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《項(xiàng)目管理案例柳》由會(huì)員上傳分享,免費(fèi)在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫(kù)。
1、F3.2.7財(cái)務(wù)報(bào)表編制及分析基本財(cái)務(wù)報(bào)表?yè)p益表、現(xiàn)金流量表(全部投資、自有資金)、資金來(lái)源與運(yùn)用表、資產(chǎn)負(fù)債表的編制見(jiàn)附表F3-8,附表F3-9,附表F3-10,附表F3-11,附表F3-12oF3.2.7.1財(cái)務(wù)盈利能力分析根據(jù)現(xiàn)金流量表(全部投資)(見(jiàn)附表F3-9)、現(xiàn)金流量表(自有資金)(見(jiàn)附表F3-10)得出有關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)如圖F3-3所示。表F3-3各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)表序號(hào)指標(biāo)名稱所得稅后所得稅前1按全部投資計(jì)算1.1財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率F1RR1.2財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV1.3投資回收期Pt2按自冇資金計(jì)算2.1財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR2
2、.2財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)均大于基準(zhǔn)投資收益率為XXX,投資回收期Pt小于基準(zhǔn)投資回收期XX年,并且財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV均為正值,表明該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可行的。根據(jù)損益表(見(jiàn)附表F3-8)計(jì)算的各項(xiàng)靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)為:投資利潤(rùn)率二(年平均利潤(rùn)總額/項(xiàng)目總投資)*100%投資利稅率二年平均利稅總額/項(xiàng)目總投資資本金利潤(rùn)率二年平均利潤(rùn)總額/資本金F3.2.7.2財(cái)務(wù)清償能力分析根據(jù)長(zhǎng)期借款還本付息計(jì)算見(jiàn)F3-7,借款償還期為**年。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表(見(jiàn)附表F3-12),可以看出項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)
3、益的情況。進(jìn)一步分析該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)清償能力如下:(1)項(xiàng)目建成投產(chǎn)年份資產(chǎn)負(fù)債率為**(達(dá)到最高值),以后逐年下降,最低為**,說(shuō)明項(xiàng)目面臨風(fēng)險(xiǎn)不大,償債能力較強(qiáng)。(2)項(xiàng)目投產(chǎn)后的流動(dòng)比率為***,投產(chǎn)后第五年達(dá)到***,說(shuō)明項(xiàng)目流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力強(qiáng)。(3)項(xiàng)目投產(chǎn)后的速動(dòng)比率,除前四年低于100%外,其余年份均在202.2%以上,說(shuō)明各年流動(dòng)資產(chǎn)可以立即用于償付流動(dòng)負(fù)債的能力也較強(qiáng)。F3.2.8不確定性分析F3.2.&1盈虧平衡分析項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力和還清借款時(shí)的年總成本費(fèi)用為***萬(wàn)元,其
4、中固定成本為***萬(wàn)元,變動(dòng)成本為***萬(wàn)元,年銷售稅金及附加(不含增值稅)為***萬(wàn)元,年銷售收入為***萬(wàn)元。以所得稅前生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)(BEP)為:計(jì)算結(jié)果表明,該項(xiàng)目生產(chǎn)達(dá)到設(shè)計(jì)能力的XXX時(shí),企業(yè)可以不盈不虧。因此該項(xiàng)目有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。就該項(xiàng)目的銷售收入.經(jīng)營(yíng)成本。建設(shè)投資三個(gè)因素變化對(duì)所得稅后的全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)進(jìn)行敏感性分析。計(jì)算結(jié)果見(jiàn)表F3-4和圖F3-1。由表F3-4和圖F3-1可以看出,銷售收入最為敏感,當(dāng)銷售收入下降大約8%時(shí),項(xiàng)目將變?yōu)椴豢尚?;其次是?jīng)營(yíng)成本,當(dāng)經(jīng)營(yíng)成本上升
5、超過(guò)10時(shí),項(xiàng)目也會(huì)變?yōu)椴豢尚?;建設(shè)投資為最不敏感的因素。F3-1敏感性分析圖F3-4敏感性分析表(按基期價(jià)格計(jì)算)-15%-10%-5%基木方案(FTRR)5%10%15%銷售收入經(jīng)營(yíng)成本建設(shè)投資F3.2.9評(píng)價(jià)結(jié)論財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)全部?jī)?nèi)部收益率為(所得稅后)***,高于基準(zhǔn)收益率**,所得稅后投資回收期為**年,低于基準(zhǔn)投資回收期**年,所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為***萬(wàn)元,這些指標(biāo)說(shuō)明項(xiàng)目具有較好的財(cái)務(wù)盈利能力,項(xiàng)目可以在**年還清所有長(zhǎng)期借款,并且從資產(chǎn)負(fù)債率.流動(dòng)比率、速動(dòng)比率指標(biāo)來(lái)看,項(xiàng)目的清償能力較強(qiáng)。總之,該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)效益較
6、好,從財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的角度來(lái)看項(xiàng)目是可以接受的。