?；炯俣ǎ航?jīng)濟處于充分就業(yè)狀態(tài)，即收入不變；忽略國際間的

2、資本流動，國際收支等于貿(mào)易收支；相關(guān)產(chǎn)品的供給彈性不變。一、貨幣貶值對國際收支的影響：經(jīng)常項目收支（一）價格效應：國內(nèi)價格不變的情況下，本國貨幣貶值意味著本國出口商品以他國貨幣表示的價格下降；在國外商品的國內(nèi)價格不變的情況下，本國貨幣貶值同時也意味著進口商品以本國貨幣表示的價格上升。（二）貿(mào)易量效應：出口價格的下降會導致本國出口的增加，進口價格的上漲會導致進口的減少。二、馬歇爾-勒納條件（Marshall-Lernercondition）供給彈性無窮大的情況下，本幣貶值能夠改善貿(mào)易收支的進出口需求彈性條件。當且僅當時，本幣貶值才能夠改善國際收

3、支。馬歇爾-勒納條件因其首倡者馬歇爾（1924）和深化者勒納（1944）而得名。三、J曲線效應貶值對經(jīng)常項目的有利影響要經(jīng)過一段時滯才能達到。如果用橫軸表示時間，用縱軸表示貿(mào)易收支的變動，那么貿(mào)易收支對貨幣貶值的反應如圖所示。X-M）表示貿(mào)易收支，f（t）表示貿(mào)易收支隨時間t變化的函數(shù)。貶值之后有可能使貿(mào)易余額首先惡化。過一段時間以后待出口供給和進口需求做了相應的調(diào)整后，貿(mào)易余額才慢慢開始改善。整個過程用曲線描述出來，呈字母J形，被稱為J曲線效應。t（X-M）O圖15-1貨幣貶值的J曲線效應（X-M）=f（t）貶值點J曲線的成因：1）貨幣貶值

4、后，本國出口商品新價格的信息還不能立即為需求方所了解，存在認識時滯；（2）供求雙方都需要一定時間判斷價格變化的重要性，存在著決策時滯；（3）供給方國內(nèi)對商品和勞務的供應不能立即增加，產(chǎn)生生產(chǎn)時滯；（4）供給方和需求方都需要一定時間處理以前的存貨，存在取代時滯；（5）把商品、勞務運經(jīng)國際市場還需一段時間，存在交貨時滯。四、對彈性分析法的評價優(yōu)點：國際收支的彈性分析理論對于貶值能否改善一國國際收支問題給出了清楚明確的回答。不足：（一）彈性分析法是一種局部均衡分析。只考慮貨幣貶值對貿(mào)易收支的影響，而國內(nèi)外價格不變。實際情況往往是本幣貶值必然會導致國

5、內(nèi)價格上漲，從而促使國內(nèi)生產(chǎn)成本提高，實際匯率與出口競爭力則下降。（二）彈性分析法沒有考慮到貶值對資本流動的影響（三）彈性分析法是一種比較靜態(tài)分析第二節(jié)國際收支的吸收分析國際收支的吸收分析法（absorptionapproachtothebalanceofpayments）：代表人物：西德尼·亞歷山大（SidneyAlexander，1952）提出?！顿H值的貿(mào)易差額效應》。觀點：只有當一國商品、勞務產(chǎn)出的增加超過其吸收能力的增加時，該國的國際收支才能得以改善。這里“吸收”一詞系指國內(nèi)居民在商品和勞務上的支出。貶值改善貿(mào)易收支的條件：貶值帶來本

6、國收入的增加，或貶值帶來本國的實際支出減少，即吸收減少。一、基本原理dY——貶值對收入的直接影響；a——貶值通過收入變化對吸收的間接影響；dA0——貶值的直接吸收效應。二、貶值的收入效應和吸收效應（一）貶值的收入效應1．閑置資源效應。國際收支最終是得到改善還是惡化，取決于邊際吸收傾向。假定自主吸收不變（dA0=0），只要邊際吸收傾向a<1，貶值所引起的國民收入增加（dY）就會大于國民收入增加所導致的吸收的增加（adY），國際收支就能得到改善（dB>0）。2．貿(mào)易條件效應。貶值將使得該國的貿(mào)易條件惡化。貿(mào)易條件的惡化將導致國際收支的惡化和國民收

7、入水平的減少。3．資源重置效應。貶值通過國內(nèi)資源的重新配置對國民收入和國際收支狀況產(chǎn)生的影響。如果貶值能夠使得資源從國內(nèi)生產(chǎn)率較低的部門轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)率較高的部門，那么就可以提高本國的總體生產(chǎn)率水平，從而引起實際收入的增加和國際收支的改善。（二）貶值的直接吸收效應1．貨幣余額效應。貶值造成該國物價水平的上漲，使得人們持有的實際現(xiàn)金余額下降。實際現(xiàn)金余額效應通過減少國內(nèi)總吸收而使得國際收支得到改善。2．收入再分配效應。工資調(diào)整一般滯后于物價變動。貶值所造成的物價上漲會產(chǎn)生收入再分配的效果，引起收入從雇員向雇主的轉(zhuǎn)移。如果雇主將實際收入的增加用于增加

8、消費，由于其邊際消費傾向低于雇員，必然降低該國的總實際消費水平和吸收水平；如果用于增加投資，則會增加該國的吸收水平。3．替代效應。貶值使得進口品的價格高于國產(chǎn)品的價