央企考核EVA指標(biāo)的對策

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1、關(guān)于央企考核EVA指標(biāo)的思考摘要國資委自2010年起對央企實行以經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)為第一人權(quán)重(40%權(quán)重)指標(biāo)的價值考核。EVA指標(biāo)被引入中央企業(yè)業(yè)績考核指標(biāo)體系是國有企業(yè)績效評價的進(jìn)步。目前大部分央金考核EVA指標(biāo)存在不少問題。隨著經(jīng)濟(jì)增加值考核的深入，未來還要提高對央企的EVA考核權(quán)重，因此，各大央企如何切實來提升其EVA,建立價值創(chuàng)造的長效機制，就顯得尤其重要和迫切。本文試圖通過研究央企考核EVA指標(biāo)的意義，分析EVA指標(biāo)考核體系的計算步驟，針對現(xiàn)階段央企實施EVA指標(biāo)考核存在的問題，給出央企落實EVA指標(biāo)考核的

2、對策。關(guān)鍵詞：EVA；央企；業(yè)績考核1央企考核EVA指標(biāo)的意義1.1EVA比ROE的優(yōu)勢11.2央企實施EVA指標(biāo)的必要性11.2.1提高國有資本使用率11.2.2消除央企會計扭曲21.2.3促進(jìn)央企管理層水平捉升21?2?4提高央企自身發(fā)展能力22EVA指標(biāo)的計算方法2.1經(jīng)濟(jì)增加值的定義及計算公式32.2會計調(diào)整項目說明32.3資木成木率的確定42.4其他重大調(diào)整事項43央企考核EVA指標(biāo)存在的問題3.1EVA指標(biāo)木身的問題53.2央企做大做強的廿標(biāo)會影響EVA考核的效果63.2.1央企并購整合大的影響63.2.2融資

3、時間的影響63.2.3公司整體上市的影響63.3EVA表現(xiàn)形式過于簡單化64EVA考核體系下央企的對策4.1針對EVA指標(biāo)木身的對策74.1.1加大研究投入71.1.2降低資本成本84.1.2.1以勞動密集方式“攤薄”非核心資產(chǎn)的使用84.1.2.2充分利用富裕資產(chǎn)或閑置生產(chǎn)能力84.2針對央企做大對EVA指標(biāo)影響的對策84.2.1正確處理EVA與規(guī)模發(fā)展的關(guān)系84.2.2戰(zhàn)略并購84.2.3建立央企與資本市場的資本運作平臺94.3建立價值評價與戰(zhàn)略綜合評價休系9參考文獻(xiàn)101央企實施EVA指標(biāo)考核的意義2009年末，第二

4、次修訂后的《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核落實國有資產(chǎn)保值增值的使命EVA指標(biāo)引入年度經(jīng)營業(yè)績考核，以科學(xué)考核央企負(fù)責(zé)人業(yè)績，暫行辦法》公布,并自2010年起實施。EVA指標(biāo)被引入屮央金業(yè)業(yè)績考核指標(biāo)體系是國有金業(yè)績效評價的進(jìn)步⑴。1.1EVA比R0E的優(yōu)勢作為龐大國有資產(chǎn)的代言人，并以出資人角色對國有資產(chǎn)行使監(jiān)管權(quán)的國有資產(chǎn)管理委員會對管轄的中央企業(yè)以EVA（經(jīng)濟(jì)增加值）的方式進(jìn)行考核，取代之前采用的ROE（凈資產(chǎn)收益率）。EVA比ROE的最大優(yōu)點是：EVA充分考慮了岀資者資本的成本，為企業(yè)的利潤額度劃了一道紅線。依據(jù)機會成

5、木理論，對某企業(yè)來說，并不是賺了錢就可以交待的，而是收益率要超過出資人所能容忍的最低標(biāo)準(zhǔn)。顯然，如果某企業(yè)占用資產(chǎn)的收益率比銀行利率還低，這個企業(yè)的運作就是對社會資源的浪費，不僅出資人無法接受,從社會可持續(xù)發(fā)展的角度講也是不道徳的。1.2央企實施EVA指標(biāo)的必要性研究相關(guān)問題的專家分析，國資委正式引入EVA這種方式，是經(jīng)過詳細(xì)調(diào)研的，旨在對一些國有企業(yè)靠“鋪攤子”和盲目擴大規(guī)模的增長方式進(jìn)行約束，以解決飽受詬病的“內(nèi)部人控制”問題，在保留目前“激勵機制”的同時，增加一種“約束機制”，這種約束機制有助丁促進(jìn)央企決策者理想思考

6、，遏制肓目多元化的沖動，加大對研發(fā)的投入，苦練內(nèi)功從而做大主業(yè)。應(yīng)該說，綜合考慮國資委引入EVA考核的制度，盡管冇行業(yè)差異造成企業(yè)資木的成木率難以合理確定這個棘手問題，但它至少在引導(dǎo)方向上讓金業(yè)意識到該如何去做，所以它具有正面的現(xiàn)實意義。1.2.1提高國有資本使用率EVA最顯著特征便是考慮權(quán)益資本，運用EVA可以促進(jìn)國有資產(chǎn)的保值增值，促使其管理層樹立權(quán)益資本的觀念，企業(yè)樹立經(jīng)營資本的意識，避免國冇資本被低效率使用。同吋國資委與國際對標(biāo)，打造特色的EVA考核體系，引導(dǎo)央金推動以價值創(chuàng)造為核心的企業(yè)文化和組織變革，提高國際競

7、爭力，最重要的是，國有資本使用效率提升巴更好配置國家資本資源。1.2.2更加客觀反應(yīng)企業(yè)經(jīng)營狀況在傳統(tǒng)會計利潤條件下，大多數(shù)央企都是盈利的，而很多央企卻是在損害國家財富，考慮到權(quán)益資本時，EVA可以很好避免對公司價值的錯誤評估，避免會計扭曲。同時，現(xiàn)在企業(yè)會計存在著自身的缺陷，如只在乎當(dāng)期成果忽視長期效果，企業(yè)經(jīng)常忽視自主創(chuàng)新、節(jié)能減排、技術(shù)升級等長期效用。EVA通過會計調(diào)整，更加客觀反應(yīng)企業(yè)經(jīng)營狀況，能促進(jìn)企業(yè)科學(xué)可持續(xù)發(fā)展。1.2.3促進(jìn)央企管理層水平提升企業(yè)管理層是企業(yè)的舵手，他們的管理水平對企業(yè)業(yè)績尤為重要。央金大

8、多資金雄厚、規(guī)模較大，其管理者水平更是一艘艘央企大船前進(jìn)的關(guān)鍵。往往冇些央企管理層人員將自身職位看成鐵飯碗，不愿為企業(yè)更好更快發(fā)展做更多努力、負(fù)責(zé)任或者擔(dān)風(fēng)險，僅滿足于有利可圖?；贓VA的績效系統(tǒng)將績效評價與激丿勵機制和結(jié)合，使得企業(yè)內(nèi)部的各個利益主體都在捉高企業(yè)業(yè)績這點達(dá)成統(tǒng)一，形成企業(yè)內(nèi)部控制和外