中國(guó)-柮俗雜少Q(mào)易區(qū)內(nèi)跨國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)及防范

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1、中國(guó)-東盟自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)跨國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)及防范內(nèi)容摘要：中國(guó)一東盟自由貿(mào)易區(qū)的建立，為企業(yè)跨國(guó)投資帶來(lái)瞭巨大商機(jī)。然而，東盟國(guó)傢市場(chǎng)錯(cuò)綜復(fù)雜，企業(yè)跨國(guó)投資面臨著諸多投資風(fēng)險(xiǎn)。本文以中國(guó)東盟自由貿(mào)易區(qū)中跨國(guó)投資的風(fēng)險(xiǎn)為研究對(duì)象，分析其中存在的投資風(fēng)險(xiǎn)，並從投資者及投資政府層面上提出防范跨投資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策關(guān)鍵詞：跨國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)中國(guó)一東盟自由貿(mào)易區(qū)防范對(duì)策預(yù)計(jì)到2010年，建成後的中國(guó)一東盟自由貿(mào)易將覆蓋17億人口，民生產(chǎn)總值將超過(guò)2萬(wàn)億美元，成為與歐盟及北美自由貿(mào)易區(qū)並列的全球三大自由貿(mào)易區(qū)之一。如此巨大的商機(jī)正越來(lái)越多地吸引世界各

2、國(guó)投資者的青睞，如何在跨國(guó)投資中避免風(fēng)險(xiǎn)，以獲取預(yù)期利益是投資者面臨的普遍問(wèn)題中國(guó)一東盟自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)跨國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)分析中國(guó)一東盟自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)跨國(guó)投資的發(fā)展2002年11月4日，中傢領(lǐng)導(dǎo)人共同簽署瞭《中國(guó)東盟全面經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)議》，正式啟動(dòng)建立中國(guó)一東盟自由貿(mào)易區(qū)進(jìn)程，雙邊的經(jīng)貿(mào)合作進(jìn)入瞭一個(gè)新的歷史階段。據(jù)中國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，截至2003年底，東盟國(guó)傢來(lái)華投資項(xiàng)目共達(dá)22075項(xiàng)，協(xié)議投資金額645.9億美元，占中國(guó)合同吸引外投資總額的6.85%,實(shí)際投入323.7億美元,占中國(guó)實(shí)際利用外資總額的6.46%。另一方面，中國(guó)對(duì)

3、東盟國(guó)傢的投資也呈快速上升趨勢(shì):1999年中國(guó)政府批準(zhǔn)的對(duì)東盟投資總額為7200萬(wàn)美元；到2001年底中國(guó)企業(yè)在東盟國(guó)傢投資總額上升到6.55億美元，占中國(guó)對(duì)外投資總額的7.7%；到2003年底中國(guó)企業(yè)在東盟國(guó)傢投資總額達(dá)到瞭9.4億美元，占中國(guó)對(duì)外投資總額的8.25%中國(guó)一東盟自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)跨國(guó)投資存在的風(fēng)險(xiǎn)隨著中國(guó)一東盟跨國(guó)投資的快速增長(zhǎng)，該區(qū)域的投資風(fēng)險(xiǎn)也日益加大，下文結(jié)合跨國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)的理論分析中國(guó)一東盟自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)存在的跨國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)是指由於未能預(yù)見(jiàn)的政治因素變化而給跨國(guó)投資活動(dòng)可能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)

4、險(xiǎn)。中國(guó)一東盟自由貿(mào)易區(qū)中存在的政治風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是由於領(lǐng)土主權(quán)爭(zhēng)端和區(qū)域主導(dǎo)權(quán)的爭(zhēng)端帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。東盟成員國(guó)內(nèi)部的領(lǐng)土爭(zhēng)端一直存在，東盟成員國(guó)主導(dǎo)權(quán)的爭(zhēng)奪鬥爭(zhēng)也沒(méi)有停止過(guò)。此外，該區(qū)域核心經(jīng)濟(jì)領(lǐng)導(dǎo)力量的缺乏以及內(nèi)部成員爭(zhēng)奪領(lǐng)導(dǎo)權(quán)的“鬥爭(zhēng)”加大瞭該區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不穩(wěn)定性，也給該區(qū)域跨國(guó)投資增加瞭不確定因素。二是東盟成員內(nèi)部政局不穩(wěn)造成的風(fēng)險(xiǎn)。東盟許多傢由於黨派林立、紛爭(zhēng)不斷、內(nèi)閣變換頻繁，政局並不十分穩(wěn)定，加上東盟有些國(guó)傢的反政府武裝及恐怖分子活動(dòng)猖獗，給該區(qū)域的跨國(guó)投資帶來(lái)瞭許多不穩(wěn)定因素外匯風(fēng)險(xiǎn)由於中國(guó)一

5、東盟自由貿(mào)易區(qū)中跨國(guó)投資涉及到11個(gè)不同國(guó)傢的貨幣，這些不同國(guó)傢貨幣在使用及兌換時(shí)不可避免除瞭東道國(guó)的市場(chǎng)與競(jìng)爭(zhēng)因素外，貨幣與匯率的變化常有較大的影響。因?yàn)樵谄髽I(yè)的收入或支出、以及進(jìn)行外匯交易的過(guò)程中，匯率的變動(dòng)將影響到企業(yè)的淨(jìng)額外匯現(xiàn)金流量、本外幣的利潤(rùn)等等。因此，如何防范外匯風(fēng)險(xiǎn)，將是企業(yè)跨國(guó)投資需要重點(diǎn)考慮的問(wèn)題地存在著外匯風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)跨投資取得效益或遭受損失的多少,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指在商品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售過(guò)程中，由於市場(chǎng)環(huán)境和生產(chǎn)技術(shù)等因素的變化而給跨投資可能帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。在東盟的10個(gè)成員國(guó)中，既有新興的工業(yè)化

6、國(guó)傢如新加坡，又有越南、緬甸、老扌過(guò)、柬埔寨等欠發(fā)達(dá)的國(guó)傢，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和階段存在巨大差異。新加坡的人均GDP目前已近3萬(wàn)美元，而越、老、緬、柬四國(guó)還不到400美元，人均GDP相差約70倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高於歐盟內(nèi)部的16倍和北美自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)部的30倍的差距水平。東盟國(guó)傢內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡帶來(lái)瞭更大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)是指在跨國(guó)投資中由於國(guó)外合作夥伴的不可靠所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。在中國(guó)一東盟自由貿(mào)易區(qū)中，諸多跨國(guó)投資企業(yè)對(duì)東盟成員國(guó)的交易對(duì)手、合夥人、債務(wù)人等業(yè)務(wù)夥伴的經(jīng)濟(jì)背景、資信能力，難以全面、準(zhǔn)確、客觀(guān)地瞭解，加之有些企業(yè)

7、經(jīng)驗(yàn)不足，不十分通曉國(guó)外的相關(guān)法律法規(guī)，致使信用風(fēng)險(xiǎn)程度加大社會(huì)文化風(fēng)險(xiǎn)由於跨國(guó)投資會(huì)涉及到許多截然不同的文化背景，不同背景下生活的人群所形成的價(jià)值觀(guān)念、思想行為方式、民族特性、宗教信仰、風(fēng)俗習(xí)慣等也不盡相同，這些差異產(chǎn)生的沖突往往會(huì)給跨國(guó)投資造成不利的影響，這就是跨國(guó)投資中的社會(huì)文化風(fēng)險(xiǎn)另外，中國(guó)一東盟自由貿(mào)易區(qū)中，跨國(guó)投資活動(dòng)將涉及到10個(gè)東盟國(guó)截然不同的社會(huì)文化和背景，這對(duì)投資者來(lái)說(shuō)就是一種風(fēng)險(xiǎn)。比如東盟內(nèi)部宗教信仰不同：馬來(lái)西亞、印尼和文萊是傳統(tǒng)的回教國(guó)傢，泰國(guó)和柬埔寨則遵從佛教，菲律賓大部分國(guó)民信奉天主教等等

8、，不同宗教信仰間沖突時(shí)有發(fā)生。因此，在對(duì)東盟各國(guó)進(jìn)行投資時(shí)，必須考慮與東盟各國(guó)文化相結(jié)合的問(wèn)題中國(guó)一東盟自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)跨國(guó)投資防范對(duì)策建立起多元化的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制融資多元化一是融資主體的多元化，如從東道國(guó)政府、其他國(guó)政府、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)等方面融資，而不單獨(dú)使用母公司的資金；二是融資方式多元化，既可以發(fā)行股票、債券，又可利用銀行貸款或者商