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1、《資管新規(guī)》為規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),統(tǒng)一同類資產(chǎn)管理產(chǎn)品監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),有效防控金融風(fēng)險,更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),經(jīng)國務(wù)院同意,中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、國家外匯管理局日前聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(銀發(fā)〔2018〕106號,以下簡稱《意見》)?!兑庖姟犯鶕?jù)黨中央、國務(wù)院“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險、深化金融改革”的總體要求,按照“堅(jiān)決打好防范化解重大風(fēng)險攻堅(jiān)戰(zhàn)”的決策部署,堅(jiān)持嚴(yán)控風(fēng)險的底線思維,堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本目標(biāo),堅(jiān)持宏觀審慎管理與微觀審慎監(jiān)管相結(jié)合的監(jiān)管理
2、念,堅(jiān)持有的放矢的問題導(dǎo)向,堅(jiān)持積極穩(wěn)妥審慎推進(jìn)的基本思路,全面覆蓋、統(tǒng)一規(guī)制各類金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),實(shí)行公平的市場準(zhǔn)入和監(jiān)管,最大程度地消除監(jiān)管套利空間,切實(shí)保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益?!兑庖姟钒凑债a(chǎn)品類型統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),從募集方式和投資性質(zhì)兩個維度對資產(chǎn)管理產(chǎn)品進(jìn)行分類,分別統(tǒng)一投資范圍、杠桿約束、信息披露等要求。堅(jiān)持產(chǎn)品和投資者匹配原則,加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理,強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的勤勉盡責(zé)和信息披露義務(wù)。明確資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不得承諾保本保收益,打破剛性兌付。嚴(yán)格非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)投資要求,禁止資金池,防范影子銀行風(fēng)險和流動性風(fēng)險。分類統(tǒng)
3、一負(fù)債和分級杠桿要求,消除多層嵌套,抑制通道業(yè)務(wù)。加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào),強(qiáng)化宏觀審慎管理和功能監(jiān)管。《意見》堅(jiān)持防范風(fēng)險與有序規(guī)范相結(jié)合,合理設(shè)置過渡期,給予金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有序整改和轉(zhuǎn)型時間,確保金融市場穩(wěn)定運(yùn)行。下一步,各相關(guān)部門將按照職責(zé)分工,認(rèn)真貫徹落實(shí)《意見》的各項(xiàng)要求。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按照《意見》的相關(guān)規(guī)定,依法合規(guī)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。(完)中國人民銀行中國銀行保險監(jiān)督管理委員會中國證券監(jiān)督管理委員會國家外匯管理局關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見。近年來,我國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)快速發(fā)展,在滿足居民和企業(yè)投融資需求、改善社會融資結(jié)
4、構(gòu)等方面發(fā)揮了積極作用,但也存在部分業(yè)務(wù)發(fā)展不規(guī)范、多層嵌套、剛性兌付、規(guī)避金融監(jiān)管和宏觀調(diào)控等問題。按照黨中央、國務(wù)院決策部署,為規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),統(tǒng)一同類資產(chǎn)管理產(chǎn)品監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),有效防控金融風(fēng)險,引導(dǎo)社會資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì),更好地支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級,經(jīng)國務(wù)院同意,現(xiàn)提出以下意見:一、規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要遵循以下原則:(一)堅(jiān)持嚴(yán)控風(fēng)險的底線思維。把防范和化解資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險放到更加重要的位置,減少存量風(fēng)險,嚴(yán)防增量風(fēng)險。(二)堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本目標(biāo)。既充分發(fā)揮資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)功能,切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)投融資需
5、求,又嚴(yán)格規(guī)范引導(dǎo),避免資金脫實(shí)向虛在金融體系內(nèi)部自我循環(huán),防止產(chǎn)品過于復(fù)雜,加劇風(fēng)險跨行業(yè)、跨市場、跨區(qū)域傳遞。(三)堅(jiān)持宏觀審慎管理與微觀審慎監(jiān)管相結(jié)合、機(jī)構(gòu)監(jiān)管與功能監(jiān)管相結(jié)合的監(jiān)管理念。實(shí)現(xiàn)對各類機(jī)構(gòu)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的全面、統(tǒng)一覆蓋,采取有效監(jiān)管措施,加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。(四)堅(jiān)持有的放矢的問題導(dǎo)向。重點(diǎn)針對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的多層嵌套、杠桿不清、套利嚴(yán)重、投機(jī)頻繁等問題,設(shè)定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制,同時對金融創(chuàng)新堅(jiān)持趨利避害、一分為二,留出發(fā)展空間。(五)堅(jiān)持積極穩(wěn)妥審慎推進(jìn)。正確處理改革、發(fā)展、穩(wěn)定關(guān)系,堅(jiān)持防范風(fēng)險與有序規(guī)范
6、相結(jié)合,在下決心處置風(fēng)險的同時,充分考慮市場承受能力,合理設(shè)置過渡期,把握好工作的次序、節(jié)奏、力度,加強(qiáng)市場溝通,有效引導(dǎo)市場預(yù)期。二、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指銀行、信托、證券、基金、期貨、保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)投資公司等金融機(jī)構(gòu)接受投資者委托,對受托的投資者財產(chǎn)進(jìn)行投資和管理的金融服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)為委托人利益履行誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)義務(wù)并收取相應(yīng)的管理費(fèi)用,委托人自擔(dān)投資風(fēng)險并獲得收益。金融機(jī)構(gòu)可以與委托人在合同中事先約定收取合理的業(yè)績報酬,業(yè)績報酬計入管理費(fèi),須與產(chǎn)品一一對應(yīng)并逐個結(jié)算,不同產(chǎn)品之間不得相互串用。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是金融機(jī)
7、構(gòu)的表外業(yè)務(wù),金融機(jī)構(gòu)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時不得承諾保本保收益。出現(xiàn)兌付困難時,金融機(jī)構(gòu)不得以任何形式墊資兌付。金融機(jī)構(gòu)不得在表內(nèi)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。私募投資基金適用私募投資基金專門法律、行政法規(guī),私募投資基金專門法律、行政法規(guī)中沒有明確規(guī)定的適用本意見,創(chuàng)業(yè)投資基金、政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金的相關(guān)規(guī)定另行制定。三、資產(chǎn)管理產(chǎn)品包括但不限于人民幣或外幣形式的銀行非保本理財產(chǎn)品,資金信托,證券公司、證券公司子公司、基金管理公司、基金管理子公司、期貨公司、期貨公司子公司、保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)投資公司發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品等。依據(jù)金融管理部門
8、頒布規(guī)則開展的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù),依據(jù)人力資源社會保障部門頒布規(guī)則發(fā)行的養(yǎng)老金產(chǎn)品,不適用本意見。四、資產(chǎn)管理產(chǎn)品按照募集方式的不同,分為公募產(chǎn)品和私募產(chǎn)品。公募產(chǎn)品面向不特定社會公眾公開發(fā)行。公開發(fā)行的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)依照《中華人民共和國證券法》執(zhí)行。私募產(chǎn)品面向合格投資