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1、1、尚徳在創(chuàng)業(yè)階段財務上的難題是什么？主要概述：無錫尚德作為中國知名的光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的龍頭企業(yè)，它的建立和發(fā)展適應當前國內經(jīng)濟轉型的必然要求，具有科技技術要求高、資金需求量大、投資回報周期長等各種特點，山于當前光伏發(fā)電具有安全口J靠、無噪聲、無污染、制約少、故障率低、維護簡便籌優(yōu)點，尚徳電力在抓住經(jīng)濟轉型時，推出建設和開發(fā)新興能源產(chǎn)業(yè)，各國政府都將太陽能資源利用作為國家可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的重要內容，同吋也適應我國政策號召和國家能源戰(zhàn)略規(guī)劃的要求。但對于企業(yè)發(fā)展初期而臨著諸多問題，亟待尚徳管理層適當做出具體調整，保持企業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。在尚徳的創(chuàng)立初期而臨以下兒方而
2、的問題：（1）籌資結構單一化、尚德信譽尚耒樹立。由于尚德處于初期創(chuàng)立階段，沒有上市，加Z企業(yè)的牛產(chǎn)商品的質量不能得到相應的保證，前景不明確，不能充分發(fā)行股票和債券等其他融資權益工具迓行融資，尚徳企業(yè)由單一個人施正榮和各國冇企業(yè)出資組建，體現(xiàn)了尚徳資金來源不大眾化和市場化，只有待企業(yè)走入止軌才能大刀闊斧的進行融資戰(zhàn)略。（2）戰(zhàn)略投資者與財務投資者對企業(yè)的前景和生產(chǎn)銷售預期不明。尚徳在創(chuàng)立初期，受到外界投資者的高度關注，在國有資產(chǎn)占絕人部分的尚徳雖然初期能充分保證資金充足和國有資金支持，但在長遠來看，必須充分規(guī)劃營運資金，對于戰(zhàn)略投資者施正榮和各國有企業(yè),都而臨
3、遠期市場需求量不足的考驗，必須協(xié)調投資者的意見和資金的主要突破點，抓住光伏產(chǎn)業(yè)市場份額，立足國內市場，開拓海外帀場，實現(xiàn)尚徳的可持續(xù)經(jīng)營。（3）無錫尚徳管理者對各種風險控制不明確。作為外資和國有資木合作的無錫尚徳，各方的利益相關者都關心自身的利益會不會受到不利于生產(chǎn)經(jīng)營的因索影響，施正榮作為唯一外資的出資方在前期進行了市場前景和企業(yè)擴大牛產(chǎn)的展望，為后期“過橋貸款”助力收購做好了前景分析，施止榮這招可謂是“老謀深算”，也實踐證明了光伏產(chǎn)業(yè)在外商獨資企業(yè)模式的經(jīng)營下逐漸在后期走向成功。（4）無錫尚徳初期財務管理的實施是否能得到充分落實。在當前國內市場十分廣人的
4、前提下，北方和西部地區(qū)光伏產(chǎn)品的需求量不斷激增的狀態(tài)下，尚德應充分依托國內市場的現(xiàn)有需求童，合理規(guī)劃決策生產(chǎn)和銷售，全力配合國家新能源實施的戰(zhàn)略決策。在海外歐美市場,由于受到國際金融危機和歐債危機的影響，西方國家提高對我國企業(yè)牛產(chǎn)的光伏產(chǎn)品的門檻，使其尚徳等廣大同行在海外市場中嚴重受阻。在國優(yōu)外患的狀態(tài)中，施止榮等廣大管理者，認真做好財務管理和市場前景的預測，以提升財務決第的正確性，使尚徳產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)系統(tǒng)化運行。避免重經(jīng)營忽略管理，使財務管理在企業(yè)運行初期發(fā)揮資金配置的棊礎性作川，指導尚徳決策政策得到合理，做短期打算，并推行長遠規(guī)劃，放眼未來，使企業(yè)發(fā)展壯大。
5、財務管理是企業(yè)管理的一項基礎性工作。在企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期，做好了財務管理這項工作，將為企業(yè)的發(fā)展壯人奠定良好的基礎。這要求企業(yè)的經(jīng)營者或投資者要重視財務管理匚作,并持續(xù)地改述這項工作，從而使財務管理為企業(yè)創(chuàng)效益..要抓核心資產(chǎn)的管理企業(yè)的資產(chǎn)有多種不同的形態(tài)，不同的資產(chǎn)有不同的特征?，F(xiàn)金流動性強，存貨經(jīng)過多種壞節(jié)流轉并轉換形態(tài)，固定資產(chǎn)單位價值大。這些資產(chǎn)都是企業(yè)的核心資產(chǎn)，必須加強管理2.風投為什么看中尚徳？隨著全球性的能源緊張，太陽能發(fā)電日益受到關注，NBP在項目處于初級階段就介入了，當吋國有股還沒有退出，包扌舌小天鵝，施正榮占有的股份相對較小，只有20%左右
6、，公司的毛利率在30%以上，2004年己經(jīng)有近200（）萬美元的凈利潤，行業(yè)也是新興行業(yè)，在技術上，國內當時是沒有的，獨此一家，短期內國內沒有人能夠趕得上。當時主要是了解一些無錫尚德的市場，尚德的產(chǎn)品以及客戶，還有出口情況，包括?整個市場的發(fā)展前景，整個價格趨勢，以及無錫尚徳為什么能做這個。用80%時間在做市場調查，拜訪了不少于5家徳國客戶，由此法國NBP成為當時最了解太陽能行業(yè)的投資機構。另外西班才的普凱敢投，主要看到了三點，首先，尚徳的獲利能力非常強，而且有很大的增長空間，另外，施正榮是從澳洲留學冋來，專門研究太陽能，他的團隊也很優(yōu)秀，他們都看好無錫尚德
7、的發(fā)展?jié)摿?，許多II光敏銳的投資人很早就發(fā)現(xiàn)尚德的前景廣闊，盈利空間驚人。盡管太陽能產(chǎn)業(yè)有良好的成長空間，但是無錫尚徳最初國有股占有大部分，令所有的外資望而生畏，當時眾多VC/PE機構遲遲為敢做最終的投資決定，考慮到如果國有股東沒有退出，對上的海外上市會有影響。所以由施正榮個人控股的股權結構對他們來說非常有吸引力，最終無錫尚徳重組成為一個有海外公司百分白控股的外資企業(yè)成為了吸引眾多投資者敲門磚。并且，風險投資協(xié)議約定，如果發(fā)行A系列優(yōu)先股滿37個月，或者不低于2/3的優(yōu)先股股東耍求公司贖回全部已發(fā)行的優(yōu)先股，則A系列優(yōu)先股股東對以在任意時間耍求贖回，在贖回A
8、系列優(yōu)先股的時候，公司的贖回價應為初始發(fā)行價的115
