包鋼稀土投資分析

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1、宏觀經(jīng)濟運行分析、GDP變動對證券市場的影響2013年以來，我國經(jīng)濟增速繼續(xù)放緩，上半年GDP同比增長7.6%,比去年同期低0.2個百分點，其中一季度為7.7%,二季度為7.5%,三季度7.8%,將成為經(jīng)濟增長的新常態(tài)。而就冃前的經(jīng)濟形勢而言，我國第一季度經(jīng)濟增速有所冋落，但任處在合理適度增長空間。雖然仍然存在穩(wěn)定岀口難度較大，一?些企業(yè)特別是小微型企業(yè)經(jīng)營困難增多，部分行業(yè)效益下滑，物價上漲壓力等問題，但總體的經(jīng)濟形勢還是看好，經(jīng)濟條件也不算太并。中國依門保持著比較持續(xù)和穩(wěn)定、高速的GDP增長。較為穩(wěn)定的經(jīng)濟形勢，對整個證券市場的影響較好。所以對于后期證券市場還

2、是較為有利。二、經(jīng)濟周期變動對證券市場的影響在過去的十年當(dāng)中，中國經(jīng)濟在大部分時間是屬于一個經(jīng)濟學(xué)理論上講的繁榮期，當(dāng)然也有滯漲和衰退的時候。就屮國口前GDP數(shù)據(jù)來看，屮國的經(jīng)濟增長速度有所放緩，雖然今年一、二季度整體生產(chǎn)較弱，但三季度生產(chǎn)出現(xiàn)反彈。所以對于第四季度中國的經(jīng)濟走勢還是十分看好的。雖然經(jīng)濟周期并不是必然的，但隨著氣溫回升，生產(chǎn)活動的陸續(xù)開展，以及進出口貿(mào)易的增多，對中國笫四季度的經(jīng)濟形勢還是十分看好的。經(jīng)濟總是處在周期性運動小的，股價伴隨經(jīng)濟相應(yīng)波動。證券市場價格變動的周期大體上與經(jīng)濟周期一致。對于第四季度的經(jīng)濟形勢看好，所以此時可以進行證券投資。三

3、、通貨膨脹（緊縮）對證券市場的影響CPI溫和上漲，PPI已經(jīng)連續(xù)16個月負增長。CPI和PPI持續(xù)背離，增加了政策調(diào)控難度。CPI上漲，將加大居民消費成本，從而打擊或削弱居民消費信心，這也會使家庭投資更謹慎、更理性。同樣，PPI上漲，將加大企業(yè)采購成本，在原材料價格上漲不能有效轉(zhuǎn)嫁給消費者的前提下，金業(yè)利潤減少甚至虧損都將是很常見的。對上市公司而言，道理完全相同。公司利潤減少，業(yè)績明顯下降，對股東回報也減少。一方面，上市公司投資價值下降，股價重心自然會下移；另一方面，投資冋報預(yù)期降低，就會弱化投資者信心，股市人氣就會渙散。!1!國際收支情況對證券市場的影響雖然今年

4、以來我國外匯凈流入較上年底有所反彈，但同比仍處于下降趨勢。這符合我們前期關(guān)于今年我國國際收支有望繼續(xù)順差，但順差人規(guī)模減少的基本判斷。這樣的貿(mào)易順差叮以增加國民生產(chǎn)總值，有利于公眾收入的增長,從而對證券市場價格的上漲有著促進作用?？偟膩碚f，就目前所顯示的跡象而言，國際收支情況對證券市場是產(chǎn)生右利影響的。五、固定資產(chǎn)投資對證券市場影響固定資產(chǎn)投資較快增長，第三產(chǎn)業(yè)投資增速快于全部投資。上半年，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）181318億元，同比名義增長20/1%,增速比一季度回落0.8個百分點，比上年同期回落0.3個百分點。利好局面將會對股市有較大影響。六、房地產(chǎn)對證券市

5、場影響半年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資36828億元，同比名義增長20.3%,增速比一?季度加快0.1個百分點，比上年同期加快3.7個百分點。房地產(chǎn)市場和股票市場在股票上升階段是同向發(fā)展的關(guān)系。所以房地產(chǎn)快速發(fā)展將會對股市發(fā)展產(chǎn)生較好影響。（一）貨幣政策對證券市場的影響存款準(zhǔn)備金率：屮國人民銀行決定，從2012年2丿」24日起，下調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)，表示國家將放寬貨幣政策，2013年國家將繼續(xù)采取穩(wěn)健的貨幣政策。這對證券市場來說無疑是一個好消息。下調(diào)存款準(zhǔn)備金率釋放流動性的信號，將會對資木市場產(chǎn)生心理上的利好影響。對證券市

6、場資金的獲取也是一大利好，將會對股市起到正面的左右，也會對投資產(chǎn)生心理利好。貨幣政策的放松是熊市轉(zhuǎn)為牛市的基礎(chǔ)，此舉將給A股市場創(chuàng)造良好環(huán)境。匯率：人民幣對美元的匯率處于緩慢波動上升。從資金的角度來看，升值以及升值預(yù)期為股票市場帶來了増量資金。從總體上來說，在全球視野下，人民幣升值可以提高國內(nèi)證券市場的估值水平，因此將吸引國際投機資本，以正規(guī)和非正規(guī)渠道進入中國證券市場進行套匯，人民幣升值將提升以人民幣計價的A股的國際估值。匯率升值，會帶來資木市場效應(yīng)，使大量外來資金投到股票市場上去，有利于市場資金的擴容，活躍A股市場，增強市場信心，從中長期的技術(shù)面上看，無疑是一

7、個極大的實質(zhì)性利好。但同時也將對A股、B股、H股市場形成結(jié)構(gòu)性的沖擊。（二）財政政策對證券市場的影響財政支出：國家發(fā)展改革委也指岀，其2012年收支總預(yù)算121574.15萬元，比2011年預(yù)算增加27162.04萬元，主要原因是一般公共服務(wù)（類）下的發(fā)展與改革事務(wù)、外交（類）下的對外援助、國際組織會費。及國際組織捐款，以及科技（類）下的應(yīng)用研究等方面増加了費用。政府投資的加大，將導(dǎo)致更多的資金流向市場。而獲得政府訂單的行業(yè)，產(chǎn)品與勞務(wù)有了市場，因而會獲得更多的市場機會與發(fā)展機遇。這對于整個證券市場來說，也是一個利好消息。對證券市場的融資活動，提供了更多的現(xiàn)金流量

8、。而對于公